贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国劳工部公布数据显示,美国5月生产者物价指数PPI年率为1.1%,达到自2020年12月以来的最低水平,同时低于预期值1.5%和前值2.3%,美国5月核心PPI年率为3.8% ,同样低于预期值2.9%和前值3.2%,显示通胀水平持续回落。另一方面,举“市”瞩目的美联储6月FOMC货币政策决议公布,美联储维持基准利率水平5.00%-5.25%不变,符合市场预期。同时,美联储主席鲍威尔在记者会上再度释放“鹰派”信号表示,放慢加息节奏是合理的,但几乎所有FOMC的委员都同意进一步加息是适宜的,年内降息是不合适的。“偏鹰”的言论再度影响金融市场预期,美股陷入微弱震荡盘整,美10年期国债收益率微幅回落至3.7900%,美元指数回落至103美元附近,贵金属价格陷入小幅盘整走势,COMEX金价微跌-0.0562%,COMEX银价反弹1.0627%,COMEX金、银价差比率收敛至81.5587,建议已介入短线多银价波动率套利策略的投资者继续持有策略持仓,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
国债:
周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日小幅波动,2年期国债到期收益率上行0.56个BP至2.14%,5年期下行0.51个BP至2.40%,10年期下行0.49个BP至2.62%,30年期下行1.01个BP至3.00%。周三公布美国5月PPI同比上升1.1%,预期上升1.5%,前值为上升2.3%。美国5月PPI环比下降0.3%,预期下降0.1%,前值为环比上升0.2%。今日凌晨美联储6月议息会议宣布暂停加息,联邦基金目标利率保持5.00%-5.25%不变,符合市场预期。今天开盘前央行将公布本月MLF操作,市场多数预期将调降,上午10:00国家统计局将公布5月份主要宏观经济数据。国债期货短线或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
股指:
周三晚道指下跌0.68%,纳指上涨0.39%。后市研判:白酒板块走强有利于稳定指数;利率下降有利于科技板块提估值,周三泛AI板块保持强势。从两市主要指数的运行性质上看,仍属于去年四季度开始一浪上升后的二浪回吐,预料后市两市主要指数仍需震荡整理。股指空单继续持有;权益类持仓可使用股指期货对冲风险。期现对冲策略为:主题ETF轮动 VS 空沪深300指数。
【多空方向】
震荡整理
原油:
【品种观点】
油价冲高回落,美联储本次暂停加息,点阵兔显示年底前可能还有50个基点加息,市场预期7月加息概率很大,IEA预计2023年全球石油需求将增长240万桶,但美国EIA原油库存超预期大幅增加791.9万桶,短期影响因素较多,预计油价宽幅震荡。
【操作建议】
暂时观望或逢低做多
甲醇:
【品种观点】原油震荡,煤炭价格企稳反弹,国内甲醇开工回升。本周港口和产区小幅去库,下游烯烃需求提升,关注浙江兴兴烯烃装置和江苏斯尔邦装置动态。传统需求加权开工下降,海外甲醇装置陆续重启,宏观情绪回暖,短期甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】观望或区间操作
【多空方向】
振荡
尿素:
【品种观点】化工煤价格企稳,本周内地尿素企业继续大幅去库,但供应仍维持高位,企业预收订单下降。新一轮印标最低价格发布,影响偏空。东北玉米追肥逐步跟进,工业需求稳定,现货市场紧缺和需求集中释放程度缓解,短期宏观情绪回暖,预计尿素期价震荡。
【操作建议】
观望或短线操作【多空方向】
震荡
PTA:
【品种观点】
成本端,原油价格震荡;然PTA加工区间压缩至低位,价格继续下行空间有限,同时需求端负反馈升温,限制价格上行,预计短期PTA价格区间震荡,后续需关注国际油价、PTA工厂检修情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
区间震荡
乙二醇:
【品种观点】
成本端,原油价格震荡;供需方面,目前乙二醇供应较充足,下游聚酯开工率较高,刚需支撑较强;预计短期乙二醇震荡偏强,后续需关注原油价格及乙二醇装置变动。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏强
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内外产区处于新胶增量初期,原料价格短时波动不大,工厂利润不断受到挤压,胶价下行空间有限。目前供需结构暂未出现实质性改善,胶价低迷伴随需求不振,市场缺乏上行驱动,预计胶价短期或维持区间震荡。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约日内宽幅震荡运行,盘内跌破12500后迅速回调,收于12540元/吨,较上日上涨25元/吨,涨幅0.20%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价13425元/吨,较上一日价格下调175元/吨。昨日多地工业硅市场成交价格下调,西北地区报价有大幅下行,西南地区企业多暂停报价。
有机硅方面,有机硅市场价格中心再次下移,龙头企业报价继续走低,单体厂面临较大压力。终端消费依然表现疲软,持货商出货不顺畅,供需矛盾难以缓解。
