咸鱼翻身之人人都要学会炒期货。
首炒期货不仅仅是赚钱的手段,更是一种修行人生方式。通过炒期货,我们可以更好地认识自己,控制自己情绪,做理性决定,找到人生平衡。傅海棠哥就是个传奇人物。2000年开始炒期货,17年积累财富自由,2016年资产翻了十倍,近亿元。他证明了期货市场给翻身的机会是有的,但要慢慢来。控制风险,知道自己要什么。确定目标,不断学习和积累经验,才能成功。想通过期货发财,一定要做好准备。
人生就是一连串选择。炒期货也一样,你要控制风险,认清自己,确定方向。穷人选择少,富人任选。在选择之前,穷人不像富人那么慎重,穷人更应该学会炒期货。虽然成功率只有5%,但失败了,不也回到原状吗?原本状态不会变,社会阶层也定型了,失败与否也没什么两样。但是如果成功了,那就一飞冲天!
总之,学会炒期货不仅可以抓住机会、规避风险,赚钱,更可以认知自我,调节情绪、理性决策,找到平衡。每个人都应该学会炒期货,这才是一个新时代。在生活中,不管是创业、找工作、恋爱、结婚,还是其他,我们都要慎重地做决定。这些选择就像炒期货一样重要。
我们要会控制风险,认知自我,理性决策。自律是交易者最重要的事,它可以帮助我们更好地控制自己情绪和行为,在市场保持冷静和理性,只有这样才能在市场成功。
通过学习炒期货,我们可以更好地认知人性中的贪婪,愤怒、痴迷、懒惰、怀疑,并学会控制人性的贪婪和修行自我。所以,每个人都应该学会炒期货,这才是一个新时代。
炒期货就像人生一次修行,它可以帮助我们更好地认知自我,控制情绪、理性决策、找到平衡,只有这样才能在市场成功。人生就像一场戏,你是主角,怎么演就是你的选择。
炒期货就像人生一次修行,它可以帮助我们更好地认知自我,控制情绪、理性决策、找到平衡,只有这样才能在市场成功。如果您想要更多关于傅海棠,如何控制风险、如何理性决策等方面的信息,请继续关注我们的视频:炒期货,过上自由人生。选择属于你。
期货市场入门:初学者需要了解的知识
期货交易是指协议,以某个时间的某个价格买卖一项资产。这些资产包括股票、商品、货币和贵金属等。期货市场交易的风险和利润相对较高,因此这是一个需要了解和学习的有趣领域。下面是初学者应该了解的重要知识:
1. 什么是期货?
期货是在未来某个时间交付的标准化合约。期货交易双方约定以特定的价格、尺寸和交付时间买卖商品。
2. 期货价格如何确定?
期货价格是由市场需求和供应决定的,以及与特定商品相关的其他因素(如气候、政治稳定性等)同时发生的经济因素。期货价格可以通过市场需求、政治稳定性以及特定商品的供应情况来影响。
3. 期货价格波动
期货价格波动取决于市场需求和供应的平衡。需求上升时,购买期货交易者数量会增加,从而导致价格上涨。相反,如果需求下降,价格将下跌。
4. 期货交易需要支付保证金
期货交易是一种杠杆式的投资,您只需支付合约总值的一部分就可以进行期货交易。这部分保证金会作为您交易头寸的保证金。如果市场价格在预定的方向上发展,您的保证金可能不足以支撑头寸,因此您可能需要向经纪商注入额外的资本。
5. 期货市场存在两个主要的参与者
期货市场上的主要参与者是投机者和套保者。投机者预测市场将如何波动,并购买高或低的期货合同以获得利润。套保者是生产者或消费者,他们在市场价格波动时交易期货合同以降低风险。
6. 期货交易所的功能
期货交易所是一个交易平台,这是一个经验丰富的清算中心,可以处理买方和卖方的所有订单,保证衍生产品的兑现。交易所还提供价格和数据信息,以帮助交易者确定最佳交易策略。
结论
了解期货市场是开展期货交易的关键初步步骤。交易者应该了解期货交易工具和市场活动,以确定最佳的交易策略。
兄弟,你可知,交易的奥义么?
交易的能量是自内而外的熠熠生辉
我们先来看一个成就了交易爆赚的故事,本故事来自于身边真实事件,主人公真实姓名不便公开,此处化名王泰安。
16年的时候,王泰安还只是一个私募混子,兜兜转转于各个私募公司,做职业交易员。我与他相识,是在同一家机构,他坐我的隔壁。彼时的他,交易操作的是大起大落,而我相对谨慎佛系,那个时候如果说做交易事啥也不懂,其实也差不多。对我而言,是深知生存不易,而在他的理念里,交易是博弈天地之机,若无豪赌,如何暴富?
