看量价匹配情况
通过观察成交量柱状线的变化与对应价格的变化,判断量价匹配是正匹配还是负匹配。
具体是成交量柱状线由短逐步趋长,价格也同步走高,则表明推高动能不断加强,是正匹配,可跟进;反之,价格上涨,成交量柱状线却在萎缩,是负匹配。无量空涨,短线还会回调。
同样,当成交量柱状线由短逐步趋长,价格不断下滑,表明有大户、机构在沽压,是危险信号,通常大势短期很难再坚挺;成交量柱状线不断萎缩,指数却飞速下滑,是买盘虚脱的恐慌性下跌,在弄清原因的情况下,短线介入,获利丰厚(注意期货价格的下跌往往不需要大量)。
另外,当成交量柱状线急剧放大,期价既未上攻又未下滑,则可能是主力在洗仓,此时投资者可观望;当期价处在高位,成交量柱状线放大,期价逐步下滑,说明主力在减磅;反之,当成交量柱状线放大后持续萎缩,期价却不断下滑,此时有可能是主力在震仓,此时投资者应“抱紧自己的仓位”。
看主力控盘情况
开盘阶段一般要消化外盘走势和国内市场的最新消息,一般来说,这种信息对国内市场的影响在5分钟之内会表现得淋漓尽致,之后会逐步淡化,在大约半小时后,形成一种平衡的格局。
但由于趋势惯性的影响,中小资金仍会继续进场参与,并将这种热情保持一段时间。
利用外盘走势的影响,并配合国内走势的特点,市场主力会打出一个合理的开盘价格,之后,随着主力行动的逐步淡化,市场转而进入自我消化阶段。
续盘阶段的走势完全由市场主力操作风格和操作思路所决定。单边市中的成交量会比平时大很多(开盘即封停板除外),这是由于市场价格幅度的扩大引来短线资金的积极参与而造成的。
振荡市是指在市场中没有哪一家能掌握盘面的主动,而价格在争夺下呈现区间振荡的格局。
振荡市的成交量往往没有单边市大,而持仓量会呈明显上升的特点,显示出多空双方对抗拉锯局面的升级。牛皮市是指在续盘阶段市场上主力资金没有活动,而成交几乎都是由中小资金的成交构成的。
在这种情况下,由于没有主力资金的参与,市场的成交量急剧萎缩,价格变动极为低迷,市场没有明确的行情走势。终盘阶段是指交易的最后30分钟,又可以分成两个各15分钟的走势。
在第一个15分钟内,市场仍会受续盘阶段趋势的影响,可以算作续盘阶段的延续。如果续盘阶段有明显趋势,这一阶段的价格波动和成交量的变化会更加剧烈,并可能形成全天最活跃的交投区间。
如果续盘阶段是无趋势,这段时间行情也会从低迷中苏醒过来,转为逐渐活跃。在最后的15分钟内,市场走势主要由平仓和对第二天的预期这两种动力所主导。
由于短线平仓盘的原因,会造成价格振荡、持仓量下降的走势,这种变化对投资者的参考意义不大。
而在预期的影响下,主力资金会发动一波短期行情,这会对第二天的开盘造成冲击。收盘阶段要特别留意对重要消息的整体消化情况,尤其注意对消息反应迟钝的情形。
看主力控盘情况
开盘阶段一般要消化外盘走势和国内市场的最新消息,一般来说,这种信息对国内市场的影响在5分钟之内会表现得淋漓尽致,之后会逐步淡化,在大约半小时后,形成一种平衡的格局。
但由于趋势惯性的影响,中小资金仍会继续进场参与,并将这种热情保持一段时间。
利用外盘走势的影响,并配合国内走势的特点,市场主力会打出一个合理的开盘价格,之后,随着主力行动的逐步淡化,市场转而进入自我消化阶段。
续盘阶段的走势完全由市场主力操作风格和操作思路所决定。单边市中的成交量会比平时大很多(开盘即封停板除外),这是由于市场价格幅度的扩大引来短线资金的积极参与而造成的。
振荡市是指在市场中没有哪一家能掌握盘面的主动,而价格在争夺下呈现区间振荡的格局。振荡市的成交量往往没有单边市大,而持仓量会呈明显上升的特点,显示出多空双方对抗拉锯局面的升级。
牛皮市是指在续盘阶段市场上主力资金没有活动,而成交几乎都是由中小资金的成交构成的。在这种情况下,由于没有主力资金的参与,市场的成交量急剧萎缩,价格变动极为低迷,市场没有明确的行情走势。
终盘阶段是指交易的最后30分钟,又可以分成两个各15分钟的走势。在第一个15分钟内,市场仍会受续盘阶段趋势的影响,可以算作续盘阶段的延续。
如果续盘阶段有明显趋势,这一阶段的价格波动和成交量的变化会更加剧烈,并可能形成全天最活跃的交投区间。
如果续盘阶段是无趋势,这段时间行情也会从低迷中苏醒过来,转为逐渐活跃。
在最后的15分钟内,市场走势主要由平仓和对第二天的预期这两种动力所主导。由于短线平仓盘的原因,会造成价格振荡、持仓量下降的走势,这种变化对投资者的参考意义不大。
而在预期的影响下,主力资金会发动一波短期行情,这会对第二天的开盘造成冲击。收盘阶段要特别留意对重要消息的整体消化情况,尤其注意对消息反应迟钝的情形。
期货看盘小技巧
1、成交量
