股指:
周一晚道指上涨0.22%,纳指上涨0.93%。后市研判:周一市场虽然热点散乱,但泛AI主线未变。泛AI持续向千行百业深度渗透,对泛AI板块保持中线乐观。机器人和人工智能的结合创造出人形智能机器人,有望成为未来的最强主线。智能驾驶是AI的重要应用领域,有望和智能人形机器人一起,形成两翼齐飞。泛AI板块的细分主线有望转移至机器人和智能驾驶。半导体下行周期有望结束,进入新一轮上行周期。光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除,光伏产业链正在恢复正常运转。伴随中国库存周期从主动去库存向被动去库存转化,大盘二浪调整处于后期阶段。新兴产业主题ETF轮动,中长期看好泛AI类ETF,使用股指期货对冲权益类持仓风险。
多空方向:震荡整理
国债:
周一央行公开市场开展1030亿元1年期MLF和330亿元7天期逆回购操作,中标利率均与上期持平,分别为2.65%、1.90%;当日有1000亿元MLF和20亿元逆回购到期,当日实现净投放340亿元。周一银行间货币市场短期利率较上一交易日窄幅波动,DR001加权平均1.30%,上一交易日1.32%,DR007加权平均1.85%,上一交易日1.82%。银行间国债现券收盘收益率较上一个交易日下行,2年期国债到期收益率下行0.88个BP至2.14%,5年期下行1.64个BP至2.43%,10年期下行0.80个BP至2.64%,30年期下行0.59个BP至3.01%。周一国家统计局公布二季度中国GDP同比增长6.3%,不及市场预期的6.8%,一季度为同比增长4.5%;二季度GDP环比增长0.8%,一季度环比增长2.2%。6月广义基建投资(含电力)同比增长12.3%,好于5月的10.8%。6月制造业投资同比增长6.0%,较5月的5.1%有所回升。6月房地产投资同比下降20.6%,5月下降21.5%。6月份规模以上工业增加值同比实际增长4.4%,好于市场预期的2.5%,前值为3.5%。6月份,社会消费品零售总额同比增长3.1%,不及市场预期的3.5%。6月城镇调查失业率5.2%,与5月持平,16-24岁年轻人的调查失业率从5月的20.8%小幅上升至21.3%,国内结构性失业的压力仍大。1-6月全国商品房销售面积同比下降5.3%,1-5月为下降0.9%。整体来看6月的投资增速好于市场预期,基建投资继续发力,制造业投资较上月小幅回升,房地产开发投资继续在低位徘徊。6月工业生产大幅超过市场预期,连续两个月环比较快增长。6月消费和服务业增长温和。内生动力不强,内外部需求不足依然是中国经济当前面临的主要问题。周一公布的宏观数据信息消化之后,国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,中国统计局公布数据显示,中国2季度GDP年率达到5.5%,大幅高于前值4.5%,显示经济整体向好。另一方面,市场对于美联储后市仅加息一次后便停止加息的预期进一步加剧,影响金融市场资产价格,美股整体延续小幅上行收涨,美10年期国债收益微弱上行至3.8700%,美元指数维持在99.90美元附近,贵金属价格延续微弱震荡盘整走势,短期波动率水平维持在相对较低的水平,COMEX金价收平,COMEX银价微跌-0.3389%,COMEX金、银价差比率微弱扩张至78.1376,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者继续持有剩余策略头寸,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
铁矿石:
【品种观点】
最新港口到港量继续增加,单周到港为年内高位水平,增量主要为澳矿和非主流矿,最新矿山发货量环比增加,其中澳洲发往中国增加超过100万吨,矿山发货量震荡增加态势,但是发货节奏控制较好;铁水或阶段性见顶,但是日产近245万吨,仍保持较高水平,钢企存量需求旺盛,增量需求或边际下降;废钢资源紧缺则利好企业对铁矿石需求。
【操作建议】
高位震荡