相处的半年多时间,我观他的交易行为,就像一个疯子,很多次他的账户都接近风控止损线,直到他离职前,账户回血到亏损近5%的局面,然后主管领导扛不住了。
是的,他亏了机构的钱,然后被辞退了。
有朋友或许会问,机构怎么会接收一个亏货,实际上机构亏货也很多。我进公司比他晚,我去公司的时候他已经在公司待了近一年,他在进公司三个月后才拿到了机构实盘账户 ,之后的三个月时间里,曾赚到过30%的收益。而后其账户就是漫长的反复,赚赚亏亏,浮盈30%,成为了他达到过的最大盈利。
这些以往的事情不能作为主要叙述了。老王离开公司以后,去到另一家私募基金公司,又过了半年,他就开挂了。什么意思呢?换了个地方以后,就像换了风水,操盘资金升级到3000万。这里并不是说此时他赚了几千万,而是换公司以后的交易行为相对固定了,一路顺风顺水,管理资金的额度自然就上去了。
一切与能力相关,从另一方面讲,也是得到了老板的赏识。
而后,他所在的公司被调查,涉嫌操控,随着时间的推移,他在我这里也慢慢失联了。据该公司主管透露,那段时间他所在的整个部门是很辉煌的,单王泰安账户获利便达1000个以上。
其实被调查的事情我知道的并不多,我能告诉大家的是我与王泰安的一次饭局对话内容。那是他刚操作资金提上来以后。
他说机构是肇事者,也是造血者,而源源不断的血液来自散户。
我与他吃饭交谈的目的也是我直接向他提出的问题,姿态必须摆正,我说:“哥,你是怎么做到的。”
他说,和你在XX(我们之前的公司),实际上我已经在进这个公司之前做了五六年交易。没有一天不看盘,也看了很多书,帮助比较多的是威科夫,但是真正让我提升起来的还是公司的牌局。
公司牌局?我很费解,他说,以前干交易是看什么做什么,后来干交易是猜筹码,猜想法,得益于老板打牌的这个爱好。
我们公司有个不良习惯,就是收盘后,做完盘后的总结统筹,开完交流小会,没什么事会打打牌,一开始的时候,我还想这是一个不良氛围,后来发现,这部分活动内容,实际是在游戏中直接提升了股票和期货两个部门盘手的博弈能力。
有些游戏看似不和谐的存在,是为了致良知。
我不知道大家是不是打牌的时候总是云里雾里的,反正我是,而公司的牌局,打的都是心眼子。一个个盘手绞尽脑汁想着怎么赢,赢的人有额外福利。稍微大点的主管打的是人情世故,而老板,那是一个老奸巨猾的家伙,很多时候想赢他很难。
王泰安说,和他们打牌让我认识到了市场,也让我在投机的时候,知道了该在什么时候下重注。
他反问我说,兄弟,你知道交易的奥义么?
行情好的时候,散户闭着眼也能跟上赚点,但是市场不会一直好,选择赚到手离开市场的人是懂得满足的,而多数人,因为尝到了甜头会想赚更多,随之而来的就是继续参与交易然后碰到行情的转变,然后,运气赚的钱,实力亏回去。凭借一个人的能力想要在市场持续赚钱,很多时候就是天方夜谭。因为几乎没有散户是真的懂交易的。还有那些貌似懂交易的大多数也是亏货,讲起来头头是道,做起来回回亏损。
所以,对散户来说,赚钱靠什么?靠的是气运。
全球经济格局,国运时运,有几个人能真的看的清呢?如果你是一个运筹帷幄的高人,走一步能看到后面两三步,你能赚,但是若没这个能力,就得靠一些笨办法,循序渐进的去积累。市场时刻存在风险,该下注的时候又绝不能手软。我在小资金的时候,都是均仓,经受不了一丁点的风险重仓博弈,那也是最难的时候,因为账户回撤,亏损到风控线,很多时候意味着你可能要离开这个行业。
交易是枯燥的,又是最难的。从零到一的那段小资金路,要克服操作的欲望,要计划好曲线的正值积累,你既要认识市场的走势,又要控制着自己在一大段时间里,每天从主力的陷阱里偷吃利润,你就不能不时刻紧绷。很多时候,盘中的盯盘都是不够的,你甚至要在盘外付出等价于甚至超过盘中的看盘时间来制定计划和思考应对计划转变的方案。
获利回吐,亏损,意味着你要再付出一份时间回本,意味着你要花多一份时间去赚钱,这两份消耗,实际上耽误了你的整个运营,同时打磨了你的交易心脏。
交易六七年,我意识到一个事情,翻看自己以往的操作记录,我发现自己赚钱的行为都是那么的类似,而自己有一部分赚钱不多的单子的操作手法,也成为我巨大亏损时的手法。
我问他什么意思?
他说,我有一类单子,回过头看,作为多头进场的理由,它很充分,而同样的位置时间上,它一样具备十足的空头进场理由。
我说那不是很矛盾吗?他说是的,现在来看是的。但是这让我想到一个问题,也是我真正提升的理由。
这个问题就是,一个临界位置我有必要博弈么,如果博弈,是什么能让我在多空双方都可能存在合理理由的时候提高进场胜率?它的预期空间是否值得我参与?
