股指:
周四晚道指下跌0.84%,纳指下跌1.17%。后市研判:周四两市主要指数触底回升,本轮快速回调已基本结束,当前时点收益远大于风险。积极政策的传导需要一个过程,不要低估政策的决心和意志,下半年的股市风格趋向于百花齐放。泛AI持续向千行百业深度渗透,对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人,有望成为未来的强主线。智能驾驶是AI的重要应用领域,有望和智能人形机器人一起,形成两翼齐飞。半导体下行周期有望结束,进入新一轮上行周期。光伏电池公司盈利大增,产业链已恢复正常运转。中国库存周期进入被动去库存。本轮快速回调已基本结束,当前时点收益远大于风险,中长线看多主要股指,行业与新兴产业主题ETF轮动。
多空方向:震荡回升
国债:
周四银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅上行,DR001加权平均1.86%,上一交易日1.85%;DR007加权平均1.90%,上一交易日1.85%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日多数上行,2年期国债到期收益率上行1.26个BP至2.13%,5年期上行0.53个BP至2.37%,10年期上行0.26个BP至2.57%,30年期下行0.83个BP至2.93%。周四央行网站发布2023年第二季度货币政策执行报告,指出下阶段要更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,稳固支持实体经济恢复发展;综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕;持续发挥贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制的重要作用,促进企业融资和居民信贷成本稳中有降;适时调整优化房地产政策;保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。国债期货市场短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
PTA:
【品种观点】
成本方面,美国原油库存下降,但市场对未来经济表现存在担忧,国际油价震荡。加工费低位下,供给端近期部分装置检修或降幅,需求端仍维持较高开工率,供需略有缓和;综合来看,PTA仍跟随成本端波动,预计近期PTA价格震荡偏弱,后续需关注需求可持续性。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
乙二醇:
【品种观点】
成本方面,美国原油库存下降,但市场对未来经济表现存在担忧,国际油价震荡。供需方面,需求端维持高开工率,但国内产量存在增加趋势,综合来看,预计短期乙二醇价格将震荡偏弱,后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
偏弱震荡
碳酸锂:
【品种观点】
周四,碳酸锂2401合约收盘价196250元/吨,环比涨幅0.46%;电池级碳酸锂99.5%报价213000-240000元/吨;工业级碳酸锂99.2%报价203000-222000元/吨。碳酸锂期货延续下跌趋势,下游需求暂未出现大幅增长,市场现货流通较为充裕,供给端库存累积,市场看弱后市,叠加买涨不买跌情绪,预计短期碳酸锂期货市场价格将宽幅震荡偏弱,现货价格震荡偏弱。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
宽幅震荡偏弱
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内高顺顺丁橡胶主流出厂价格上涨,截至2023年8月17日,高顺顺丁橡胶主流出厂供价上涨至11300-11500元/吨之间。本周期,国内顺丁橡胶市场行情区间偏弱整理。随着顺丁橡胶出厂价格上调至相对高位,市场跟涨表现乏力,下游入市询盘积极性较差,交投氛围愈发清淡,业者持仓出货受阻,国营品牌溢价略收窄,然原料丁二烯市场价格涨后整理,成本面底部支撑尚存,周内菏泽科信、台橡宇部顺丁装置陆续检修,市场现货供应偏紧局面尚未缓解,暂无低出资源拖拽,交投氛围僵持难改,预计短期丁二烯橡胶价格或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内外产区阶段性降雨扰动收胶工作,海外供应量存在一定的下降预期。随着人民币贬值,国内进口商补货成本增大,后期到港货源量偏少,国内天胶库存是否持续去库暂不明朗。下游市场开工暂稳,市场常态化走货。短期外围气氛不佳对天胶价格继续压制,底部支撑较强,但上行缺乏动力,预计短期或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
