期指:大趋势筑底回升观点不变,短线或略偏强震荡。昨日市场在午间发布的超预期的金融数据落地的情况下,出现反弹。人民币汇率与北向资金同步转多。前期市场弱势主要担忧传统投资端下行或引发房企、金融机构违约担忧,而当下在融资数据出现明显改善的情况下,金融领域进一步蔓延风险的可能性降低,市场的忧虑改善。当然从结构上看金融数据仍有改善空间,故反弹高度亦受限。整体上市场大方向筑底回升格局未变,在724最高层会议后政策面无论在地产、稳增长政策、资本市场领域均进一步转多,但政策绝非强刺激,故底部的构筑在强美元等利空扰动的情况下便较为反复。预计市场或略偏强震荡。近期关注周三、周四美国通胀数据对美元、美国加息预期的指引。
焦煤焦炭:宏观主导叠加产业驱动,短期情绪偏强。首先,宏观对盘面的驱动不言而喻,除了针对地产板块的改善性需求刺激以外,8月社融数据也是超出市场预期,进一步反映实体经济融资需求有所回暖。反观产业层面,阶段性供需错配的矛盾也是导致价格高企的另一因素,原料在高铁水、低库存格局下步入旺季,补库预期开始发酵。但考虑到下游利润受挤压较为严重,旺季预期存在证伪风险,以及延续往年平控政策落地的一致性预期,建议投资者追涨谨慎(详细逻辑建议参考我们9月11日《钢言炼语》直播内容 )。
尿素:伴随上周盘面对政策面以及基本面预期的充分交易,尿素当前基差处在高位,贴水幅度超过15%,估值端短期或对盘面各合约产生明显支撑。中期伴随现货持续回调,盘面或震荡偏承压运行。政策端,信息一,尿素相关企业发布保供倡议书明确表明将减少尿素出口。此信息对尿素远月需求预期产生影响。信息二,该企业保供稳价相关公告,推迟新年度尿素储备采购任务以及将尿素库存全面投放市场。受保供稳价所指引,现货有所回调。基本面,虽然有供需逐步转为宽松的预期,但是低库存仍然会支撑生产企业有所挺价。强现实弱预期格局之下,尿素现货价格预计呈现抵抗式下跌。后续需要密切关注生产企业库存的累库幅度以及企业订单预收情况。整体来看,估值支撑,预计尿素各合约短期受大宗商品偏强情绪带动有所反弹。中期伴随现货持续回调,盘面震荡偏承压运行。
期指:金融数据改善情绪,震荡偏强
期债:股债齐升,债市超跌修复
黄金:沪金强势突破历史新高
白银:震荡回调,关注多头机会
铜:中国经济数据利好,支撑价格
铝:万九关口上方仍有偏强支撑
氧化铝:高位偏强震荡
锌:持仓库存比偏高,加剧波动
铅:高位运行
镍:累库预期有所兑现,短期震荡运行
不锈钢:成本下方支撑,钢价区间震荡
锡:受支撑反弹
工业硅:现货紧缺驱动盘面上行,关注上方空间
碳酸锂:低位震荡
铁矿石:宏观预期再提振,偏强震荡
螺纹钢:情绪反复,震荡思路
热轧卷板:情绪反复,震荡思路
硅铁:板块共振驱动,高位震荡
锰硅:需求相对坚挺,偏强震荡
焦炭:一轮提涨开启,高位震荡
焦煤:高位震荡
动力煤:市场情绪有所转弱
集运指数(欧线):估值偏高,或延续弱势
玻璃:市场或逐步走弱
PTA:短期震荡市,中期仍偏强
MEG:部分货源受污染,正套
橡胶:震荡运行
合成橡胶:偏强运行
沥青:利润再收敛,供应或有减
LLDPE:短期或回调,偏弱运行
PP:短线反弹难延续
纸浆:震荡运行
甲醇:偏强震荡
尿素:估值合理,震荡运行
苯乙烯:偏强震荡
纯碱:供应开始逐步恢复
LPG:高位震荡
短纤:成本强势,偏强震荡
PVC:弱势仍在,下跌风险仍存
燃料油:小幅回调,短期易涨难跌
低硫燃料油:估值支撑仍在,高低硫价差或保持稳定
棕榈油:MPOB报告利空令棕榈油承压
豆油:等待USDA报告 关注美豆走势的影响
豆粕:等待USDA报告指引,规避风险
豆一:震荡
玉米:区间运行
白糖:关注政策
棉花:等待USDA报告 关注ICE棉花走势
鸡蛋:旺季备货后段,等待右侧做空机会
生猪:11-3正套逢低建仓
原油:谨防回调