答案是,有必要,要控制,会消耗,但收益无限。
如果眼光仅仅停留在技术的线上,那就脱离了市场波动背后的现实,市场因为什么而震荡,因为什么而动荡,都在事儿上。
在事件上谋求答案,同时关注事件时的波动规律是一个基础内容。
市场行为无非震荡和单边,震荡的走势以级别不同展现在不同的震荡周期上,所谓临界有二,常说的临界是震荡和趋势的转折起爆点,这是第二种临界,是一般散户比较注意的博弈位置,博弈这种地方就是靠试错考虑盈利空间是否合理。第一种临界是博弈边价,往往是震荡既定的高点低点,博弈它成为翻转以后的最优价格。
两个博弈位置,看似止损差不多,位置价格上肯定是第一种优势,同时第二种可能试探的次数在实际操作上会多于第一位置。仁者见仁。
趋势不明朗的时候会消耗,我以前就是赌反转起爆点,但是也因为控制不够,出错了之后会更多试错的参与,久而久之,账户维持循环,再然后心态也坏了。最终结果可想而知。
反转的尝试,是需要次数约束的。
于是你可以理解到,博弈反转可以吃一大段,吃整段,但是对比与趋势的试错,在整个操作上而言,还是趋势的那一部分出来以后更安全,有一句话叫做,聪明人只赚取有限的利润。
他看着我说,你懂了吗?
我听的云里雾里,说起来简单,但做取舍,又要认识到事儿上,太难了。单是能把某个品种的规律看明白一二,就已经不容易。
我说,你别整些有的没的,账户不断获利,然后拿到大资金,你到低是怎么做到的?
他回答,说不明白了。
读到此处的你,是否能得到某些启发呢?
只做一笔交易走向爆赚是赌博,能在市场持续胜利的是大能。能遇到几个事,读懂一点点市场,赚取平衡的收益,似乎才是散户可以生存一段时间的理由。
聪明的人只赚取有限的利润,聪明的散户,用几年等待一个机遇。
(文章复述大家可当故事去听,身边成功者的经验,或许与你的思维不同。下一篇,聊聊方法的问题,聊聊交易江湖你当下所处的境地。)
盈利和稳定盈利是有区别的,稳定盈利是永远不会亏。这个是伪命题,只有你离开市场的那天才有答案,因为结果是要未来去证明的。
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一个交易者连续三四年盈利,这个是很厉害了,连续三四年稳定盈利,达到一定的极限的时候会回撤,三四年是一个极限。
交易永远在一个大的起伏中循环,交易者唯一能做的是尽可能拉长上升的时间,这最需要的是控制上升速度。
巴菲特如果速度太快,恐怕也不能延续那么久。所以大家追求的盈利速度,其实是追求灭亡的速度。
降低速度,拉长上升周期。这是不同境界看到的交易世界,很难让人明白。不大赚比不大亏更重要,有了不大赚之因才有不大亏之果。
欲望是一切错误的前提,这些和技术无关,和思想层次有关。没有多少人愿意主动降低盈利,大多数人都是得到了还要得到更多,于是永远在盈亏中轮回。
交易是一个闭环,这个闭环中的连接点是欲望。
盈利的持久性才是交易者需要解决的问题,你解决了它,你就不再是亏货。解决不了,技术再高明也不过是一个高水平亏货。
技术可以让你做好一笔单,属于单次作战能力,长期保持对技术的驾驭,需要提升的是对自己的掌控力,每个人的掌控力都是有限的,掌控的对象是问题的关键。
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期货市场从来不缺技术高手,为了赚钱,每个人都穷思苦寻金钥匙,不乏聪明之士,各种奇思妙想层出不穷,都是为了去尽量满足与放纵自己的欲望。
对于自我掌控力,极少有人愿意花多少精力来思考,即使在这个点上去思考,也多是为了如何解决快速致富的问题。
这正如一辆奔驰在悬崖险途的汽车,司机思索安全性的目的,并非为了安全抵达,而是为了更快捷的抵达。
并且丝毫不愿放慢半分速度。在极力提升驾驶技术的基础上,再谈如何让自己的恐惧消散,而脚下却在更猛烈地加大油门。
把速度放慢些,把欲望降低点,即使技术停留不变,你的掌控力也自然提升了,恐惧也自然消散了。因为你掌控的对象,难度系数降低了。
期货交易稳不稳定,取决于心稳不稳定,和技术关系不大。期货最大的难点在于,交易之心多变并无常。你能让它不受外界变化的影响,能让它稳定多久,那么你的交易就能稳定多久。
但,去恒定自己的内心,这是世界上最难的事,人性的弱点就是人心的多变。
顺势而为,说起来容易,做起来很难。难点之一,就是很多交易者不能随时修正自己对行情的看法并改变交易的方向。
比如,交易者认为行情会继续下跌,他就做空了,但随后行情反转向上,很多交易者就很难转弯、掉头了,因为他被自己的分析、判断后得出来的结论给控制住了,因此他会继续持有空单,甚至还会逢高加空,于是一个顺势而为的交易者,变成了一个逆势扛单的赌徒。他到最后亏得不可收拾才会割肉离场,但已经鲜血淋淋了。
我们以前分析过一个交易者做空纯碱的案例,就是这个路子。
那么应该怎么解决这个问题呢?
