7月17日,橡胶主力合约RU2309下跌2.38%,报收12125元/吨,成交39.35万手。
申银万国期货:预计后期跌势逐步减缓,继续筑底。
周一橡胶走势大幅下滑,盘中ru09减仓明显,01合约少量减仓。国内产区胶水持续释放,海外产区产量也逐步增多,外盘现货报价下滑明显,国内保税区库存稍有回落,但仍压制价格,国内需求季节性转淡,基本面相对偏弱,短期走势大幅减仓后,价格回到筑底区间,预计后期跌势逐步减缓,继续筑底。
中财期货:预计胶价宽幅震荡,等待观望
期货端,周一ru2309合约单边下行,收盘报收12125元/吨,较前一交易日下跌2.84%,成交量39.4万手,持仓量19.7万手。现货端,山东人民币混合胶报收10350-10400元/吨,涨跌-150/-200。消息面,上半年,规模以上工业增加值同比增长3.8%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。6月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.4%。供给方面,泰国东北部小幅上量,原料价格坚挺;泰国南部降水偏多,原料上料慢于东北部,预计7月下旬物候条件允许下,上量预期增加。云南产区方面,原料产出一般。海南产区周内物候条件正常,割胶工作正常运行。目前物候条件来看,下半年仍有较大可能发生强厄尔尼诺现象。需求方面,周内全钢胎和半钢胎开工率走高。今年半钢胎市场终端消费尚可,听闻国内半钢轮胎出口订单表现仍旧不错。全钢胎市场来看,最新数据显示6月商用车消费量有所回升,处于历史5年同期中等水平,终端消费市场有所改善。库存方面,截至7月7日当周,青岛地区天然橡胶总库存87.86万吨,环比减少1.19%。青岛地区连续三周库存下降,库存或迎主动去库,拐点有望出现。综合来看,今日受宏观氛围影响多数工业品出现大幅下跌,沪胶也亦如此。目前供给端增量稳定,厄尔尼诺使得未来供给承压,库存持续走弱有望迎来拐点。此外,外贸订单相对保持坚挺支撑开工,内销市场有所好转但下游库存仍然承压。短期关注国内外产区物候和原料释放情况及宏观预期走向,后期重点关注国内稳增长政策的推动和实施对国内需求端的拉动作用和轮胎厂成品库存的实质去化以及未来收储的最终落地情况。预计胶价宽幅震荡,等待观望。
华泰期货:国内橡胶价格估值偏低,胶价下跌空间受限
近日海南产区受台风天气影响,降雨量较大,一定程度阻碍割胶工作开展,产胶区风力偏小,对橡胶树的影响程度有限;云南产区原料释放依然不畅,供应支撑,云南胶水表现强于海南胶水价格;随着海外主产区原料供应的产能释放,供应压制下泰国主流原料市场价格下跌;海外泰国原料加工利润仍处于亏损状态,不利于成品的释放。国内浓乳胶终端需求弱势不改,海南产区浓乳原料分流转产全乳胶的生产,原料供应相对宽松压制胶水价格下跌;国内全钢胎替换市场成交弱势,成品胎库存环比增加;半钢胎替换和配套市场较全钢胎好些,海外订单支撑,半钢胎开工率维持高位运行;国内成品胶库存整体呈现累库趋势,高库存压制胶价上行空间,橡胶反弹受阻;海外国内烟片和20号胶窗口都处于关闭状态,国内橡胶价格估值偏低,胶价下跌空间受限。
道通期货:轻仓波段交易为主,暂保持震荡偏空思路
昨日欧美股市继续承压表现,美元指数低位震荡,原油|LME铜等主要大宗商品回落,施压整体工业品市场。国内上半年和6月经济数据出炉,固定资产投资数据表现不佳,尤其房地产市场低迷,不利于天胶内需的改善。昨日国内工业品期货指数偏弱震荡,后市波动料增大。行业方面,昨日国内外天胶原料价格普跌,成本端对胶价形成拖累,截至7月16日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量93.21万吨,较上期增加0.5万吨,环比增加0.54%,库存压力继续有所上升。昨日国内天然橡胶现货价格下跌(全乳胶12025元/吨,-300/-2.43%;20号泰标1330美元/吨,-10/-0.75%,折合人民币9486元/吨;20号泰混10420元/吨,-170/-1.61%),现货市场交投气氛改善不大,经过昨日的回落,RU对泰混的升水幅度有所收窄。
技术面:昨日RU2309大幅下跌,多头出逃明显,短期形势转空,上方压力在12200-12300,震荡下探的可能性较大。
操作建议:轻仓波段交易为主,暂保持震荡偏空思路。
弘业期货:受压回落
观点:受压回落
开割初期胶市虽然一度受到海南天气、云南推割以及收储等利多消息炒作有所上攻,但均未能向上突破,需求不济、库存累积总体拖累胶市。之后随着产区上量,供给松化,空头一度区间压低期价,但随着人民币汇率持续大幅下行,市场担忧天胶进口前景,国内胶市继续维持区间争夺,6月下旬以来俄乌态势偏乱,尤其是俄罗斯自身,加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息,国际油价或受到短时提振,在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下,或对胶市提供一定反弹信心,短期在人民币继续维持下行背景下,期价或继续在12000关口附近震荡以待七月宏观政策窗口期,近期汽车板块运行偏强,说明市场对窗口期车市政策有很强期待,沪胶在综合影响下反弹探高,目前逐步触及12700压力位后弱势回跌,需进一步观察近期触压表现,另外,美国政要接连访华,或对中美贸易产生平滑效应,轮胎出口或收益,提醒投资者关注下游开工变化及青岛地区库存走向。