贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美联储6月FOMC货币政策会议后“偏鹰”的市场预期开始持续展现其对市场的影响,同时,美联储主席鲍威尔在本周三、四出席国会听证会,预计其将进一步向市场释放“鹰派”预期,影响美股整体收跌,美10年期国债收益率回落至3.7190%,美元指数维持在102.50美元附近,贵金属价格整体大幅回落,银价跌幅显著高于金价,COMEX金价小幅收跌-0.7751%,COMEX银价巨幅下挫-3.7045%,COMEX金、银价差比率扩张至83.9198,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者考虑进一步将策略持仓进行获利了结,端午假期降至,建议投资者调整自身持仓风险敞口,避免不必要的风险,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
股指:
周二晚道指下跌0.72%,纳指下跌0.16%。后市研判:泛AI板块继续上涨,云计算ETF越过前期高点,激发市场人气;AI赋能百行千业,将带动全社会生产力实现跃升。工业母机和机器人板块有启动大级别行情的迹象。硅料价格已跌至6.5万元/吨,光伏产业链各环节库存减值风险已基本解除,后期光伏产业链有望恢复正常运转。传统行业指数继续沉寂。从两市主要指数的运行性质上看,尚不能判断二浪回调已完全结束。继续看好泛AI类ETF,使用股指期货对冲权益类持仓风险。
多空方向:震荡整理
国债:
周二公布的贷款市场报价利率(LPR)如期下调,1年期LPR报3.55%,上次为3.65%;5年期以上LPR报4.2%,上次为4.3%;1年期和5年期以上LPR 均下调10个基点。银行间市场七天回购利率较上一交易日小幅上行,DR007加权平均2.06%,上一交易日2.04%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行,2年期国债到期收益率下行1.45个BP至2.19%,5年期下行2.16个BP至2.48%,10年期下行1.25个BP至2.68%,30年期下行1.75个BP至3.04%。周二国债期货止跌回升,短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
多空方向:震荡
原油:
【品种观点】
隔夜油市消息面相对平静,市场日内波动受预期影响较大,情绪性因素仍偏利空,预计油价宽幅震荡,临近端午假期,今日无夜盘,建议控制仓位。
【操作建议】
暂时观望
PTA:
【品种观点】
成本端,市场对欧美经济衰退担忧仍存,原油价格有下跌空间;目前市场缺乏利好消息推动PTA继续上行,同时需求端负反馈升温,预计短期PTA价格宽幅震荡,后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
区间震荡
乙二醇:
【品种观点】
成本端,欧洲央行或继续加息,原油价格有下跌空间;供需方面,目前乙二醇供应较充足,终端需求负反馈预期增加,预计短期乙二醇窄幅震荡,后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
窄幅震荡
甲醇:
【品种观点】煤炭价格企稳反弹。国内甲醇开工下降,港口和产区小幅去库,下游烯烃需求提升,关注浙江兴兴烯烃装置和江苏斯尔邦装置动态。传统需求加权开工下降,海外甲醇装置陆续重启,宏观情绪回暖,短期甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】临近假期,观望或短线操作
【多空方向】
振荡
尿素:
【品种观点】化工煤价格企稳反弹,内地尿素企业继续大幅去库,供应仍维持高位,企业预收订单下降。昨日现货价格继续上调,东北玉米追肥逐步跟进,工业需求弱稳,市场情绪有所回暖,期价区间震荡。
【操作建议】
临近假期,观望或短线操作【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内外主产区新胶供应呈现稳步增长态势,伴随中国天胶库存继续降库预期,供应端对胶价制约有限。需求来看,轮胎市场稳中偏弱,成品库存增势不减,端午节前后消费需求有限,难以有效驱动胶价上行,预计胶价短期或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
铁矿石:
【品种观点】
澳洲和巴西海外主要港口铁矿石库存创一年期新高,后期均将转化为发货量。本周有高炉计划复产,铁水产量或将增加;港口铁矿石库存1.27亿吨附近波动,历史数据显示后期库存有累库风险,钢厂库存小幅补库;铁矿石下方成本支撑相对较强。
【操作建议】
小长假来临,短线参与,轻仓过节
【多空方向】中长期震荡偏弱
硅铁
【品种观点】
硅铁跟随黑色展开反弹,但基本面仍处弱势,开工率低库存大需求弱,短期供需难以改善,同时有库去迹象,预计短期硅铁期价反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡反弹
锰硅
【品种观点】
锰硅震荡下行,锰矿价格继续承压,钢厂低库存但没有补库意愿,社会库存消化不畅。预计短期锰硅期价反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡偏弱
焦炭:
【品种观点】