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
1-6月全国粗钢产量同比增长1.3%,增幅继续下降,粗钢压减政策实施空间相对有限。房地产行业多项指标同比降幅继续扩大,数据显示,6月新开工面积和施工面积为年内高点,随后开始下降,关注后期变化。产量或稳中有降;库存进入淡季累库阶段,目前库存绝对量偏低,关注库存增加幅度;高温降雨天气对下游施工一定程度影响,但成交降幅空间或有限。
【操作建议】
震荡思路
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约震荡下行,尾盘大幅跳空,收于13260元/吨,较上日下降485元/吨。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价13535元/吨,较上一日下调7元/吨。昨日现货市场询价氛围转淡,西南地区硅厂继续复产,地府开工率上升,整体市场供应表现充足。
有机硅方面,价格稳定运行,但市场仍多持有悲观情绪。6月底停车装置重新启动,进一步加深市场供需矛盾。
铝合金方面,铝锭社会库存表现继续累库,四川地区降水增加,减产预期下降,现货价格承压。
市场总体来看,目前市场供给稳定,并且市场存在供给增长预期,但下由于其仍表现疲软,短期内市场价格预计仍将弱稳运行。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2308合约日内小幅震荡下行,夜盘开盘跳空后有小幅回涨,收于162940元/吨,下降4520元/吨,降幅2.70%。现货方面,金川镍主流升贴水+9000元/吨,较上日下调500元/吨,俄镍主流升贴水+2500元/吨,较上日持平。现货方面,昨日日内镍价小幅回落,但市场整体成交情况表现一般。金川镍出厂升贴水大幅下跌同时保税区资源回流,现货价格升贴水承压下跌。俄镍由于贸易商有交仓计划,现货资源逐渐偏紧张,现货升贴水维持稳定,甚至部分商家有小幅上调升水操作,预计在上期所交割后状况有所改善。进口盈亏情况,沪伦比7.79,交仓盈亏亏损10936.89元/吨,俄镍提单-7327.08元/吨,俄镍仓单-7736.89元/吨,镍豆提单-6978.02元/吨,镍豆仓单-7387.83元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
硅铁
【品种观点】
硅铁期价开盘快速下跌,再次探底。由于个别产区电费出现明显下调,预期相对悲观。低开工、高库存、弱需求下短期供需难以改变,预计短期硅铁期价仍旧反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡
锰硅
【品种观点】
锰硅期价低开低走一路下行。现货价格相对稳定,北方充裕南方略紧,高开工低需求导致价格承压,反弹后厂家套保积极性增加,预计短期锰硅期价反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡
焦炭:
【品种观点】
焦炭二轮提涨今日全面落地。需求端,铁水日均产量244.38万吨,环比下降2.44万吨,但仍处高位。焦煤价格偏强,焦企利润空间有限,焦炭仍有提涨预期。预计短期焦炭价格震荡偏强运行。
【操作建议】
观察焦炭提涨情况,可尝试逢高布空。
【多空方向】
震荡偏多。
焦煤:
【品种观点】
焦煤现货偏强运行,线上竞拍成交氛围较好,110家洗煤厂样本开工率76.48%,较上期增2.14%。库存部分向下游转移。焦炭第二轮提涨落地,焦煤现货成交较为积极,预计焦煤期价短期震荡偏强运行。
【操作建议】
月底动力煤需求回落,焦煤期价缺乏支撑,可尝试逢高布空。
【多空方向】
短期偏强。
铝
【品种观点】昨日公布二季度GDP、社会零售消费等数据,复苏的趋势不变,但是不及预期和前值,尤其是重要拖累项房地产销售跌幅持续扩大,引起市场对需求前景的担忧,隔夜国际油价下跌,有色金属普跌,基本回吐了上周因美指下行和需求预期改善的涨幅。供给端多空因素互现,降雨增强的投复产趋势叠加四川电力紧缺减产的预期,目前前者占主导。氧化铝短期上行空间在2800元/吨附近震荡,电解铝整体成本偏弱。政策提振下部分铝材订单略有改善但依然时淡季特征,预计震荡上行。