原油:
【品种观点】
隔夜国际油价全线下跌,美油9月合约跌1.27%,报80.39美元/桶。布油10月合约跌0.80%,报84.12美元/桶。沙特原油产量和出口量均出现明显下降,叠加美元汇率走弱,国际原油筑底反弹,上期所原油由于调整相对滞后,仍存小幅回调空间,预计短期国际原油或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
甲醇
【品种观点】由于宏观及需求利好的推动,市场情绪转好。港口市场,本周继续累库,库存仍存压力。江苏盛虹烯烃装置重启后满负荷运行,烯烃需求回升。甲醇传统下游综合开工提升。供需双增下甲醇价格宽幅震荡。
【操作建议】
短线逢低做多
【多空方向】
震荡
尿素
【品种观点】新一轮印标量价落地,利好逐渐兑现。国内需求稳定推进,复合肥开工回升较大,工业补仓根据价格适当采购。部分前期出口订单仍在集港,上游工厂心态依旧偏坚挺,但内贸操作热情有限且频繁受消息面及市场情绪影响,短时或以震荡偏多为主。
【操作建议】
逢低做多或者15正套
【多空方向】
震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2310合约日内窄幅震荡,收于13515元/吨,较上日上调45元/吨。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价13712元/吨,较上一日上调20元/吨。南方个别高品位工业硅价格上调,市场目前出货情况良好,但下游实际消费能力有限。
有机硅方面,有机硅市场整体维稳运行,前两周市场交投情况转好,部分有机硅产品货源略显紧张,但持货商推涨较为犹豫,与下游进行价格博弈。
铝合金方面:MLF及逆回购利率下调,贷款基础利率可能下行,市场情绪积极,同时市场流通货源有限,现货市场氛围好转。
市场总体来看,预计短期内仍以维稳运行。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2309合约日内午后上涨,夜盘开盘跳涨后震荡运行,收于167160元/吨,上调3080元/吨,涨幅1.88%。现货方面,金川镍主流升贴水+5100元/吨,较上日下调400元/吨,俄镍主流升贴水+1500元/吨,较上日下调100元/吨。现货方面,日内镍价上涨,市场整体成交情况转淡,贸易商下调升贴水以促成交。市场有交易所货源流入,同时挪威镍持续到货,国产电积镍供应增量仍存。进口盈亏情况,沪伦比8.21,交仓盈亏亏损4613.37元/吨,俄镍提单-1995.16元/吨,俄镍仓单-2413.37元/吨,镍豆提单-1622.31元/吨,镍豆仓单-2040.52元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭:
【品种观点】
本周钢材表观需求有所回暖,焦炭生产相对稳定,下游钢厂铁水产量维持高位,同时钢厂焦炭库存保持低位,以按需采购为主。钢材价格上涨带动黑色市场回暖,预计短期焦炭价格维持震荡偏多。
【操作建议】
焦炭主力合约预计上方2200压力位。
【多空方向】
震荡偏多。
焦煤:
【品种观点】
焦煤线上竞拍流拍率继续增加,现货成交价格稳中有降。生产端维持稳定,蒙煤通车较高。需求端,下游钢厂铁水日产高位,焦钢企焦煤库存不高,刚需仍在。短期内近月合约基差修复。粗钢压减政策未全面落实,预计焦煤期价短期震荡偏多。
【操作建议】
焦煤短期可谨慎做多,关注上方1470压力位。
【多空方向】
震荡偏多。
氧化铝
【品种观点】
供给方面,目前由于河南矿山开采受限,导致矿石供应短缺,河南地区部分氧化铝厂减产;近期受雨季影响,部分企业有检修计划,加之氧化铝企业新投和复产情绪偏谨慎,短期内现货流通偏紧张,持货商挺价惜售情绪浓,供应方面偏弱;需求方面,云南省企业电解铝复产产能超预期,拉动了西南地区氧化铝采购需求的快速增长,西北地区部分铝厂刚需采购数量增加,下游目前以履行长单为主,总体上,需求呈上涨趋势。因此,短期来看将对价格形成一定支撑。从长期来看,由于氧化铝的产能过剩,产量偏过剩,而电解铝行业的产能有一定的限制,氧化铝预计中长期偏空。库存方面,截止8月10日,中国主要港口氧化铝库存周减少1.3万吨至19.6万吨,去年同期减少8万吨。港口库存小幅去库,其中鲅鱼圈小幅增加,青岛港、盘锦港、锦州港小幅减少,但港口库存仍处于历史低位。现货方面,短期内现货流通偏紧张,8月17日北方氧化铝现货加权平均价格2897元/吨,日变动0元/吨;南方氧化铝现货加权平均价格2901元/吨,日变动0元/吨;澳洲氧化铝FOB均价339美元/吨,日变动0美元/吨。资金方面,8月17日氧化铝主力合约多单持仓57453,日变动02626手;主力合约空单持仓57806手,日变动-2369手;成交量78371手,日变动27222手。
