贵金属期货:
【品种观点】
上周末期间,美国劳工部公布数据显示,美国8月新增非农就业人口18.7万人,高于预期值,与前值持平,美国8月失业率大幅反弹至3.8%,高于预期值和前值3.5%。美国8月ISM制造业PMI为47.6,高于预期值47和前值46.4。但仍处于荣枯线50之下,经济数据表现不佳进一步影响美联储货币政策的预期,美股整体陷入微弱震荡,美10年期国债收益率小幅反弹至4.1810%,美元指数反弹至104.20美元附近,贵金属价格整体小幅下行,银价跌幅显著大于金价,COMEX金价微弱下挫-0.0102%,COMEX银价大幅下挫-1.0593%,COMEX金、银价差比率扩张至80.1059,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步获利了结剩余策略持仓,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
原油:
【品种观点】
市场预期OPEC+的减产将持续到2023年底,供应趋紧迹象支撑石油市场气氛,预计短期国际原油或延续上行。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏强
橡胶、20号胶:
【品种观点】
短期海外产区生产节奏偏缓,深色胶到港货源不多,天胶整体库存延续降库预期,对盘面形成一定支撑。但浓乳补库需求存在一定季节性,若终端需求未明显改善,原料价格高位运行难以持续。短期供应增量预期不强,需求平稳的情况下,天胶市场回归基本面后,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏强
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶主流出厂价格陆续上涨,部分装置停车检修消息释放,叠加合成橡胶期货大幅上行带动,现货市场报盘难寻,业者普遍封盘观望,预计短期丁二烯橡胶或维持高位震荡,谨防冲高回落。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏强
甲醇
【品种观点】原油和煤炭价格企稳反弹。港口市场继续累库,库存仍存压力。现货成交向好,生产企业签单顺畅,后期重点关注MTO开工及传统下游需求恢复情况,短期甲醇市场继续高位震荡。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】
震荡
尿素
【品种观点】国内出口量持续增加,日产继续下降。下游需求稳步推进,复合肥开工回升较大。上游工厂调高出厂价,区域上调20-40元/吨,主流区域价格参考2520-2600元/吨上下。随着印标的逐渐消化,国际需求面临下滑风险。东北市场陆续启动,但多以场内大贸采购准备淡储为主,短期尿素宽幅高位震荡为主。
【操作建议】
观望或逢低做多
【多空方向】
高位震荡
PTA:
【品种观点】
成本方面,美国石油协会数据显示库存下降,预计国际原油价格或将上涨。供给方面,近期部分工厂检修,需求端仍维持较高开工率,且即将迎来需求旺季,预计短期PTA价格延续偏强趋势,后续需关注下游补库情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
乙二醇:
【品种观点】
成本方面,美国石油协会数据显示库存下降,预计国际原油价格或将上涨。供需方面,需求端维持高开工率,但月底存在装置重启计划,综合来看,预计短期乙二醇价格将震荡运行,后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
区间震荡
碳酸锂:
【品种观点】
上周五,碳酸锂2401合约收盘价186750元/吨,环比涨幅1.25%;电池级碳酸锂99.5%报价198000-213000元/吨;工业级碳酸锂99.2%报价190000-201000元/吨。碳酸锂现货价格持续下跌,市场交投氛围冷淡,下游需求表现一般,当前现货市场整体流通量大于下游实际需求的情况下,预计短期碳酸锂期货市场价格将呈偏弱趋势。
【操作建议】
观望或短线做空
【多空方向】
震荡偏弱
铁矿石:
【品种观点】
铁水日产继续增加,单周产量247万吨,钢企对铁矿石存量需求依然旺盛,疏港量及港口日耗均显示钢企需求增加,但是原料价格走强,钢铁行业开始出现亏损,铁水产量或保持高位但继续增加空间或相对有限。港口库存小幅增加目前处于低位暂无压力,随着卸货进行预计港存继续增加。价格持续上涨后防范政策风险。
【操作建议】
震荡走强
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
多地出台认房不认贷政策刺激市场情绪。螺纹仍保持低产量、低库存及低需求态势。宏观政策刺激下需求有所改变,同事旺季来临,需求可能会发生边际变化,如出现需求放量库存迅速去库,则将进一步刺激钢材价格。市场将在政策预期与现实表现的博弈中前行。
【操作建议】
宽幅震荡偏强
【多空方向】宽幅震荡
焦炭:
【品种观点】
宏观利好政策频发,黑色市场整体回暖。四季度为黑色传统旺季,焦炭下游库存处于相对低位,本周铁水日均产量增加至246.92万吨。钢厂维持高开工,焦炭供需相对偏紧。预计短期焦炭价格震荡偏强。
【操作建议】
焦炭主力合约预计上方2460有一定压力,下方2250
【多空方向】
震荡偏强。
焦煤:
【品种观点】
国内仍有部分停产煤矿未复产,进口蒙煤仍处高位难有增量,焦煤供给延续偏紧状态。钢厂开工高稳,铁水日产再度增加至246.92万吨,9月焦煤传统旺季,粗钢平控政策落空后,焦煤期货市场快速回暖。预计焦煤期价短期震荡偏强。
【操作建议】
