期指:短线支撑再现,持续性有待宏观政策跟进。周末降印花税利多靴子落地,除此之外包括IPO节奏优化、减持规定等一些利多消息释放,资本市场层面政策利多持续推进,将给指数走势带来支撑。不过相比于资本市场的积极态度,在宏观政策方面,则显谨慎,主要体现在地产及其衍生领域。近期政策对中融信托、碧桂园违约定力较足,5年期LPR未降息,周末还出现针对某大行受地产下行拖累的报道。市场对宏观与金融稳定预期存在扰动,反映在市场中,不仅仅体现在指数的回落,还包括汇率走弱、北向资金的流出。不过周末也存在包括认房不认贷政策调整等利多,但只是指导性文件,具体在一线、热点二线能否放松还要等待分城落地情况。此类涉及到地产等实体经济层面的政策放松或将对市场更有帮助。关注政策面后续是否有更多组合拳推出,例如房地产市场金九银十之前是否会有新的政策落地。若是,则股市行情将出现一定的趋势反弹。
金银:近期白银快速拉升,黄金触及1900美元/盎司后也受到支撑反弹上行。从驱动上来看,主因近期10年期美债收益率触及高位后,进一步向上抬升动能不强,高位回落,佐之近期有色金属板块整体偏强,商品强权益弱的格局愈发明显,给予白银显著支撑。同时,近期国内白银去库速度显著,实物需求旺盛,令白银涨幅明显。此外,上周五JH会议召开,会议上鲍威尔保持了对通胀偏鹰派的态度,随后又维持了联邦基金利率已经加至高于r*利率的说法,但是整体并没有太多新增信息,市场反应也不是特别剧烈,美元指数先涨后跌,金银在盘中波动后也回到会议召开前价位。展望后市,我们认为短时间在利率赶顶的交易逻辑下,贵金属可能继续保持偏强状态。
棉花:短期期现回归带动期价上涨,新棉上市前预计偏强震荡。上周09合约的期现回归带动郑棉上涨,随着郑棉09和11合约基本接近现货价格,这波以期现回归为驱动的上涨将放缓。由于利润和新增订单情况不理想,目前下游纺织企业对高棉价的接受度一般,加上储备棉的持续投放缓解旧作供应紧张,所以棉花现货价格过去一个多月一直是高位震荡。另外,市场对新年度新疆棉产量的预期较6月份有所上调,也限制棉价的上涨动能。综合来看,期现回归后郑棉的上涨动能将再次减弱,但是郑棉仍将受到籽棉收购价格不确定的支撑,预计新棉上市之前郑棉仍将偏强震荡,郑棉2401短线不建议追多,09合约进入交割月后01合约或有回落风险,建议等待01合约回落后再关注做多的机会。
期指:短线支撑再现,持续性有待跟进
期债:曲线平坦回升,政策落地不及预期
黄金:触底回升
白银:快速拉升
铜:政策利好,支撑价格
铝:冲高后偏企稳,考验18500关口有效支撑
氧化铝:2900关口突破上行
锌:宽幅整理,等待消费验证
铅:短期调整
镍:宏观与消息面扰动,基本面相对承压运行
不锈钢:镍铁过剩预期下调,钢厂远端成本或抬升
锡:小幅回落
工业硅:震荡偏强,关注上方阻力位
碳酸锂:供降需弱,弱稳运行
铁矿石:成材弱势压制,向上空间有限
螺纹钢:预期反复,窄幅震荡
热轧卷板:预期反复,窄幅震荡
硅铁:静态供需趋稳,上行受限
锰硅:需求导向延续,矛盾不足
焦炭:宏观利好驱动,高位震荡
焦煤:宏观利好驱动,高位震荡
动力煤:供应偏紧扰动,报价较为坚挺
集运指数(欧线):弱势震荡,关注班轮公司挺价行为
玻璃:或将开启中期调整
PTA:趋势偏强
MEG:反套持有
合成橡胶:偏强震荡
沥青:跟随成本高位震荡
LLDPE:区间震荡
PP: 谨防市场回落
纸浆:震荡运行
甲醇:偏多头寸逐步止盈
尿素:涨势趋缓
苯乙烯:震荡回调
纯碱:现货极限挤压未结束
短纤:短期观望
PVC:短期强势或将延续,仍需警惕回撤风险
燃料油:短线小幅企稳,但弱势难改
低硫燃料油:回弹走势为主,短期易涨难跌
棕榈油:利多有限 受豆油上涨带动
豆油:原料支撑转强 关注美豆产量
豆粕:美豆收涨,偏强震荡
豆一:高位震荡
玉米:区间震荡
白糖:震荡上行
棉花:近月期现回归基本完成
鸡蛋:空单轻仓持有
生猪:情绪或再度转强
原油:日内震荡,下行趋势不变