首先,认知上,交易者要学会放下自己的看法跟随行情。我们在做投资交易时,一定会有有自己的看法,甚至会找很多的理由去支持自己的想法,但是我们要明白的是:自己的想法可以有,但必须排在第二位,最重要的是“市场的意志”,只有我们老老实实跟着行情走,也才有可能赚到钱。
其次,方法上,无论你觉得自己的判断怎么准确,都要带上止损,只要价格达到了自己的止损线,就毫无理由地先退出市场,不要犹豫、不要幻想。如此,就能避免被走反的行情胖揍一顿。
总之,在市场面前具备敬畏之心、在行情面前具备谦卑态度,永远服从市场的意志、跟随行情的脚步,才能真正做到顺势而为
江湖上时不时有人会说期货就无异于赌博,那对于普通人来讲,真是如此吗?江湖上的投机大佬们又是如何说的呢?
在这个概率世界,有什么活动不是赌博吗?期货也无非就是根据价格开平仓而已,跟开个小卖部进货卖东西一个道理,无非就是标的物波动大些罢了。做买卖还有包赚不赔的吗?去农贸市场进两箱苹果练摊你都可能挣不回来油钱,就别说你在期货市场做一手苹果了,那可是十吨苹果啊。好多人一辈子都没见过十吨苹果,就敢10手10手做,赔钱不是很正常的吗?
二十年前做玉米现货,要潜规则拿车皮,亲自到山东新疆监督装货,然后再赶回来监督卸货,入库,卖给饲料厂,自己是最累最没人叼的甲方,对饲料厂又是最孙子的乙方,各个环节都会出各种奇葩没见过的突发情况,忙活一年啥也不剩只有库里一仓库的玉米。这生意不赔个一两年你能摸清路数挣到钱?
入市都是抱着美好愿望来的,爆仓是正常的,只是爆仓以后仍旧分不清焦炭动力煤,指着盘条说螺纹钢听到黄金白银就说黑盘的,那就别怪人觉得你是在赌博了。
为什么很多人说期货是赌博呢?1、多数人都是怀揣着发财致富的梦想来到了期货这个市场,想要一夜爆富、名车豪宅,但是大部分人的结局都一样,都是出现一亏再亏,最后爆仓的情况,兴致勃勃的来,失望悲愤的走。2、多数都是心存侥幸的人,自身有一点的金融基础知识,但不是很精通,想要以小博大获得更多的资本,这些人自认为很了解市场,可以掌握行情,然而他们的结局可能更惨,在资金亏空之后,开始怀疑市场,怀疑期货,有的甚至去投诉期货公司这样的情况简直比比皆是。但从总体上来讲无论是赌博还是期货投资未来的收益都存在不确定性。正是这个不确定性因素导致很多人亏损,对期货市场失望,然后大骂赌局骗局的大有人在。
3、很多人出现亏损的时候第一反应不是去考虑自身的分析有误,而是去怪市场怪别人操纵。难道你不知道期货要果断止损、要建立自己的交易系统么?自己的交易操作、预判分析出现了问题不从自身找原因而去怪外界因素的人永远也不可能做到盈利。
最后很多人在期货市场上亏钱了,就从此不信别人盈利,还到处宣扬说做期货的都是骗子,盈利的都是假象,对于这些人,笔者还有两句话相送:1.吃不到葡萄说葡萄酸的,我告诉你,其实葡萄不但不酸还很甜。2.你没见识过的,不代表不存在。只是所处的圈子不同,认知自然也不同,你处在一个亏损的圈子里,身边都是亏货,你们交流的时候都是亏钱的理论,你觉得你可以盈利吗?殊不知是你自己进入不了盈利的圈子,见不到盈利的人,就把到处都搞的乌烟瘴气。
普通人做期货不是赌博,但是风险会比较大。期货就是一种投资方式,和股票一样,但是风险要比股票高的多,最主要的原因是期货是保证金交易,也就是你买1万元的合约,只需要付出1千元的资金就可以了,差不多是十倍的杠杆。当然每个品种不一样了。杠杆带来更高的收益和亏损,自然就意味着更大的风险。
普通人做期货不属于赌博!赌博是属纯概率的一种事件。期货交易首先期货的最初目的是为了企业套期保值,而后很多投机行为把市场的情绪推向投机潮!而非一种投资工具,更多的是我们不懂。
期货交易很多朋友都是凭着感觉,自己对基本面的浅浅认识或者是直接听所谓的老师交易,他们可能根本不清楚为什么做多做空,什么点位应该止盈止损!没有自己的交易系统!
我做期货才四五年,虽然是学金融的,但是交易也是从零开始的,自己的摸索中不断提升自己的胜率,很清晰的认清市场,通过自己的理论知道为什么建仓多空,合适止盈止损,然后严格执行!再不断的纠正自己的错误的判断!以次方式来不断的提高自己的胜率!
期货散户别想指望别人能带你赚钱,我们要做的事,不贪稳健的先把风控做到位,再提升胜率,盈利只是时间问题!期货市场最不缺的就是机会!
那么你呢,朋友,你是怎么看这个问题的呢?