焦炭开启第一轮提涨100元/吨。受原料煤价格反弹影响。上周焦企吨焦利润有所减少。焦炭日均产量67.59万吨,环比增加。需求端,铁水日均产量242.56万吨,环比增加1.74万吨。补库需求也随之增加。临近端午假期,预计短期内焦炭期价震荡为主。
【操作建议】
临近端午,建议轻仓过节。
焦煤:
【品种观点】
随着钢材价格上涨,钢厂利润恢复,补库需求有所增加。贸易商也陆续入场,囤货需求增加。同时焦炭发起第一轮提涨。关注山西省内煤矿安全检查力度。临近端午假期,预计短期焦煤期价仍以震荡为主。
【操作建议】
临近端午,建议轻仓过节。
螺纹:
【品种观点】
目前处于消费淡季,长三角入梅后,迎来强降雨集中期,未来一周,强降雨及高温影响全国多地,天气因素对下游施工有影响;库存仍在去库,但不排除天气因素导致需求疲弱,库存开始累库的可能;企业生产有序进行,产量暂时压力不大。
【操作建议】
小长假来临,短线参与,轻仓过节
【多空方向】宽幅震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约盘中大幅跳涨,收于13760元/吨,较上日上涨665元/吨,涨幅5.08%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价13415元/吨,较上一日价格持平。昨日合盛硅业答记者问,提及在北方个别工厂由于成本压力较大,本周开始陆续停炉检修,预计每天减产1000吨左右。消息提振市场情绪,持货商报价坚挺。
有机硅方面,有机硅市场仍无新动态出现,供需双方均表现较为谨慎。市场供需矛盾仍存,行业终端消费表现疲软,货源消化能力差。
铝合金方面,云南地区加工企业有复产预期,同时新能源汽车优惠政策提振市场,终端需求有所改善。
市场总体来看,临近端午小长假,下游企业有少量备货,但由于产业仍存较多悲观情绪,下游企业备货积极性较差,行业仅有少量新订单签署。预计工业硅价格短期内仍以维稳为主。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2307合约日间窄幅震荡下行,夜盘维持弱势运行,收于167420元/吨,下跌940元/吨,跌幅0.56%。现货方面,金川镍主流升贴水+9000元/吨,较上日持平,俄镍主流升贴水+1800元/吨,较上日下调400元/吨。现货方面,日内镍价窄幅震荡下行,市场整体成交表现一般。国内新增产能陆续投产,同时叠加俄镍进口资源补充,市场精炼镍供应表现充足,持货商有让利以促成交举动。整体基本面仍偏弱势,预计镍价承压运行。进口盈亏情况,沪伦比7.57,交仓盈亏亏损18281.05元/吨,俄镍提单-14143.33元/吨,俄镍仓单-15781.05元/吨,镍豆提单-13824.47元/吨,镍豆仓单-14233.9元/吨。
【操作建议】
空单持有
【多空方向】
震荡运行
棉花
【品种观点】
美棉小幅上涨,天气忧虑带动支撑,整体美棉期价仍处于区间振荡行情之中。郑棉振荡整理,短期保持振荡态势,中长期上涨趋势不变。
【操作建议】
多单继续向远月移仓。
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅下跌,期价继续保持偏强振荡态势,不利天气带来支撑,而巴西生产提速构成压力。郑糖振荡盘跌,短期期价继续保持高位振荡态势,整体突破方向仍不明确。
【操作建议】
观望。
【多空方向】振荡
玉米:
【品种观点】
干旱天气导致美玉米生长压力加大,同时俄罗斯外交部表示黑海港口农产品外运协议将于7月18日结束,全球谷物供给预期扰动增强;市场有效流通偏紧支撑国内现货短期稳中偏强运行,替代+进口施压玉米上涨空间;期货盘面阶段性反弹延续,继续向上试探压力位,中长线看空思路不变。
【操作建议】
C2309合约关注2700压力位,C2311合约关注2640-2650压力位。
多空方向:短线反弹,中线看空
生猪:
【品种观点】
多空双方持续博弈,今日早间猪价主线稳定,河南稳定至14-14.6元/公斤,四川稳定至13.8-14元/公斤;当前生猪整体供应仍较充足,近期市场供需相对均衡,短期反弹预期能否兑现关注供需双方相对变化幅度;若现货反弹幅度不及预期,期货盘面或重回去升水逻辑,LH2309合约重回16000附近偏弱运行,并逐渐向现货靠拢,去产能节奏决定LH2311/2401合约多空趋势。关注仔猪及淘汰母猪价格,若仔猪全面亏损将助推养殖端去产能节奏,增加短期市场供给。端午节假期临近,敬请控制仓位防范假期风险。
【操作建议】
观望为主,维持逢高沽空波段交易思路。
多空方向:震荡偏弱
油脂:
【品种观点】
美豆油开盘闪崩 生物柴油政策游说失败 加之国内端午假期将至 前期留存多单立场
【操作建议】
油脂留存多单全部离场。Y2309支撑位6935,压力位8150;P2309合约支撑位7514,压力位7500;OI2309合约支撑位8166,压力位8700。
【多空方向】空
双粕:
【品种观点】
天气升水炒作依旧 美豆油闪崩 卖油买粕将给豆粕带来支撑 端午节假期临近 不可控风险增大 前期多单立场 低位洗基差者了解离场
【操作建议】
双粕已有多单离场。豆粕2309合约压力位4000,菜粕2309合约压力位3350, 豆粕7-9或者9-1正套继续持有。前期低位洗基差者继续持有。
【多空方向】空
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考