这是一个不太成熟的想法!
查了查数据,2022 年中国进口集成电路5384亿件,按价值计算,中国集成电路进口额为4156亿美元。
而2021年这个数据更惊人,数量6355亿件,金额4397亿美元。
同期中国进口的原油金额约3655亿美元,天然气进口金额约700亿美元,铁矿石进口金额约1281亿美元,粮食进口金额约826亿美元。
从金额来说,芯片进口金额,以及以亿为单位计量的巨大数量,芯片才是当之无愧的头号大宗物资。甚至从金额来讲,基本上是最关键大宗物资,石油和粮食的总和。
在前文《三星芯片和东北大豆!》曾提到,美国人一直野心勃勃图谋控制关键物资就是石油和粮食,而芯片则是当代信息工业社会的粮食。甚至随着人工智能、大数据、灵境(元宇宙)技术的加速发展,人类文明加速向碳硅共存演进后,芯片作为粮食的重要性地位,会越发凸显。
石油有大宗期货交易市场;
粮食有大宗期货交易市场;
矿石有大宗期货交易市场.......
那么,作为现代工业的粮食,交易金额更多,数量更为庞大的芯片,是否应该建立期货交易市场?
按照期货市场的定义,其基本功能是4个:
一是回避价格风险的功能。期货市场最突出的功能是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产经营者通过在期货市场进行套期保值,回避现货交易中价格波动带来的风险,锁定生产经营成本,实现预期利润。也就是说,期货市场弥补了现货市场的不足。
从2020年至今,芯片价格同样如同过山车,给中国这个芯片消耗大户无疑带来巨大价格波动风险。另外近段时间美国对三星、台积电等芯片生产大户,毫不掩饰进行劫掠,无疑是在大幅度提升美国对此物资的垄断水平。
如随着尹锡悦谄媚的访问美国,传来了2个对三星极端不利的消息:一是三星电子一季度仅挣了6000亿韩元,却被美国要求向美国缴纳4000亿韩元罚款;二是美国要求中国调查美光之后,韩国芯片厂商不得填补市场空白。
二是发现价格的功能。在市场经济条件下,价格是根据市场供求状况形成的。建立期货市场可以为四面八方的交易者带来大量的供求信息,标准化合约的转让又进一步增加了市场流动性,因此期货市场形成的价格能够更真实地反映供求状况,同时又为现货市场提供了参考价格,起到了"发现价格"的功能。
如果中国以中国巨大市场的优势,率先建立芯片期货交易市场,无疑将更好地吸引全球资金、芯片生产商、芯片终端消费厂家入场交易,将更方便地为全球芯片交易提供场所。
三是定价功能。大宗物资国际期货市场往往是世界性的定价中心,具有定价功能。如伦敦LME金属交易所对金属矿定价影响力非凡,如芝加哥期货交易所已成为世界大豆定价中心。
中国要打造世界顶级金融中心,亦步亦趋地按照西方原有套路建立粮食、铁矿石、石油期货交易市场,破除长期形成的习惯和巨大利益链条,无疑是一项艰巨任务,因此虽然中国粮食、铁矿石和石油期货市场建立已久,也取得不错成绩,但大宗定价权的影响力依然偏弱,弯道超车不是那么容易的。
反而是勇于打破常规,换道超车才是最可行的方法。这样必定进一步提高中国芯片议价定价能力。
四是风险投资和资源配置功能。期货为投资者提供获取风险收益的功能,包括利用期货套期保值、套期图利和期货投机。同时,期货市场快捷的信息传递、严格的履约保证、公平公开的集中竞价、简捷方便的成交方式,全方位地、迅速有效地抹平区域性不合理的价差,达到资源配置的效果。
当然上述只是最理想的状况,大家都守规矩情况下的结果。如果发生恶意操纵,反而会放大市场风险。如去年LME镍交易事件。
这也正是中国应该率先建立芯片交易期货市场的原因。美国全面打压中国芯片,各种定向打击相关企业。建立期货交易市场后,更多会是各大投资机构和银行入场,这样可以增加国际芯片生产商和芯片终端用户规避特定制裁,更有利地配置芯片资源,也可以降低部分生产商芯片库存风险。
当然,有利有弊,建立芯片期货交易市场,或给中国芯片产业自主带来压力,可这何尝又不是扩大中国芯片制造企业走向国际市场的康庄大道。整体来说,这是利远大于弊的!