焦煤昨日突破前高,上方1760压力位,底部支撑位1630。
【多空方向】
震荡偏强。
硅铁
【品种观点】
硅铁盘面小幅上涨。现货价格开始有提涨迹象,成本底部仍在,螺矿筑底发力上行,硅铁厂家普遍排单生产,合金有望在新一轮钢招下反弹,关注螺矿运行情况并控制风险。
【操作建议】
关注钢招价格,多单适时落袋。
【多空方向】
震荡偏强
锰硅
【品种观点】
锰硅盘面小幅上涨。现货市场价格保持相对稳定,部分生产厂家的库存尚没有压力,挺价观望情绪较重。螺矿筑底发力上行,合金有望在新一轮钢招下反弹,关注螺矿运行情况并控制风险。
【操作建议】
关注钢招价格,多单适时落袋。
【多空方向】
震荡偏强
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2310合约日震荡上行,收于13805元/吨,较上日上调255元/吨。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价14012元/吨,较上一日价格持平。现货市场成交氛围表现一般,观望情绪较浓。
有机硅方面,有机硅市场弱稳运行,单体厂为促进成交有暗降操作,市场成交重心较前期下移。前期停车检修的设备恢复生产,有机硅开工率提升,但下游需求没有明显增加。
铝合金方面,8月PMI数据连续上升,购房首付比例下调,同时期货可交割仓单数量有限,行业情绪高涨。
市场总体来看,下游多晶硅价格上涨,带动工业硅价格。预计短期工业硅市场价格仍小幅偏强运行。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2310合约持续上行,收于172660元/吨,上调6920元/吨,涨幅4.18%。现货方面,金川镍主流升贴水+2900元/吨,较上日上调100元/吨,俄镍主流升贴水+400元/吨,较上日上调500元/吨。现货方面,上周镍价整体震荡偏弱运行,周五大幅上涨,现货市场成交表现活跃。由于持货商月末面临较大压力,仍持续下调升贴水积极出货。目前精炼镍进口窗口处于关闭状态,进口节奏有所变缓。国内电积镍品牌产能产量仍持续释放,中长期仍处于供应过剩局面;但印尼镍矿配额审批变严,同时国内政策利好下游消费市场,预计短期内镍价仍震荡运行。进口盈亏情况,沪伦比8.17,交仓盈亏亏损4353.82元/吨,俄镍提单-2839.16元/吨,俄镍仓单-3253.82元/吨,镍豆提单-1280.51元/吨,镍豆仓单-1695.17元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
白糖:
【品种观点】
ICE原糖大幅上涨,受厄尔尼诺影响印度和泰国减产预期增大。郑糖大幅上涨,短期期价创出新高,调整行情结束期价重新回归涨势行情。
【操作建议】
保持短多操作思路。
【多空方向】多
玉米:
【品种观点】
国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧支撑玉米价格坚挺、小麦重心上移,预计随着定向稻谷流入市场+巴西玉米加速到港+新作玉米即将上市,有望缓解供求偏紧局面,强现实弱预期下盘面近强远弱格局持续,短线驱动逻辑关注新增供给逐步兑现导致盘面承压后的波段做空机会,中线维持宽幅区间运行,长期重心或仍将下移。
【操作建议】
建议短线偏空,中线区间波段交易,C2311合约下方支撑2600-2650,上方压力2750-2800。
多空方向:短空
生猪:
【品种观点】
周末散户出栏积极性略增,白条成交不畅、屠宰场缩量控价,周末猪价全线回落,3日全国生猪均价16.73元/公斤,较1日跌0.22元/公斤;今日早间猪价北弱南稳,河南小跌至16.6-16.8元/公斤,四川小跌至16.4-17.2元/公斤。从中期来看,在年底前供需双增的预期下,暂不存在大的结构性矛盾,单边趋势行情支撑力度不足,建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会。当前生猪存栏相对充足限制向上空间,体重相对偏低限制向下空间,预计在消费出现实质性好转前猪价或震荡偏弱运行。
【操作建议】
短线观望,LH2311合约下方支撑16500-16700,上方压力17100-17300;LH2401合约下方支撑16800-17000,上方压力17400-17500。
多空方向:震荡偏弱
油脂:
【品种观点】国际原油走强 油脂整体仍在强势格局
国际原油期价整体仍在多头之中 美生物原油中豆油用量增加 国内植物油期价高位振荡偏强 马棕榈油期价上涨 加拿大定产报告下调新年度菜籽产量 国内暑期档旅游火爆 中秋备货可期 综上分析 植物油保持偏强运行态势
【操作建议】
油脂已有多单继续持有,日内振荡加剧,未入场者观望。Y2401压力位8800;P2401合约压力位8000;OI2401合约压力位9770。
【多空方向】多
双粕:
【品种观点】美豆承压回落 连盘高位振荡加剧
市场似乎已经接受美豆单产下调预期 减产炒作热情消退 美豆承压回落 但是干旱的天气令市场开始担忧密西西比河潜在的运力问题 巴拿马运河运力问题依旧有隐患 国内部分地区停机检修增多 海关通过政策依旧严格 国内豆粕和菜粕库存处于历史同期低位 双粕调整空间有限 整体仍在多头格局 豆粕1-5正套可继续持有
【操作建议】
双粕2401合约已有低位多单继续持有,新单回落中可继续少量吸纳多单,豆粕2401合约压力位4200;菜粕2401合约压力位3530; 豆粕1-5正套可继续持有
【多空方向】振荡偏强
【格林大华期货研究所】
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