【操作建议】
建议多单谨慎持有。主力合约支撑位18000元/吨,第一压力位18480元/吨.伦铝区间为2200美元/吨-2298美元/吨。
【多空方向】
宽幅震荡
铜:
【品种观点】昨日公布二季度GDP、社会零售消费等数据,复苏的趋势不变,但是不及预期和前值,尤其是重要拖累项房地产销售跌幅持续扩大,引起市场对需求前景的担忧,隔夜国际油价下跌,有色金属普跌,基本回吐了上周因美指下行和需求预期改善的涨幅。铜价回落后,续期未见改善。基本面上,海外矿端供给干扰率持续提高,但尚不影响国内供给,铜矿加工费高位,冶炼产量预期增加,进口窗口逐渐缩小,进口到货压力依然存在,库存累积幅度缩小,需求待起。大势上,目前依然看中、美需求改善,美联储加息接近尾声,只是复苏趋势是曲折的,国内受限于房地产,海外美财政举债、欧洲战争不断升级均是重大拖累因素。有色金属短期来看难以形成连续的涨势。
【操作建议】
建议多单谨慎持有。主力合约支撑位67000元/吨,第一压力位69000元/吨.伦铜区间为8400美元/吨-8600美元/吨。
【多空方向】
宽幅震荡
氧化铝
【品种观点】
供给方面,由于矿石供应短缺,一些地区氧化铝厂制定了减产检修计划,导致企业产能受限,整体的产能利用率水平较低,短期内提升较为困难;据了解,广西新的氧化铝项目已逐渐落地;需求方面,云南省企业电解铝复产产能超预期,前期拉动了西南地区氧化铝的采购需求,但近期电解铝企业的原料库存暂时充足,从短期来看谨慎观望情绪偏多。从长期来看,由于氧化铝的产能过剩,产量偏过剩,而电解铝行业的产能有一定的限制。价格方面,氧化铝预计中长期偏空。库存方面,截至7月14日,氧化铝港口库存21.1万吨,周变动3.5万吨。现货方面,短期内现货流通偏紧张,以长单为主,7月17日北方氧化铝现货加权平均价格2820元/吨,日变动3元/吨;南方氧化铝现货加权平均价格2823元/吨,日变动5元/吨;澳洲氧化铝FOB均价331美元/吨,日变动0元/吨。资金方面,7月17日氧化铝主力合约多单持仓99323手,日变动-1967手;主力合约空单持仓97569手,日变动-2870手;成交量183896手,日变动74283手。
【操作建议】
上市初期建议暂时观望为主或者高位区间操作。
多空:震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
目前虽有利好消息提振市场,但从供应端来看,7月下旬全球供给上量预期显著以及港口高库存压制,胶价向上驱动受阻。需求端来看,国内下游开工进入淡季,内销出货平淡,对原材料补货意愿不强。短期随着国内替代指标落地,海外供给上量,深浅色胶压力不减,胶价仍存下行空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡偏弱
原油:
【品种观点】
隔夜国际油价全线下跌,美油8月合约跌1.72%,报74.12美元/桶。布油9月合约跌1.69%,报78.52美元/桶。利比亚部分油田在上周四短暂关闭后于上周末迅速恢复,令短期利好转利空,但在美国燃油消费旺季和OPEC+深化减产的大背景下,预计油价短暂技术性回调后仍存上行空间。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】甲醇期货盘面震荡下跌,市场氛围转弱,部分工厂价格下调出货,买盘多观望为主,成交有限。持货商出货意愿偏高,终端需求小幅增量对市场提振有限。成本随原料价格持续上涨,自身价格上涨幅度却有限,利润稍显不足。甲醇现货市场持续震荡走低中。
【操作建议】短线操作
【多空方向】
回调
尿素:
【品种观点】尿素商品农业需求季节性收尾减少,工业需求在其价格近期大涨后有所减少。尿素行情局部回调,下游谨慎情绪渐增,抵触心态渐显,目前场内成交氛围转弱。短期场内谨慎情绪渐显,价格或震荡下行为主。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡下跌
