2023.08.10交易观点分享(含08.09夜盘)
2023年8月9日收盘,国内期货主力合约涨跌不一。尿素、工业硅、花生、白糖、豆一涨超2%,豆二、短纤、纯碱、鸡蛋涨近2%。跌幅方面,沪锡、棉花跌近1%。
焦炭2401震荡调整 关注支撑情况
焦炭盘中2081.5-2143区间运行,61.5点左右运行,日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周,焦企第四轮涨价落地,全国 30 家独立焦化厂吨焦盈利 51 元/吨,结束连续 6 周亏损,创逾两个月新高。山东、山西、内蒙、河北等地主流焦企提涨焦炭第 5 轮,湿熄焦 100 元/吨,干熄焦 110 元/吨,自 8 月 8 日 0 时起执行,主流焦企暂未回复。铁水产量维持 240 万吨以上,多数钢厂积极采购为主,但钢厂到货比较紧张,部分企业有补贴运费拉货现象,到货成本的进一步增加,且终端弱需求不改,钢坯价格回落至 3540 元/吨,使得钢厂对于本轮涨价抵触情绪较强。港口焦炭现货暂稳运行,贸易集港情绪一般,两港库存窄幅波动。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
玻璃2401震荡调整 关注支撑情况
玻璃盘中1521-1557区间运行,36点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面随着旺季时间临近,中游买货情绪起来,各地原片迅速抬价,大部分区域出货情况较好,企业对后市看涨情绪较浓。今日华北沙河地区大板价格普涨小板多稳价为主,其中华北 5.00 大板价格上涨 5 元至 1945 元/吨。华东市场涨价延续,市场交投尚可。华中多产销持续过百,货源较为紧张,价格多有上调。华南下游拿货积极性较好,价格仍有连涨可能。上周现货市场拿货情绪周内逐渐好转,行业维持去库状态。截止到 8 月 3 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 4571.4 万重箱,处于近 3 个月低位,环比下滑75.1 万重箱或 162%,同比下降 42.46%,折库存天数 19.8 天,较上期减少 0.1 天。现阶段玻璃企业盈利情况较好,激励玻璃点火产线较多,供给整体呈现稳中有增趋势,本周暂无明确点火或者冷修产线,预计前期限产、减产的产线产量或将陆续恢复,供应量或将增勖加。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
甲醇2401支撑反弹 关注支撑情况
甲醇盘中2370-2440区间运行,70点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面上周开始国内甲醇行业开工率明显增长,隆众资讯数据显示截止本周开工率在 77.38%,随着前期内蒙托县久泰、陕西长青、新奥一期、新疆新业等甲醇装置陆续复工,甲醇行业装置开工率较前期明显增加,但是国内市场现货供应量缺却迟迟未能提升,持续处于偏低位置,给与市场高价一定支撑。其实随着开工率的增长,国内甲醇市场现货供应量随着增长是毋庸置疑的,但是前期部分甲醇企业现货预售,导致近期陆续补交订单,所以市场甲醇现货供应量的增长有一定延迟。本周甲醇港口库存回归累库通道,受台风影响整体外轮御货速度一般,但目前不少在御卸船货已全部计入货量。截至 2023 年 8 月 9 日,中国甲醇港口库存总量在 90.25 万吨,较上周增加 2.82 万吨。其中,华东地区累库,库存增加 1.22 万吨;华南地区累库,库存增加 1.27 万吨。近期国内甲醇行业下游需求端变化不一,从需求减少方面来说,利华益 8 月下旬 MTBE 装置存在检修为期 30 天左右,东方华龙制氢装置 8 月底停车,天津渤化 8 月底存在检修计划 40 天左右(待跟踪)。需求增长方面主要是华鲁恒升 7 月底开始增加了甲醇需求量,周度需求量较前期增加 0.7-万吨左右,斯尔邦 MTO 装置也预计 8 月中旬重启,但负荷暂不明确。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2401震荡调整 关注承压情况
乙二醇今天4128-4178区间运行,50点左右运行,日线级别来看震荡调整。消息面二季度后期至今 PTA-乙二醇价差走高是由二者的原料强弱导致的。具体来看,PX 表现明显强于石脑油,二者价差从 4 月的 400 美元/吨附近扩大至 450 美元/吨以上。此外自身基本面差异也是目前价差维持高位的原因,PTA 平衡去库,绝对库存不高,而乙二醇港口显性库存处于高位,显性库存去化偏慢。自 2022 年俄乌冲突发生以来,PTA 与乙二醇的活跃合约价差持续处于历史高位水平。这其中除了投产周期导致的整体低估值迫使乙二醇价格持续位于低位运行外,整体芳烃的强势以及调油逻辑的驱动也使得 PTA 端(芳烃)相较乙二醇端(烯烃)估值更高。亚洲出口至美国的芳烃量有所增加,整体轻重石脑油价差走强,而同向伴随着 PTA 与乙二醇的价差走扩。此外,伴随煤炭库存的累积,乙二醇的另一成本端煤炭的价格下移,加剧了 PTA 与乙二醇价差的走扩。由于乙二醇整体处于过剩周期,港口显性库存去化较难,利润处于低位,上下空间不大,因而整体波动较之前有所下降。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2401震荡调整 关注承压情况
