目前,北半球主产国食糖减产格局确定后,利多逐渐出尽,市场关注点已转向南半球巴西生产情况。巴西2023/24榨季虽然有增产预期,但目前港口依然拥堵,且产能上升需要过程,供应端缓解的时机仍存不确定性。
根据数据显示,4月下半月,受不利天气影响,巴西中南部地区糖厂约损失了10天的收获时间,导致收割期延长,甘蔗品质下降,糖产量逊于预期。4月下半月巴西中南部地区的甘蔗压榨量为2100万吨,低于此前市场预期的2559万吨,甘蔗压榨量较上年同期减少12.5%;巴西4月下半月产糖量98.9万吨,同比增加5.9%,但低于市场预期的124万吨。
根据数据,截至5月10日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量为81艘,前一周为79艘;港口等待装运的食糖数量为360.58万吨,此前一周为342.7万吨。巴西4月食糖出口量97.16万吨,同比降低34.52万吨,短期内物流瓶颈难以解决,国际糖市供应紧张局面仍将持续。
往后看,2022/23榨季已没有新增变量来影响市场,2023/24榨季要关注连续3年的拉尼娜现象结束后的厄尔尼诺现象,将主要影响以印度为主的北半球主产区天气情况。一般来看,在大多数厄尔尼诺年份,印度在季风季节的降雨量都会低于平均水平,有时会导致严重干旱。对我国而言,进口利润倒挂依然值得关注,随着我国食糖生产全部结束,本年度巨大的供应缺口逐渐走向现实。
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