股指:
。周二晚道指下跌1.02%,纳指下跌1.14%。后市研判:周二指数虽有下滑,但下方买盘旺盛,将指数拉回。7月信贷数据显示居民部门仍在去杠杆。积极政策的传导需要一个过程,不要低估政策的决心和意志,主要指数下行空间有限,下半年的股市风格趋向于百花齐放。泛AI持续向千行百业深度渗透,对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人,有望成为未来的强主线。智能驾驶是AI的重要应用领域,有望和智能人形机器人一起,形成两翼齐飞。半导体下行周期有望结束,进入新一轮上行周期。光伏电池公司盈利大增,产业链正在恢复正常运转。伴随中国库存周期进入被动去库存,从经济面确认大盘大三浪上升行情已在运行中。主要指数下行空间有限,中长线乐观,行业与新兴产业主题ETF轮动。
多空方向:震荡整理
国债:
周二央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.5%、1.80%,1年期MLF下调15个基点,7天期逆回购下调10个基点;当日有4000亿元MLF和60亿元逆回购到期,当天央行实现净投放1990亿元。周二银行间资金市场短期利率较上一交易日小幅上行,DR001加权平均1.78%,上一交易日1.69%;DR007加权平均1.88%,上一交易日1.82%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日大幅下行,2年期国债到期收益率下行2.24个BP至2.12%,5年期下行2.76个BP至2.38%,10年期下行4.53个BP至2.58%,30年期下行3.68个BP至2.93%。周二国家统计局公布,1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%,1-6月份同比增长3.8%。7月广义基建投资(含电力)同比增长5.3%,低于6月的11.7%。7月制造业投资同比增长4.3%,6月为6.0%。1-7月的房地产开发投资同比下降8.5%,1-6月为同比下降7.9%。1-7月全国商品房销售面积同比下降6.5%,1-6月为下降5.3%。7月份规模以上工业增加值同比实际增长3.7%,前值为4.4%。7月份,社会消费品零售总额同比增长2.5%,6月为3.1%。7月全国城镇调查失业率5.3%,比6月提高了0.1个百分点。整体来看7月的多项宏观经济指标均不及市场预期,有今年7月高温天气、局部地区大量集中降雨对生产和生活的不利影响,同时7月海外需求继续疲弱,还有房地产销售和房地产开发投资连续下行的影响。于是央行宣布再次降息,预期接下来会有更多的支持稳增长的政策出台,共同推动中国下半年经济企稳。在消化昨日发布的降息和经济数据信息之后,国债期货市场短线或宽幅震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
原油:
【品种观点】
国际油价全线下跌,美油9月合约跌1.73%,报81.08美元/桶。布油10月合约跌1.36%,报85.04美元/桶。近期国际原油价格在逼近年内前高之后再度受阻,强劲上冲势头暂时停滞,市场关注或重回经济层面,但预计数据难有向好表现。整体来看,预计短期国际油价存小幅回调空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
近期人民币汇率贬值,美金市场通关利润微薄,进口贸易商补货情绪减弱,虽然海外新胶增量不及预期,但国内高库存居高难下仍制约胶价。终端需求逐渐转弱,等待利好政策释放,深浅色胶供增需弱背景下,资金博弈告一段落,逐步回归现货市场交易逻辑,预计胶价仍存震荡走弱预期。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
丁二烯橡胶:
【品种观点】
国内顺丁橡胶出厂价格暂稳,市场价格变动有限,合成橡胶期货走势区间整理,对现货市场指引有限,然原料丁二烯市场价格连续上涨,业者持仓心态愈发谨慎,暂无低出意愿,然下游入市采购有限,交投氛围僵持。预计短期丁二烯橡胶价格或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
成本方面,美国CPI数据结束连续下降表现,通胀压力担忧及加息预期再次增强,国际油价下跌。加工费低位下,供给端近期部分装置检修或降幅,需求端仍维持较高开工率,供需略有缓和;综合来看,PTA仍跟随成本端波动,预计近期PTA价格震荡偏弱,后续需关注需求可持续性。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
乙二醇:
【品种观点】
成本方面,美国CPI数据结束连续下降表现,通胀压力担忧及加息预期再次增强,国际油价下跌。供需方面,部分工厂减产转产意向再度增加,供应端或出现一定幅度下滑,或对市场形成一定提振,需求端维持高开工率;综合来看,预计短期乙二醇价格将震荡偏弱,后续需关注乙二醇及聚酯端装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
偏弱震荡
碳酸锂:
【品种观点】
下游需求暂未出现大幅增长,市场现货流通较为充裕,供给端库存累积,市场看弱后市,叠加买涨不买跌情绪,预计短期碳酸锂期货市场价格将宽幅震荡偏弱,现货价格震荡偏弱。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
宽幅震荡偏弱
甲醇
