截至6月19日周一,SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.54万吨至8.82万吨,较去年同期低1.54万吨,继续刷新年内新低。周末全国各地区的电解铜库存增减不一,具体来看:上海地区减少0.61万吨至4.97万吨,江苏地区减少0.01万吨至0.16万吨,广东地区库存增加0.05万吨至3.26万吨,天津地区增加0.02万吨至0.07万吨。据SMM调研,当前在下游需求不足且铜价不断攀升的双重压力下,多数电线电缆企业均已感受到订单量的缩减,SMM仅听闻部分大型企业或某些特种电线电缆厂可作为“幸存者”保持忙碌生产状态。同时,有企业向SMM反馈由于下游消费不活跃,终端企业产品销售受阻致使终端企业资金链紧张,进而影响电线电缆企业回款,可见产业链处境困难重重。具体分行业来看:1、国网、南网类订单呈现季节性变化,5、6月份为传统国网交货旺季,多数企业表示当前订单较去年同期有所增加;2、公建和基建类订单表现为地区差异;3、房地产类订单仅部分战略合作企业可保证生产,多数企业表示其相关订单减弱明显;4、矿用、核电等特殊电缆类企业订单表现相对理想。从基本面来看,铜价重心上移以后,前期逢低采买的铜材企业采购需求减弱,开工持续下滑,据反馈目前终端订单仍较为低迷,地产和基建均难见起色,未来存在预期进一步走弱的风险。而供应端仍持续放量,五月铜矿进口量创历史新高,原材料供应宽松正在兑现,六月虽有部分企业常规检修,但精炼供应仍维持高位。六月美联储议息会议如期暂停加息,但点阵图显示的利率重点进一步上涨至5.6%,说明未来加息仍存。仅供参考不作为入市依据入市风险自担