2018年,由于中美贸易摩擦的压力,上证指数从年初的3587点一度跌到了2019年初的2440点新低。
在2018年股市最暗淡的10月份,管理层就开始喊话,虽然市场没有应声持续上涨,而是在2019年1月下探至2440点的新低,但2018年10月之后的市场已是一个非常有价值的底部区间。
2018年10月19日,央行行长易纲在接受媒体采访时表示,近期股市波动主要受投资者预期和情绪影响,实际上,当前我国经济基本面良好,金融风险防控取得进展,宏观杠杆率已经企稳,经济内生性增长潜力巨大,经济继续保持稳定增长动力增强。总体看,当前股市估值已处于历史较低水平,与我国稳中向好的基本面形成反差。
当时,银保监会主席郭树清在同一天接受媒体采访时表示,近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动,与我国经济基本面严重脱节,与我国金融体系稳健状况不相符合。
时任证监会主席的刘士余在同一天接受媒体采访时表示,证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心,即将推进包括完善上市公司回购制度、鼓励地方政府帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境等措施。
在“一行两会”掌门人2018年10月19日上午喊话稳信心的当天,国务院副总理刘鹤也发表重磅观点认为,现在是一个行动胜过一打纲领的关键时刻,各方面落实的力度要大一点,责任心要强一点,敢于担当,快速行动,切实推出一些具体政策,推动股市健康发展。
在管理层喊话三个月之后,上证指数开启了一轮长达两年的慢牛行情。上证指数从2019年1月的2440点反弹至2021年2月的3732点,多只白马股更是走出了翻倍行情。
同样,在2013年到2015年牛市行情启动前夕,也能看到管理层喊话。
2012年2月19日,时任证监会主席的郭树清表示,沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,显示出罕见的投资价值,这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。上证指数是在2013年6月跌至1849.65点时,才开启了一轮长达两年的大牛市,并在2015年6月上涨至5178点的阶段新高。
尽管郭树清的表态早于股市启动一年之久,但此时股市里的优质个股已经极具价值。其实,对于聪明的资金来说,它们在股市极具价值时进行布局,并不是渴望价值能够立即得到体现,而是明白价值迟早能得到体现,并不介意进行等待。
1999年“5·19”行情前夕,也能看到管理层的表态。1999年5月16日,鼓励资本市场健康发展的六条意见获得了国务院的批准,意见提出扩大证券投资基金的试点等有效措施,加之随后刊发的《人民日报》特约评论员文章,给股市带来持续两年的上涨,最后达到2245点的当时历史高点。