【品种观点】隔夜原油价格下跌。港口市场,前期受台风天气影响,库存仍存一定压力。榆林兖矿一期、内蒙古新奥二期甲醇装置已停车检修,斯尔邦MTO装置重启。甲醇传统下游综合开工小幅下降。化工煤价受国际市场影响波动小幅带动了甲醇市场成本,短期甲醇价格振荡。
【操作建议】
短线逢低做多
【多空方向】
震荡
尿素
【品种观点】印标价格落地后,影响中性偏多,中国出口量超预期,海外利好延续。国内需求偏弱推进,工业补仓根据价格适当采购。部分尿素企业惜售挺价成交为主。基于当前尿素企业订单待发充足,企业库存尚未形成大量累库趋势。需关注日内印标量公布及其对于国内现货的反应,短时或以震荡偏多为主。
【操作建议】
逢低做多或者15正套
【多空方向】
震荡偏强
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2310合约日内窄幅震荡,收于13635元/吨,较上日下调100元/吨。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价13675元/吨,较上一日上调10元/吨。工业硅现货市场持续表现活跃,但市场低品位产品价格上调幅度有限,多维持上周水平;高品位工业硅价格上调较为明显。
有机硅方面,有机硅市场观望情绪较多,一方面由于单体厂持续减产后市场供需局面有所改善;但另一方面,由于终端消费仍表现疲软,下游企业积极询盘备库后,市场对后市行情仍抱有偏悲观观点。
铝合金方面:由于市场供应不断增加,下游地产虽有政策利好,但传导至工业硅端的需求仍需一定时间。
市场总体来看,目前工业硅上游成本支撑有限,下游表现活跃市场采购增加,但实际市场消费能力并未有明显提高。预计短期内工业硅价格仍表现震荡。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏多
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2309合约日内震荡上行,夜盘走弱,收于162770元/吨,下调950元/吨,降幅0.58%。现货方面,金川镍主流升贴水+5500元/吨,较上日下调100元/吨,俄镍主流升贴水+1600元/吨,较上日下调100元/吨。现货方面,日内期镍价格低开高走,但市场持续有低价资源出货,现货升水整体承压。挪威镍有周五到货预期,日内升水有大幅下调。进口盈亏情况,沪伦比8.16,交仓盈亏亏损4821.49元/吨,镍提单-2104.78元/吨,俄镍仓单-2521.49元/吨,镍豆提单-1737.93元/吨,镍豆仓单-2154.64元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
焦炭:
【品种观点】
随着钢材价格走弱,叠加7月社融数据不及预期,焦炭第五轮提涨恐难落地。下游钢厂铁水产量增至243.6万吨,钢厂焦炭库存维持低位,以按需采购为主。上游入炉煤价格整体偏弱,焦炭成本支撑不足。预计短期焦炭价格维持区间震荡。
【操作建议】
焦炭主力合约转至J2401,主力合约预计上方2150压力较强,下方2070有一定支撑。
【多空方向】
区间震荡。
焦煤:
【品种观点】
7月全国经济数据不及预期,黑色系整体出现下行。焦煤线上竞拍流拍率继续增加,现货成交价格有所下降。生产端,安全监察力度加强煤矿生产偏谨慎,出货相对顺畅少有累库。安全监察力度加强煤矿生产偏谨慎。需求端,下游焦钢企焦煤库存不高,刚需仍在。预计焦煤期价维持区间震荡。
【操作建议】
焦煤期价上方1430压力位,下方1350支撑位。
【多空方向】
区间震荡。
玉米:
【品种观点】
美玉米生长状况改善,隔夜CBOT玉米期货破位下跌;国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧,持粮主体惜售情绪升温,国内小麦玉米现货价格偏强运行。然而在新季玉米面积略增的基础上,整体新作减产尚无法定论,随着定向稻谷流入市场+巴西玉米陆续到港,当前市场供求偏紧局面有望改善,预计短期在多空交织下盘面区间运行为主,中长期预计重心仍将下移。
【操作建议】
建议区间操作为主,C2311合约运行区间2650-2750。
多空方向:短空,中期区间运行
生猪:
【品种观点】
供需博弈下终端需求提振不足,今日早间猪价弱稳为主,河南跌至16.8-17元/公斤,四川稳定至16.4-17元/公斤。猪粮比5.97:1退出过度下跌一级预警回升至二级预警区间,短期市场供需博弈再起,09合约提前兑现压栏+二育的增重压力,昨日新增期货仓单225张,临近交割月套保盘压力显现,盘面向下寻找养殖成本支撑后走基差回归逻辑;从中期来看市场并不缺标猪,待压栏猪源开始出栏,其体重增加有望进一步释放有效供给,对应2311、2401合约向上空间有限,从期货盘面来看18000有明显压力,中期关注养殖端增重对供给端的影响程度。
【操作建议】
7月31日提示进场的卖保头寸继续持有(LH2309合约已建议止盈),投机交易维持逢高沽空思路。LH2311合约上方压力17300-17500,LH2401合约上方压力17400-17500;LH2403合约上方压力15900-16000。
多空方向:震荡偏弱
白糖:
【品种观点】
ICE原糖继续下跌,受原油和大宗商品普跌影响,中国较差的零售数据引发市场避险情绪。郑糖小幅下跌,短期期价的波动幅度仍属技术性调整范畴,短线观察下方支撑情况,消费旺季及双节备货需求仍将为期价提供支撑。
【操作建议】
2401多单止盈止损位6809。
【多空方向】多
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考