1、期货反弹基差偏弱,成交清淡没能和期货同步,成交寥寥较上周转弱,基差进一步走弱,华南在-100~-120。
2. 6月供需双弱,产量大幅下降,侧面反映需求弱(166-167万吨)。进入7月份,供需边际转弱,上游产量大幅回升,本周周产量约+2万。华南因库存转移情况出现下降,整体库存卓创口径为累库,可能将重新进入累库通道 ,市场料重现供过于求局面。
3.动力煤反弹,但仍在相对低位,国内氯碱上游亏损收窄,西北完全一体化装置利润扩大,减产愿意减弱,宇航、鲁泰等企业重开。按当前原料价格看,动力煤估值 中等偏高。在碱变动不大情况下,一个既定事实的供过于求的品种,很难给出较高利润。除非极端情况,如限电、大装置出现严重事故。
4.在供需失衡前提下,每一次价格拉升带来利润的修复,也伴随产量的增加。PVC可能沦为鸡肋品种,随宏观波动,很难有大的行情波动,暂时看5750-5950。如果宏观政策继续强力刺激,市场可能仍会继续走强。