摘要:在2023年上半年,玉米淀粉行业遭遇了长达6个月的深度亏损。为了缓解亏损带来的现金流压力,许多企业选择在非检修季节进行集中限产检修。然而,从6月份开始,玉米淀粉下游行业环比出现了增长的变化。与此同时,原料玉米的价格持续上涨,对玉米淀粉市场价格的回暖起到了积极的推动作用。
一、玉米淀粉价格走势
在2023年的1-6月期间,玉米淀粉的价格呈现出盘整的走势。特别是在6月底开始,出现了上半年的翘尾行情,价格迅速上涨,跟随原料玉米价格的强势上涨。截至6月30日,全国玉米淀粉的均价为3156元/吨,比1月1日上涨了282元/吨,涨幅为9.52%。由于受到原料玉米价格的下跌以及副产品价格同期下跌的影响,玉米淀粉本身的价格表现出较强的抗跌性。因此,在2023年的1-6月上旬,玉米淀粉的全国均价在2990-3050元/吨的窄幅波动区间内保持稳定。
二、玉米淀粉供应情况
从2023年1-6月份,国内商品玉米淀粉的产量为699.52万吨,与2022年1-6月份相比减少了61.7万吨,降幅为8.11%。在2023年1月份的农历春节假期中,由于在2022年12月中旬开始,玉米淀粉行业已经进入了明显的亏损阶段,因此,2023年春节假期期间,玉米淀粉企业进行了大量的检修工作,数量与时间相比2022年有大幅增加和延长。这导致了2023年1月份玉米淀粉行业产量绝对值与2022年相比大幅下降,单月减少了48.24万吨。随着2023年二季度的开始,玉米淀粉下游行业的需求一般,并且在持续的深度亏损影响下,2023年4-5月份的玉米淀粉月度产量与2022年相比出现明显的降幅。总的来说,2023年上半年国内商品玉米淀粉的产量绝对值较去年同期大幅下降。
三、玉米淀粉库存情况
截至2023年6月30日,全国共有71家玉米淀粉企业的物理库存为88.4万吨,比2023年1月1日增加了6.5万吨,涨幅为7.94%。与2022年6月30日相比,降幅为22.87%。
四、玉米淀粉利润情况
截至2023年6月30日,吉林玉米淀粉的对冲副产品利润为98元/吨,山东玉米淀粉的对冲副产品利润为-62元/吨,本周黑龙江玉米淀粉的对冲副产品利润为-8元/吨。在2023年6月的最后一周,玉米淀粉行业是上半年唯一盈利的时期。因此,整个玉米淀粉行业在2023年1-6月期间经历了非常严峻的市场利润和现金流的考验。
五、玉米淀粉需求情况
2023年1-6月份,麦芽糖浆的产量为175万吨,比去年同期增加了9.38%;果葡糖浆的产量为216万吨,比去年同期增加了14.29%。可以看出,这两种糖浆的产量增加较为明显。主要原因是由于上半年春节期间市场消费和人员流动的恢复,饮料和啤酒等行业逐步恢复,整体产量有所增加。在2023年的1-6月份,国内瓦楞纸的产量为995.61万吨,比2022年的1-6月份增加了14.43万吨,增幅为1.47%。国内箱板纸的产量为1383.1万吨,比2022年的1-6月份增加了70.54万吨,增幅为5.37%。
六、玉米淀粉原料供应情况
2023年上半年,全国玉米市场价格呈现先跌后涨的趋势。在第一季度,市场价格震荡偏弱,1月份因为春节备货结束,市场交易清淡,价格保持稳定;2月份市场购销基本恢复正常,但供应量减少,市场供应紧缺,支撑玉米价格小幅上涨;3月份全国玉米市场进一步进入下行阶段,市场供应增加,加上期货价格持续下跌和小麦价格大幅下跌,导致玉米价格下滑。在第二季度,玉米市场经历了先跌后涨的走势,4月上旬受降雨天气和东北地区的收储政策的影响,玉米价格短暂上行,之后随着市场供应量增加,价格再次下跌;5月份玉米和小麦的价格出现倒挂现象,下游企业大量采购小麦替代玉米,导致玉米需求减少,价格快速下跌,直到5月底开始触底反弹;6月份受产区贸易商保持高价销售、港口库存较低、期货价格上涨和替代品价格上涨等多重因素的影响,玉米价格迅速上涨。
综上所述,2023年上半年的玉米淀粉市场经历了严峻的考验。在2023/24新季玉米上市之前,玉米淀粉的价格将继续保持偏强的走势。然而,随着8月下旬华北春玉米陆续上市,华北和东北地区的玉米淀粉价格可能会出现反向走势。但是,一旦东北地区的新季玉米在10月下旬上市,东北地区的玉米淀粉市场价格也将随着原材料的调整而变动。
