昨日欧线集运指数主力合约走势下行,收跌5.69%,报906.2点。供给端,2023 年上半年全球集装箱新船交付量同比高增,而2024 年的集装箱新船交付预计会在今年基础上进一步增长,运力供给端压力未来月份逐步兑现。需求端,受到高通胀、高利率影响,美欧经济持续承压,美国8月Markit PMI不及预期,制造业创2月以来新低,服务业创两个月新低;欧元区8月PMI创33个月新低,连续三个月低于荣枯线。此外欧美进入库存周期的主动去库阶段,消费动能的恢复有所抑制。欧美对中国的进口替代也降低了标的航线贸易需求,目前美国和欧盟进口中国金额占其进口份额的比重分别由前期18%、23%高点下行至12.3%、20%左右。整体来看,近期主干航线运价回暖主要系班轮公司短期内控制运力投放的影响,但航运市场近两年处于供给增、需求有隐忧的基本面格局仍未扭转,上涨的持续性非常有限,8月21日SCFIS欧线指数已回落至1039.01点,跌幅6.4%。预计期货盘面将在投机情绪消退后出现回调修正,短期内仍以震荡为主。