股指 【行情复盘】周内股指呈现冲高回落走势。上证指数周一大幅上涨,周二放慢上行步伐后,周三开始呈现持续下跌走势,周内日均成交稍有回落。行业方面,申万一级行业涨跌互现,行业差异明显减小。结合行业权重看,电力设备是四大指数主要拖累,医药生物拖累500和1000。非银金融则带动300和50,有色金属带动500和1000。期货市场情况显示,相较此前周五,IM各期限合约年化升贴水率均上升,其他品种和期限合约年化升贴水率下降。成交持仓方面,IF、IM合约期末持仓量下降但日均成交量上升,IH、IC合约期末持仓量和日均成交量均下降。资金方面,主要指数资金日均出现流出,外资流出幅度略有扩大。
【重要资讯】消息面上看,美国制造业下行但服务业保持强势,经济整体维持韧性,向下斜率缓和。美联储多位官员表态称继续加息,目前7月加息相对确定,市场也将此计入预期。欧元区消费通胀预期下降,欧央行官员维持鹰派。外盘尤其是美股从高位回落,对国内期指影响偏利空。国内方面,外汇局称6月银行代客结售汇和涉外收付款均有小幅顺差。6月财新制造业PMI走弱但仍超预期,服务业PMI和综合PMI回落,但三者均处于荣枯线上,且强于此前公布的官方PMI,显示企业经营仍延续扩张态势但动能放缓。央行本周净回笼资金11560亿元,对冲年中之后资金面宽松影响,短端利率明显回落。其他政策方面,国务院总理强调及时出台、实施新的政策措施。发改委要求加快产业链供应链建设。此外,中国宣布对镓和锗金属以及相关产品实施出口管制,回应美国持续收紧的制裁。但中美两国官员近期仍有接触,地缘政治风险仍需警惕。总体上看,6月以来主要数据出现好转,国内经济仍处于修复方向中。周内消息面变动不大,前期利好因素已完全消化,市场呈现冲高回落走势,乐观情绪转向中性。潜在政策支持下行情缓慢走升的基础仍在。国内经济增长正在触底回升未来,趋势依然向上,继续关注后期政策的持续性以及效果,并等待基本面修复加速。中长期来看,经济上行步伐仍是影响股指上涨节奏的主因,政策应对以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。