黑色:需求预期反复,现实验证不足,产业逻辑修正。一方面,前期围绕年内粗钢产量平控政策预期,成材利润受到推动,板块内炉料价格相对承压。在观望相关政策实际落地践行的过程中,部分主产地存在粗钢平控或不执行的传闻,动摇市场信心。同时,最新的五大钢材周度产量数据也反映了粗钢产量压减政策在现实层面还没有效落实。因此,平控逻辑趋于反复,既有价格表现面临修正,炉料价格对应反弹挤压成材利润空间。另一方面,前期市场持续下跌,宏观层面的悲观情绪得到有效释放,近期随着央行降息推进和国务院第二次全体会议召开,市场情绪有所缓和,黑色商品受到修复提振。短期来看,市场宏微演绎仍有观望,成材利润收缩和炉料价格相对走强在现实驱动中或有短期延续性,但上方空间在终端需求绝对高度的制约下或较受限。
生猪:投机库存抛售预期抢跑,关注现货印证情况。根据官方信息显示,7月第4周全国检疫后用于继续饲养的生猪数量环比增加18.8%,市场提前交易二次育肥压栏转抛预期,导致11月合约大幅下跌。然而,本轮二育群体较为理性,7月底单周补栏率提升,8月初二育群体再度谨慎补栏,出现部分养殖户提前出售生猪的现象,库存后置幅度有限。此外,11月合约已贴水现货,后续需关注现货下跌幅度能否印证抛压预期,预计短期下方空间有限。
期指:依靠内生性修复
期债:债市回调,博弈情绪升温
黄金:表现震荡
白银:继续疲软
铜:政策利好,支撑价格
铝:18500关口略承压
氧化铝:再上破2900关口,但恐仍有压
锌:震荡调整
铅:多空并存,震荡运行
镍:矿端消息扰动沪镍,内外价差边际收敛
不锈钢:成本预期抬升,供应弹性给予上方压力
锡:高位下行
工业硅:区间震荡为主,关注库存去化
碳酸锂:低位震荡
铁矿石:市场博弈减产落地节奏,宽幅震荡
螺纹钢:表需回升,短线反弹
热轧卷板:表需回升,短线反弹
硅铁:需求预期反复,宽幅震荡
锰硅:供需整体宽松,宽幅震荡
焦炭:成材驱动,宽幅震荡
焦煤:成材驱动,宽幅震荡
动力煤:需求发力有限,偏弱运行
玻璃:短期震荡 中期趋势压力凸显
PTA:单边轻仓试多,11-01反套
MEG:反套持有
橡胶:震荡运行
沥青:震荡延续
LLDPE:上方有压力,中期震荡市
PP:目前仍是震荡市
纸浆:宽幅震荡
甲醇:偏强震荡
尿素:国际回落,国内坚挺,宽幅震荡
苯乙烯:偏强震荡
纯碱:短期反弹 但空间有限
LPG:宏观情绪良好,盘面仍偏强
短纤:扩利润持有
PVC:夜盘走强,关注后续上下游动向
燃料油:暂时企稳,近期将以宽幅震荡走势为主
低硫燃料油:海外油气价格再次反弹,低硫估值短期有支撑
棕榈油:产地供应基本稳定
豆油:美豆支撑仍在 关注实际需求情况
豆粕:美豆小涨,偏强运行
豆一:豆类市场偏强影响,跟随上涨
玉米:区间运行
白糖:高基差是安全边际
棉花:关注60日均线的支撑
鸡蛋:空单持有为主
生猪:短期观望
花生:节奏反复
原油:周度级别震荡