周二国内PVC现货价格较周一小幅上涨,华东电石法现货较周一上涨30元/吨至5735元/吨,华南电石法主流报价较周一上涨15元/吨至5765元/吨。弱基差维持,华东电石法基差较周一走强25元/吨至-61元/吨。原料电石低端报价与周一持平,主流报价2935-3450元/吨。
主要逻辑及观点:
5月国内PVC进口2.21万吨,环比4月减少42.30%,同比增加0.19%。1-5月PVC累计进口21.30万吨,同比增加9.27万吨,增幅77.00%。5月国内PVC出口14.03万吨,环比4月增加3.93%,同比减少47.26%。1-5月PVC累计出口9284万吨,同比减少9.04万吨,降幅8.87%。出口回落。需求端,房地产竣工端数据优于开工端数据,PVC终端处于房地产中前端,当下房地产端对PVC需求促进作用有限。下游订单偏弱,弱订单下,下游补库动能不足,从高频成交数据反馈而言,整体市场成交维持偏差水平,但是低价下需求拖底作用尚存。成本端,生产估值偏低,上游维持偏低开工。上游去库,中游有所累库。从供需情况来看,PVC高库存压力或难缓解,当下的库存去化源自上游端减产检修,后续检修回归后,基本面维持弱势。观点仅供参考,不作为任何投资建议。