橡胶今天12830-13030区间运行,200点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面供应端,产区原材料价格出现下调。受降雨天气影响,海南产区生产受到扰动。截至 8 月 4 日海南新鲜胶乳价格 10400 元/吨,周环比下降 200 元/吨本周版纳地区多雨,导致割胶作业受阻,原料胶水释放不畅。截至 8 月 4 日云南胶水价格 10600 元/吨,周环比下降 200 元/吨。泰国生产增量相对有限,但原料价格延续下跌。周内泰国方面整体生原料胶水价格环比走低。上周半钢胎企业排产仍维持高位运行状态,月初出货较为顺畅,部分企业内销缺货现象加重。钢胎样本企业产能利用率走低明显。主要是周内部分样本企业存短期检修现象。半钢胎样本企业产能利用率为 78.38%,环比比-0.05%,同比+14.42%。全钢胎样本企业产能利用率为 61.61%,环比-1.94%,同比+3.85%。库存方面,上周天然橡胶现货价格坚挺,工厂采购意愿不强,青岛地区一般贸易及保税库存呈现小幅累库。截至 2023 年 8 月 6 日,青岛地区天胶保税和般贸易合计库存量 92.53 万吨,较上期增加 0.53 万吨,环比增加 0.57%。保税区库存环比增加 2.72%至 14.25 万吨,一般贸易库存环比增加 0.19%至 78.28 万吨。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2310震荡调整 关注支撑情况
沥青今天3654-3715区间运行,61点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面稀释沥青入关顺利,随着沥青供应的迅速增长,价格上涨的势头逐渐放缓。在传统需求旺季降至的情况下,近期国内沥青供应释放较为集中。由于山东地区海右石化复产沥青,东明石化沥青产量提升;而华东地区主要是宁波科元复产沥青,同时主营炼厂维持正常生产,隆众数据显示,截至 8 月 2 日当周,国内各沥青厂家的综合产能利用率达到 42.2%,环比增长 4.3 个百分点,同比增长 6.4 个百分点,这是自 2023 年以来首次突破 40%水平。供应处于高位且逐步增加,是限制沥青价格上涨的主要利空因素。需求端表现平平,难抵消供应的利空。本周炼厂周度出货量恢复到 52.4 万吨,与去年同期基本持平。下游资金问题无缓解迹象,且第 6 号台风“卡奴影响,国内部分地区降水增加,影响炼厂出货。现货市场上,根据隆众数据,今日国内沥青均价为 3935 元/吨,较上一工作日价格下调 1 元/吨。山东地区炼厂供应基本稳定,省内及周边地区受强降雨影响,下游需求释放有限,业者多按需采购为主;东北地区随着个别炼厂即将复产,区内整体供应有所增加,下游整体需求略显稳定,但部分地区受降雨影响,市场成交一般,业者多以低价成交为主。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2310震荡调整 关注支撑情况
液化气(LPG2310)盘中4816-4902区间运行,86点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国内 PG 现货市场上,昨日下游接货意愿有限, LPG 现货整体交投平稳,隆众资讯显示,个别地区供应量少支撑心态,上游库存多无压力。今日国内丙烷市场价格稳中上涨,且北方地区涨幅铰大,市场整体购销氛围尚可。北方工业需求面较好,加之港口货源不多,卖方库存持续低位心态较好;南方地区民用气市场行情较好存支撑。从国内的基本面情况来看, LPG 下游消耗能力一般。燃蛲需求方面,今年亶季气温普遍偏高,终端消耗速度下降,6、7 月下游三级站销量均有下滑与旺季相比销量差额在 9-15%,抑制 PG 价格的上涨空间,促使淡季行情明显。化工需求方面,根据 8 月丙烷进口成本计算, PDH 装置的盈利空间迅速减少,甚至出现了盈利低于成本的情况。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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