巴西:供应边际增加,后期注意天气变化
巴西糖厂在过去4年间去杠杆化不断加速,2022/2023榨季结束时,总债务回落至660亿巴西雷亚尔,负债程度有所改善,工厂已经能够将收益重新投入,叠加整体蔗龄相对年轻,2023/2024榨季甘蔗整体加工量会有所增加。机构预计,巴西中南部地区2023/2024榨季甘蔗压榨量为5.882亿吨,较上一榨季增长5.5%;食糖产量为3600万—3800万吨,而上榨季产量为3372万吨;甘蔗乙醇产量达到260亿升,同比增加4.1%;乙醇总产量为315亿升,同比增加6.9%。
巴西中南部4月开始的2023/2024榨季尽管开榨糖厂同比增加,却因降雨推迟约10个压榨日,压榨进度慢于市场预期。4月下旬,受降雨影响情况更为严重,仅压榨甘蔗2100万吨,同比下降12.5%,但制糖比例符合预期,从上榨季的37%提升至43.8%,使得4月下半个月的糖产量仍同比增加5.85%至98.9万吨。
进入5月,天气比正常情况要干燥,这使得糖厂可以弥补一些损失的时间。巴西甘蔗大部分在5月到9月压榨,目前大约80%的压榨量已经完成。5月上半月,产糖量为252.6万吨,较去年同期的167.9万吨增加了84.7万吨,同比增幅达50.43%;累计产糖量为406.3万吨,较去年同期的274.5万吨增加了131.8万吨,同比增幅达48.04%。出口方面,巴西5月出口糖247.1万吨,同比增加56.35%。2023/2024榨季4—5月巴西累计出口糖344万吨,同比增加18.75%。巴西甘蔗压榨渐入佳境,糖市场供应边际增加。