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近期铁矿石市场呈现出偏强的振荡运行态势。从当月市场运行的主导逻辑来看,宏观方面,美国政府在6月间解决了债务上限的问题,美联储也宣布将暂停加息,但下半年仍可能进行两次加息。国内经济预期整体向好,但仍存在一些基本面的隐忧,强政策的预期也可能面临实现风险。在产业方面,上个月铁矿石供需双方都较为强劲,高铁水加上低库存,短期内主要受到利好的驱动,但终端需求仍然难以见到起色。从中长期增量的角度来看,铁矿石的供应仍然相对较强,而需求仍然较为疲软。在政策方面,今年粗钢产能减少的总体基调预计将以平稳控制为主,需要关注下半年限产政策的具体实施情况。总的来说,近期铁矿石市场呈现出振荡偏强的运行态势。
在宏观经济方面,海外金融风波的缓和使市场的风险偏好有所回暖。国内经济的预期总体上是向好的,但基本面仍然存在一些隐忧,强政策预期可能会面临验证的过程。从海外的角度来看,6月份美国政府解决了债务上限问题,美联储宣布暂停加息。一季度美国实际GDP年化季率增长2.0%,超过了预期,通胀水平仍高于预期,大多数决策者预计下半年仍将加息两次。从国内来看,6月份制造业PMI为49.0%,环比上升了0.2%;非制造业商务活动指数为53.2%,环比下降了1.3%,制造业的景气程度有所改善,非制造业仍高于临界点,其中建筑业企业的信心较强。从月度核心经济数据来看,房地产和基础设施建设仍存在隐忧,经济基本面的数据较为疲弱。国内政策进入了一个窗口期,近期政策利好的落地程度不及预期,未来市场可能仍然存在一定的乐观预期。
近期铁矿石供需双方都表现出较强的情况,高铁水加上低库存
在供给方面,6月份铁矿石供应整体上比较充裕,到港量表现中性偏强。上个月澳洲和巴西的铁矿石发运量都有所增加,全球的发运总量也有所增加。中国45个港口的到港量和北方港口的到港量都有所增加。从边际增量来看,铁矿石的供需格局相对宽松,供应力量更强,需求相对稳定。
在需求方面,上个月铁水的产量连续四周增加,达到了近年同期的高位,疏港量也有所增加,钢厂的盈利状况明显好转。铁矿石的下游需求持续改善,市场预期向好,但终端需求仍然难以见到起色。主要原因是钢厂在利润推动下逐渐增加产量,带动市场形成了钢厂补库的原材料需求预期,因此铁水的表现相对较好。今年粗钢产能减少的总体基调以平稳控制为主,近期强势的铁水对于远期合约价格施加了一定的压力。加上淡季效应的影响,预计铁水产量整体趋势仍然会有所回落,但幅度可能不会很大。铁矿石的价格上方仍然面临较大的压力,需要关注下半年限产政策的具体落地情况。
库存方面,上个月港口的库存环比小幅增加,而钢厂的铁矿石库存处于近年来的低位,去库存的趋势仍然存在,需要关注利多因素的推动。港口库存逐渐进入垒库周期,钢厂长流程生产的利润充足,推动了钢厂进行库存补充。然而,从实际情况来看,大多数钢厂对未来的市场预期仍持谨慎态度,也受到资金压力的影响,仍然保持低库存经营的情况,库存消耗比仍未见底。当前铁矿石价格出现回升,钢厂进行库存补充的动作仍然谨慎,更多以按需进行补库为主。从钢厂的进口矿石库存总量指标以及库存消耗比指标来看,都处于近年来的低位。
展望未来市场,宏观经济方面的利好部分已经实现,但强势预期难以得到验证。钢厂受益于利润的驱动,有着较强的生产意愿,铁水表现相对较好,其性价比明显优于废钢。然而,市场上对于预期的热炒使得短期铁矿石的估值处于较高水平,市场情绪出现回落的迹象,这可能导致铁矿石价格出现震荡运行。
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摘要:整体上,花生期货的价格中枢会逐步下移,未来半年01合约的价格波动区间将在9000至10500之间。10-11合约的走弱已经相当反映了渠道贸易库存的调节能力,未来极端的价差很难长期维持。
在讨论新年度的花生价格时,我们主要关注以下几个主要因素:新季作物的种植面积、苏丹等东非国家的进口情况以及全球油籽的定价情况。
在考虑种植结构调整时,数据显示,全国的种植面积总量整体呈现同比扩大的趋势,较去年同期增加约8%左右,但仍然比2021-2022年度减少了约11%左右。