PTA:
【品种观点】
利比亚油田复产,叠加美联储加息压力,国际油价下跌;供需端聚酯维持较高开工率,刚性需求支撑。PTA价格跟随成本下跌,后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
区间震荡
乙二醇:
【品种观点】
利比亚油田复产,叠加美联储加息压力,国际油价下跌;供需方面,目前乙二醇开工率处于年内高点,供应较充足,需求端目前刚需较高,短期乙二醇跟随成本区间震荡,后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
区间震荡
棉花
【品种观点】
美棉小幅上涨,干燥天气引发市场担忧,美棉优良率较前一周下降,整体期价仍处于区间振荡行情之中,但已经站稳在60日均线上方。郑棉小幅上涨,盘面显示下方支撑较强,期价振荡上涨趋势不变。
【操作建议】
多单保持滚动交易策略。
【多空方向】
振荡偏多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅下跌,天气炒作有所降温,技术性压力开始显现。郑糖小幅下跌,短期期价围绕60日均线波动,来自基本面的支撑仍然较强,市场预计6月进口量增幅不大,关注台风泰利对广西产区作物影响。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
振荡
玉米:
【品种观点】
因获利了结及美玉米生长状况改善,隔夜CBOT玉米期货冲高回落;黑海谷物外运协议已经到期,俄罗斯称暂停参与黑海粮食外运协议,其农业部调高未来一周小麦玉米出口关税,全球谷物供给扰动增加;国内方面,随着政策粮源持续投放,市场供给偏紧局面得到明显缓解,国内现货玉米价格有所松动,另外小麦持续替代、巴西二茬玉米上市叠加定向稻谷投放预期,施压玉米上方空间;期货盘面承压下行,中长线看空思路不变。
【操作建议】
C2309合约前期入场空单继续持有,下方支撑关注2650-2680。
【多空方向】
中线看空
生猪:
【品种观点】
昨日上午国家统计局发布我国上半年生猪存栏、出栏以及猪肉产量数据,从数据来看我国生猪供给充裕并处在历史相对高位;昨日现货上涨动能减弱,今日早间猪价大稳小动,河南稳定至13.6-14元/公斤,四川微涨至13.2-13.6元/公斤;期货升水格局持续,短期盘面展开震荡修复,关注现货的下一步表现,若现货不及预期则盘面仍将维持去升水逻辑,产能去化节奏关注仔猪及淘汰母猪价格。
【操作建议】
LH2309前期空单继续持有,若向上突破15100-15400压力位则可适量止盈;若有效跌破15000则将打开进一步下跌空间,下方支撑关注14000-14500。
【多空方向】
震荡偏弱
油脂:
【品种观点】
美元指数走低 国际原油技术性下跌 美豆油期价高位振荡 国内菜籽油库存连续三周快速下降 加拿大菜籽处于生长关键期 定产前不确定因素依旧偏多 油脂整体保持振荡偏强态势
【操作建议】
油脂已有多单继续持有,新多单可逢低介入。Y2309压力位8600,支撑位7850;P2309合约压力位8000,支撑位7300;OI2309合约压力位9500,支撑位9430。
【多空方向】
振荡偏强
双粕:
【品种观点】
美豆在生长关键期 天气升水炒作依旧 美豆期价仍在高位区间振荡 国内豆粕库存再度大幅下降 菜粕库存持续走低 菜籽8-9月份供给预期将至20-32万吨之间 菜粕供给紧缺现状拉升菜粕期现货价格飙升 豆粕的替代优势凸显 双粕已有多单继续持有
【操作建议】
双粕已有多单继续持有,菜粕不建议追多,豆粕多单可继续介入。豆粕2309合约压力位4100,支撑位3950,菜粕2309合约压力位3700,支撑位3500; 豆粕9-1留存正套继续持有。
【多空方向】
振荡偏强
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考