苯乙烯:短期偏强。主要交易低库存之下苯乙烯及下游的补空需求。
季节性来看,9月是苯乙烯低库存、需求回暖的时间,整体偏强。上周市场整体宏观情绪较好,地产政策频发,商品中化工板块纯碱、玻璃、橡胶等品种接替涨停,带来市场情绪快速回暖。苯乙烯自身处于低库存,叠加上周交易台风导致到港延期、新的苯乙烯出口成交、国内成品油出口配额落地等消息,带动整体市场偏强。
下游需求韧性仍然超预期。此前我们预期PS端负反馈压力较大,但是实际PS装置停工明显低于预期,整体仍然开工较强。EPS、ABS实际产量仍然维持高位。向后来看,整体终端需求或面临旺季短暂的正反馈驱动。且9月中旬之后市场面临刚性的国庆提货需求,9月累库预期大概率继续转去库。
调油尾声仍然继续关注。季节性来看,汽油旺季结束,但是后续乙苯调油的量可能会持续影响市场平衡。目前市场给7-8月调油影响纯苯的量级在10-15万吨左右,9月之后的量级较小。近期汽油产销略有转好,乙苯成交也略有改善。后续继续关注9月实际调油量级的变化。