回顾今年3月下旬开始,云南西双版纳部分地区爆发白粉病,随后4月高温天气降雨偏少,橡胶树大面积二次落叶导致开割推迟,勐腊等主产区域暂停割胶。进入5月,西双版纳地区连续降雨令旱情缓解,但前期部分橡胶树落叶严重,目前开割率整体仍偏低,原料胶水产出稀少。随着云南近期降雨增多,接下来应关注橡胶树新叶生长情况,预计5月下旬西双版纳开割面积或达到50%以上。如果今年天气情况整体仍不失常态,则国内天然橡胶总产量预计仍会有小幅增长。放眼全球各大产区,中国天然橡胶产量占比不足8%,阶段性的丰产或欠收都难以给国际橡胶市场带来明显的波动。除非泰国受自然灾害造成大幅减产,否则天气题材引发的炒作终归得到证伪。5月全球大部分产区将陆续迎来开割,中长期原料供应大概率随时间递增。从港口统计数据上看,截至5月中旬天然橡胶库存总量已经达到了88.12万吨,超过2020年最高值85.69万吨。其实当前下游需求不能说很差,只是刚需难抵供应放量,港口库存高企是橡胶现货供需偏宽松的体现。