终端需求未见起色
一方面,钢厂利润偏低,打压原料采购价格,6月钢厂铁合金招标价格继续下降;另一方面,随着企业利润的回升,个别硅铁厂家开始复产,后期硅铁产量将增加。因此,铁合金中期仍维持偏弱运行观点。
图为硅铁、锰硅绝对价格指数走势(单位:元/吨)
自年初以来,铁合金价格一直处于下行趋势,究其原因,一方面,下游需求走弱,同时产能供应过剩;另一方面,锰矿对华报价下降,煤炭价格走弱,铁合金成本也有所下移。展望后市,我们认为,铁合金供给过剩状况尚未改善,钢厂利润偏低,压低原料采购价格,铁合金价格尚未见底,中期仍维持偏弱运行观点。
企业即期生产利润回升
年初以来,锰硅产量维持高位,锰硅厂家开工率维持在60%上下,前5个月锰硅总产量同比增长4.29%,5月锰硅产量环比继续增长。锰硅高产量主要是由内蒙古和宁夏两个产区贡献,上述两个产区电价优势明显,生产利润在100—300元/吨左右,其中内蒙古产区锰硅产量占比较大且利润较好,利润驱动下,该产区开工率维持高位,其他地区生产持续亏损,但随着电价下调,南方厂家存在复产计划,预计锰硅供应环比将继续小幅回升。
低利润导致年初以来硅铁产量持续下降,前5个月硅铁产量同比下降13.64%,5月硅铁产量同比下降24.46%,硅铁厂家平均开工率维持在38%左右。前期硅铁生产利润偏低,只有内蒙古和青海产区利润维持在100元/吨以下。近期随着兰炭小料价格的下降,硅铁即期生产利润回升,其中内蒙古、青海和宁夏产区利润上升至300元/吨以上,随着利润的回升,个别硅铁厂家开始复产,后期硅铁产量将增加。
锰矿价格提涨难度较大