市场总体来看,工业硅下游需求再次走弱,市场成交氛围冷清,成交以低报价为主,预计短期内工业硅现货市场价格将继续走低。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱运行
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2307合约震荡上行,夜盘维持高位震荡,收于172870元/吨,上涨5680元/吨,涨幅3.40%。现货方面,金川镍主流升贴水+11400元/吨,较上日下调400元/吨,俄镍主流升贴水+4000元/吨,较上日下调300元/吨。现货方面,昨日沪镍大幅上涨,高价格下市场成交氛围低迷,持货商日内多次下调升贴水以促成交,但实际效果有限,市场畏高情绪浓厚。当前市场可流通资源较为充足,但现货库存仍处于低位。进口盈亏情况,沪伦比7.67,交仓盈亏亏损16415.73元/吨,俄镍提单-10077.92元/吨,俄镍仓单-11715.73元/吨,镍豆提单-11259.02元/吨,镍豆仓单-11668.47元/吨。
【操作建议】
高位空单介入
【多空方向】
震荡运行
铁矿石:
【品种观点】
中钢协会员企业6月上旬生铁日产回到200万吨之上,环比增长3.56%,企业仍有一定程度复产;海外矿山港口库存为一年期历史高位,后期均将转化为发货量,港口铁矿石库存在1.27亿吨上下波动,库存总量处于同期正常水平,暂无明显压力,钢厂库存继续创新低;铁矿石下方成本支撑相对较强。矿价持续回升,防范政策风险。
【操作建议】
短线参与,高位追多谨慎
【多空方向】
中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
空气质量原因,本周秦皇岛市多家钢企烧结机再度停产,中钢协数据显示6月上旬会员企业粗钢日产环比增长6.48%,企业仍有一定程度复产,目前处于消费淡季,雨季高温对下游施工有影响。供需基本面暂无明显矛盾,价格宽幅震荡,关注行业政策对价格的扰动。
【操作建议】
宽幅震荡,短线参与
【多空方向】
宽幅震荡
硅铁
【品种观点】
硅铁跟随黑色展开反弹,但基本面仍处弱势,开工率低库存大需求弱,短期供需难以改善,同时有降库迹象,预计短期硅铁期价反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡偏弱
锰硅
【品种观点】
锰硅震荡下行,锰矿价格继续承压,钢厂低库存但没有补库意愿,社会库存消化不畅。预计短期锰硅期价反弹震荡为主,尚不能确定反转。
【操作建议】
关注钢招节点,成本端远月战略布局与钢招节点套保思路。
【多空方向】
震荡偏弱
焦炭
【品种观点】
供给端,焦企盈利增加,焦化厂开工率小幅回升。独立焦企及下游钢厂持续去库,但去库节奏放缓。需求端,钢材价格小幅回升,钢厂利润转好,低库存钢厂补库积极。投机需求增强。总体看,焦炭供需边际改善。预计焦炭期价短期内震荡反弹。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
震荡反弹
焦煤
【品种观点】
市场情绪转好后,投机需求增加带动盘面持续反弹。山西吕梁原停产的6座煤矿已有1座复产,其他将陆续复产。甘其毛都口岸日通车量回至900车水平。焦煤供给预期增多。下游焦钢企业利润虽有好转,但仍按需采购。总体看,焦煤供需仍宽松。预计焦煤期价短期内以震荡反弹看待。
【操作建议】
建议短线操作。
【多空方向】
震荡反弹
棉花
【品种观点】
美棉小幅下跌,产区降雨提升增产预期,整体美棉期价仍处于区间振荡行情之中。郑棉振荡整理,短期保持振荡态势,中长期上涨趋势不变。
【操作建议】
多单持有。
【多空方向】
多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,期价呈现偏强振荡态势,下方均线的支撑作用比较明显。郑糖振荡盘升,短期期价保持高位振荡态势,整体突破方向仍不明确。
【操作建议】
观望。
【多空方向】
振荡
玉米:
【品种观点】
黑海谷物出口协议再起波澜,美联储6月议息会议维持利率不变但暗示年底进一步加息,隔夜CBOT玉米期货大多收低;渠道库存偏低支撑国内玉米现货稳中偏强,同时小麦持续替代叠加巴西二茬玉米即将上市,施压玉米上方空间;期货盘面短线震荡整理,中线看空思路不变。
【操作建议】
建议C2309、C2311合约前期卖保和空单继续持有,C2309合约上方压力2630-2650,若有效跌破2580则将打开进一步下跌空间;C2311合约上方压力2560-2580,若有效跌破2500则将打开进一步下跌空间。
【多空方向】
中线看空
生猪:
【品种观点】
部分规模场缩量抬价,今日早间猪价稳中有涨,河南微涨至14-14.5元/公斤
四川稳定至13.8-14.2元/公斤;当前生猪整体供应仍相对充足,阶段性反弹预期仍存,关注此轮猪价上涨能否持续来进一步兑现反弹预期;期货盘面2309合约在涨价预期下短线反弹向上试探压力位,2311/2401合约能否形成上涨趋势关注仔猪价格和淘汰母猪节奏。
【操作建议】
观望为主,LH2309合约压力上移至16600-17000,LH2311合约上方压力17600-18000,等待趋势明朗后的波段交易机会。
【多空方向】
短线反弹
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考