从种植面积的结构比较来看,在各地区之间存在明显差异。吉林省扩大了种植面积的积极性,预计同比增加20%-30%。但需要注意的是,吉林省此前的种植基数偏低。与此相反,河南省的春花生种植面积减少得最为显著。种植面积的改变主要受种植利润的驱动。今年,河南省小麦的种植利润较花生高出50%以上,并且小麦的投入成本相对较低。因此,在春花生的传统产地南阳和驻马店等地,基本看不到花生的种植情况。辽宁省和吉林省因为具有较高的花生单产优势,相对于玉米和小麦来说,花生的种植利润具有一定优势。因此,这些地区的花生种植面积仍在继续扩大。
在去年极度减产的年份,花生价格上涨的最大涨幅仅为35%。2022-2023年度花生的现货均价为10.3元/公斤,相比于21-22年度同期的8.35元/公斤,价格上涨了23%。尽管产量的减少约为20%,已经在我国农产品种植历史上属于极端事件,但涨幅并不如预期,这可能会抑制我国花生种植的自主性意愿。
在减产年份中,花生价格上涨的弹性不足的主要原因是下游的花生油价格受到海外定价的植物油的显著制约。比如,大宗花生油的定价很难超过18000元/吨,而花生粕的价格为4200元/吨。根据这些数据,可以推导出花生油压榨工厂为了确保压榨利润,很难以高于10100元/吨的价格采购油料花生(这里仅考虑现金成本,按照45%的出油率和53%的出粕率计算,以及300元/吨的压榨费用)。
目前市场对于花生种植面积扩大和定价的因素已经有充分反映。接下来的主要关注点是进口的节奏以及夏季生长期的天气情况,但我们目前还没有高频跟踪这两个因素的方式。
今年以来,苏丹和塞内加尔这两个中国主要进口花生的国家发生了严重的内部武装冲突和骚乱。这两个国家每年向全球出口85-100万吨的花生,约占全球花生出口量的20%左右。苏丹的武装冲突始于2023年3月,目前还没有和平解决的迹象。然而,根据出口数据,这一冲突暂时还没有明显影响到农产品出口。
最近一段时间,苏丹花生的价格基本上锚定在中国的价格上。2023年1至5月,我国累计进口花生(包括进口花生油折算的花生果)达到115万吨,比去年同期增加了60万吨。进口花生的高峰通常发生在4至6月,而今年的进口供应尚未引起重要的价格变动。
未来10天,江南、华南等地将出现多次35℃以上的高温天气,高温天数一般为7至9天,且湿度较大,使得人们感到闷热。其中,湖南、江西、浙江、福建等地部分地区的气温可能达到38至40℃。与高温干旱相比,今年降雨过多所导致的水涝灾害对花生产量的潜在影响更大。
未来10天,黄淮、华北、东北地区、江南西部、华南、西南地区东部等地将有降雨,累计降水量约为30至70毫米,华南部分地区可能超过100毫米。目前,水涝灾害的风险主要集中在辽宁、吉林和山东的花生产区,河南和河北两大花生主产区目前尚未出现问题。
从大体上看,花生压榨产业是一个投机性较高的行业。过剩的产能铺陈是为了在适当的时机扩张。在利润不佳的情况下,低开机甚至不开机也能被主流企业接受。基于利润预期而制定的开机计划意味着油用花生的需求价格弹性巨大——当原料价格高时,开机数量大幅下降;需求疲弱时,价格回升。这也将直接影响到前期贸易商大举囤货策略的失效。
目前正在形成的产业逻辑是,不断新建的花生压榨产能并不是为了长期维持高开机和稳定的现金流增速,而是为了在未来利润高峰时期获得巨大回报。换句话说,开机1个月,停机11个月也是可以接受的。对此,不禁感慨——花生行业的现状非常类似于10年前的油菜籽行业。
对于未来花生的展望:在2022-2023年度,花生的涨幅低于预期,对于从事渠道生意的大型贸易商来说是一次重大挫折。这可以归因于市场高估了食用需求的刚性,同时也再次验证和巩固了从下游到上游定价的规律。
从长期来看,春季花生种植面积的减少是一个趋势,未来为了获得更高的种植收益,麦套种植、麦茬种植和蒜瓜轮作是主流。东北地区基于其土地肥力形成的高产量和相对较低的人工成本,正在不断巩固其在中国花生种植中的潜力。
尽管单边的油用花生定价具有一定的独立性,但它仍然高度依赖于全球油脂油料市场的整体情况。此外,国内定价的花生油已经接近上限。我们认为,整体上,花生期货的价格中枢会逐步下移,未来半年01合约的价格波动区间将在9000至10500之间。10-11合约的走弱已经相当反映了渠道贸易库存的调节能力,未来极端的价差很难长期维持。
吾为投机而生,故生而投机。
若吾心不死,则交易不止。
对这个市场怎样的热爱才能说出这样的话呢?