【操作建议】
上市初期建议暂时观望为主或者短线做多。
铝
【品种观点】截至2023年8月17日,长江有色市场电解铝平均价为18630元/吨,较上一交易日增加40元/吨。供给方面:7月电解铝产量348.1万吨,较上个月增加2.6万吨,同比增长1.5%,从季节性角度来看,当前产量较近5年维持较高水平并且随着云南复产产能推进,国内运行产能有望突破4500万吨高位。需求方面:铝行业下游开工率虽有所回升但其增速仍低于电解铝供应增速。总的来看目前电解铝市场处于供给偏松格局,预计震荡运行。
【操作建议】
波段操作为主,预计沪铝价格18200-18700。多空:震荡
铜:
【品种观点】隔夜情绪偏暖,油价上涨推升通胀,国内央行适时调控房地产政策,多地出售稳楼市,铜价高位震荡。目前我们看铜的主要逻辑还是偏向国内,政策对冲经济下行的决心比较大,预期存现实弱的情况待金九银十有所打破。基本面上,全球铜供应紧缺,进口矿充裕,冶炼稳定,月产量稳中增,需求偏弱刚需为主,进口货源直接流向下游,叠加下游逢低采购,社库持续下降。进口盈利开启进口货源将有所增加。大势上,目前依然看中、美需求预期改善,复苏趋势是曲折的,国内房地产,海外美财政举债、欧洲战争不断升级均是重大拖累因素,英国经济处于危险状态。短期高位区间震荡。
【操作建议】
建议等待需求边际修复逢低做多。主力合约支撑位67700元/吨,第一压力位68800元/吨.伦铜区间为8120美元/吨-8400美元/吨。 多空:高位震荡
玉米:
【品种观点】
美玉米出口销售符合预期,CBOT玉米期货低位延续反弹;国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧,随着定向稻谷流入市场+巴西玉米陆续到港,当前市场供求偏紧局面有望持续改善,期货盘面贴水提前兑现供给端改善预期,预计短期在多空交织下盘面区间运行为主,中长期预计重心仍将下移。
【操作建议】
建议区间操作为主,C2311合约运行区间2600-2700。
多空方向:区间震荡
生猪:
【品种观点】
供需博弈持续,今日早间猪价主线稳定,河南稳定至16.8-17.2元/公斤,四川稳定至16.4-17元/公斤。短期市场供需博弈持续,09合约提前兑现压栏+二育的增重压力,临近交割月套保盘压力显现,盘面向下寻找养殖成本支撑后走基差回归逻辑;从中期来看市场并不缺标猪,待压栏猪源开始出栏,其体重增加有望进一步释放有效供给,对应2311、2401合约向上空间有限,期货盘面承压下行提前兑现供给增加预期,进一步向下空间关注供给端增重幅度和消费恢复力度。
【操作建议】
7月31日提示进场的卖保头寸继续持有(LH2309合约已建议止盈),前期提示进场的投机空单可部分止盈,剩余空单轻仓谨慎持有。LH2311合约短线支撑关注16500;LH2401合约短线支撑关注16800;LH2403合约短线支撑关注15600。
多空方向:短空
白糖:
【品种观点】
ICE原糖冲高回落,市场担心厄尔尼诺将损及泰国等亚洲国家糖产量,不过巴西增产预期带来压力,原糖期价整体仍处于高位振荡之中。郑糖小幅上涨,短期期价保持强势调整行情,关注进口数据及影响。
【操作建议】
2401多单止盈止损位6824。
【多空方向】多
双粕:
【品种观点】基本面和技术面形成共振 美豆期价易涨难跌
不确定的天气因素 令美豆新作产量充满了不确定性 美豆期价技术也形成有效支撑 美豆易涨难跌 空头回补及CBOT大豆 欧洲油菜籽期货升势带动 加拿大油菜籽FOB报价止跌回升 海关加强检验和放行 国内豆粕和菜粕库存处于历史同期低位 双粕整体仍在多头格局 豆粕1-5正套可继续入场
【操作建议】
双粕2401合约已有低位多单继续持有,豆粕2401合约支撑位3800,压力位4000;菜粕2401合约支撑位3190,压力位3350; 豆粕1-5正套可继续介入
【多空方向】多
油脂:
【品种观点】国际原油止跌回稳 美豆油上涨格局打开
国际原油期价止跌回稳 基本面支撑和套利交易支撑 美豆油继续走升 马来出口数据亮眼 马棕榈油期价上涨 国内油粕比反转 油脂快速上升 中秋备货可期 综上分析 植物油保持偏强运行态势
【操作建议】
油脂已有多单继续持有。Y2401压力位8300,支撑位7660;P2401合约压力位7800,支撑位7220;OI2401合约压力位9770,支撑位8900。
【多空方向】多
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考