大家都知道在战场上拼杀十年还依然活着,那就是绝对的不简单;而在期货这个市场上拼杀了三十多年的老兵,一定是经历过常人无法想象的伤痛,但是他依旧高歌猛进。
他就是中国对冲合伙人团队创始人崔陵渝,崔老。
本文以崔老的视角为出发点,全面探讨了他从过去到团队的成长历程,从经历的风风雨雨中逐渐洞悉事物的真相,这些经验无疑是珍贵的。
崔陵渝:中国对冲合伙人团队创始人。郑商所拿席位第一人,郑州期货市场“黄埔一期”成员,最早在期货市场成立交易团队。
走向财富之路 一蓑烟雨任平生
大家都喜欢形容期货市场是一个没有硝烟的战场,如果说它是一个战场的话,那么崔老在这个战场上是已经当了三十多年的老兵,,从中国期货开始的第一天,崔老就怀揣着梦想,在里边经历风风雨雨,也经历了常人根本想象不到的困难。
一路走到今天,崔老感慨万千。曾经有人出过一道题:“来生你还做期货吗?”百分之九十的人可能都说做,但是崔老觉得来生不会自己不会再做期货了,因为太痛苦了。
走到今天是九死一生,生存到今天很难很难。
这确确实实是一个死亡率最高,成功率最低的一个市场。
崔老的交易之路并不是一帆风顺,最初在进入期货市场之前崔老已经有了几千万身家,但是这几千万后来都赔了,崔老经历了三起三落,当时崔老的做法就是满仓赌,满仓交易最后爆仓,爆了三次仓,三次清零。
经历过这三次归零,崔老当时感觉灵魂就要出窍了,人就像行尸走肉一样,已经接近崩溃。
在消沉到这种情况时,崔老又是如何振作起来的?崔老说出了这三个字。
要顽强。
崔老觉得,在市场上赔了就只有从这个市场才能挣回来,于是崔老再次从零开始继续战斗。崔老当时还很年轻,是用的青春去赌明天的璀璨。
崔老笑着说道,现在年龄大了肯定不敢再赌了,现在继续赌我估计到大街上当个叫花子都没人管了。
崔老的期货经历可以分为三份,爆仓都发生在初期阶段。
在爆仓后崔总痛定思痛,去找了一个大师算卦,大师给崔老写了四句话,叫“量力而行,力所能及,适可而止,见好就收”,崔老回来后就忽然顿悟了。
其实做期货是个渐悟的过程,你受了蹂躏,受了折磨,经过岁月的洗礼之后你就慢慢渐悟了,这个顿悟其实就是一层窗户纸突然捅开了。
在这个市场交易应该理性一点,因为它是一个理性的市场,那在这样一个理性的市场,不能赚钱了就欢天喜地,赔钱了就愁眉苦脸。
初期崔老很容易被这种情绪所动,但经过大起大落以后就痛定思痛,改变了自己的风格。
崔老的交易理念其实很简单,就是积少成多到厚积薄发。
依靠团队力量 创造新神话
崔老团队的门槛没有那么高。起初崔老一开始是自己做交易,慢慢成熟了以后就带朋友做,因为一直做的不错,客户越来越多,账户越来越多,别人就介绍了很多亲戚朋友都跟着做,人数就这样逐渐滚动着壮大了。
崔老团队中人有小学没毕业的,有一些是当过保安、当过兵的,什么经历的人都有,但最后大家都做起来了。最早崔老并没有想着做团队,跟的人多了就成团队。
不问出身,问成就;
才华胜过血统;天赋与努力,齐飞扬。
出身一时,努力永恒;
努力奋斗,决定未来;成功之路皆可畅。
人多了,团队也成立,崔老就开始考虑如何管理团队,但是不能学梁山伯、黑社会那种拜把子。
中国传统有很多东西,像三国演义等,历史上有很多很多团队,打天下的团队,他们有很多值得我们借鉴的东西,其中最核心的就是一个利——利益分配。
像国内有很多有名气的团队,经常一年两年就分崩离析了,或者把之前的策略拿走又去组建类似的团队,类似的团队克隆一多这种策略就不管用了,崔老觉得这里边的问题出在利益上。
如何解决呢?其实就是一碗水端平!比如说利益分配,随着业绩的增长不要等别人去要求,要主动把比例提上去,他感觉到在你这儿物有所值,就会留下来。
市场上都知道崔老的团队人才流失率很低,即使是从崔老这走出去的团队成员都跟崔老的感情还都很好,崔老作为团队领袖,一直都在为团员出发,关心团队成员,生活上也加以关心,比方说有一个微信圈,在圈里团队的人只要发微信,崔老一般都给回、都点赞,其实点赞是举手之劳的事儿,但是也能说明你很关心他。
崔老的朋友圈有上千个人,每天都几百条,崔老就在卫生间一蹲,往那儿一坐就开始,不管看不看先点完,后来他们开玩笑说:崔总你这是卫生间的赞。
其实这都是举手之劳的事儿,不管看不看点个赞他心里很高兴,这是平时生活上关心。
人往高处走水往低处流,崔老的团队成员也会流失,但是这是挡不住的,每个人都想追求利益最大化,走的时候崔老就让他高高兴兴的走,留的时候就高高兴兴的留下来,每个走的人见了崔老都觉得崔老是恩师,从崔老这起家的团队都会对崔老有着深厚的感情。
通向财富之路——对冲套利
崔老一直也在做套利,但是崔老当年做的周期比较短。
崔老的团队因为方方面面的原因,一直在积少成多,每天尽量是不持仓少持仓,但是也有一定比例的中线长线,长中短结合。
在崔老看来,这么多年崔老也是期货市场的受益者,但是这种受益是拿自己的生命去交易,包括九死一生、折磨、蹂躏、煎熬等付出的代价。
对期货市场崔老是又爱又恨,恨一个人是因为爱他才会恨他,所以说期货市场能够走到今天也是崔老这一代人付出了很多。
多少期民已经不与崔老他们为伍,都走了!你看“黄埔一期”、“二期”、“三期”、“四期”到现在在市场上剩下的都寥寥无几。
这是个非常残酷的市场,遵守着丛林法则,在这个市场上生存要正视自己,量力而行,看看自己到底是干什么的。从前景看,中国期货市场也就是现在实现了跨境、跨界、跨越。
马云有一句话说“如果你不学习跨界,抢劫你,你都不知道谁把你抢劫了。”就期货而言,我把你老百姓的钱抢劫了,怎么抢了?我通过汇率!跨境呢?是中国的钱去华尔街了!像刘总做跨国套利,不是跨品种,而是华尔街的钱我也敢抢了。
这跨越就是更上一层楼。
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