5分钟K线,把成交量最大的K线做为基准。比如开盘5分钟,价格能站在它上面就做多,在下方就做空。直到出现第二根决定价格的大量的时候,就决定一个新的方向可能要出现了。
也就是说,放大量不跌,价格就要止跌了,放大量而涨不动了,短线就可能涨到头了。
上涨过程和下跌过程中量的要求是不同的,上涨过程需要持续均匀放量,5分钟K线中均匀的放量,说明涨势还将继续,如果出现大幅减量或者出现一个非常大的量,上涨就可能告一段落了。
下跌就不同,下跌只要在下破一些关键位置的时候放量,下跌趋势就还会继续。
2、仓
先看到早上的一个增仓区域,如果早上增仓比较多,就以这个区域做为基准,价格在区域上方就容易上涨,价格在区域下面就容易下跌。
比如在涨到某个价位时,一直不涨了,而且一直增仓,价格一个比一个低,增仓滞涨,是非常好的抛空时机,或者说增仓滞跌,容易反弹。
增仓后一个慢慢减仓过程中价格慢慢移动,这个价格的方向就很可能是正确的价格方向,由于涨和跌有不同的特性,所以我们一般只把增仓滞涨做为操作的依据,而对增仓滞跌,只做为参考依据。
3、均价线在短线上的运用
首先在振荡势中,价格会向均价线靠拢,所以振荡势中,价格离均价线远了,我们就往均价线的方向开仓,当然单边势中,我们要做的刚好相反,如果价格一直站在均价线上方,我们就在回荡到均价线附近的时候,以不破均价线的价格做多。做空原理相同。
那么如何判断振荡势和单边势?我们要运用第一种成交量,先确定今天可能的大方向,然后运用第二种仓,仓必须是经过增仓的,才可能出现大的波动,
也就是说,低位增仓增量,价格一直在增仓增量区域的上方运行,我们就做多,或者一直在高位增仓增量,价格一直在增仓增量区域下方运行,容易出现跳水!
上面两种情况我们就按照单边的思路做,如果早上仓没什么变化,成交量也不活跃,我们就按振荡的思路做。
4、突兀巨量
放量容易到底顶底,但不一定就是顶底,也可能是阶段性的高点,这个时候,可以先不追行情,等待回调或者站稳了再做决定,也就是说,如果不是平台刚突破,而是行情发展一定的距离了,放量的时候千万不慌追行情。
“天量不是天亮,小心天气转凉”下跌放巨量后缩量涨幅易见底,上涨放巨量的缩量跌福易见顶。
市场永远是缩量放量的不断循环。价格上涨或下跌,持续稳步放量,但是量都不是特别的巨大,说明趋势非常的健康。
很多人刚学的时候感觉很复杂,实际上并没有想象的那么复杂。在看盘的时候,你唯一的主轴就是看市场的力量,其它所有的东西都是帮助你来理解市场,读懂市场的语言而已。
不要沉迷在帮助你理解市场工具,只要你理解了,市场一旦发生这样的情况,你的大脑自然而然的就是关于市场力量的信息。
可是为什么还是有很多人在亏钱呢?多数人注重预测,相信主观的东西,而不相信自己眼镜看到的东西,逐渐养成了不好的交易习惯,很多时候,行情很明朗,你就无法想通位什么有那么多的人逆市而为,是因为他曾在这样的行情中侥幸过。
重仓是整个期货交易最致命的,没有致富的可能。我说这话真不是危言耸听。
当你一天交易下来,虽然没有频繁交易,那是因为做对了行情,唯一留给你遗憾的是你的仓位太少了,而今天的行情不断强势,让你虽赚钱了却不得痛快,一直在痛惜,当初为什么不重仓,明明看好了。
看收盘前的K线收得无比漂亮,很符合你当初看了那本《蜡烛图技术》中的阳包阴,早阳之星之类的绝佳图形,你认定第二天会继续拉涨至停板,重仓加码过夜。
很幸运的是第二天果不其然,符合了你的预期。那么这时我问大伙,他算是胜利了吗?我的回答是:只要他不出来,他就没赢,那钱不是他的。
上帝欲让你灭亡必先让你疯狂...
懂得适可而止的人或许还有得救,往往第二天的行情符合你的预期,你不加仓都对不起你自己,恰恰期货可以让你疯狂的原因是可以浮盈加仓。
第三天...我们没有办法每次都顺利,可以想象也可以知道,重仓最后的结果。
有人说我说的这只是特例,而我恰恰却想说,这没有特例,无一例外的重仓过夜是零存活的机会。
过程没有人关心,或许有人羡慕过你,甚至你自己都佩服过自己,结局会很悲惨。
做交易几年后,越来越明白。经历过行情反复无常,体验过市场难以预测。在磨砺中学得智慧,懂得如何操作。也越来越通透,逐渐洞察:期货人这一生,无需惧怕,无需后悔,也无需多言。
你怕孤独吗?
庄子说:“独往独来,是谓独有。独有之人,是谓至贵。”
有智慧的人,都喜欢独处,内心清静,便是自在。很多时候,人是需要一点点孤独的,远离热闹,和尘世保持一些疏离。这不是清高,是为了更清醒地审视自己。孤独和自由,是这个时代真正的奢侈品。
正如叔本华所说:“只有当一个人孤独的时候,他才可以完全成为自己。谁要是不热爱孤独,那他就是不热爱自由,因为只有当一个人孤独的时候,他才是自由的。”孤独不是孤单,更不是孤僻,它是一种灵魂更高的境界,是心有所向。懂得享受孤独,在独处中修炼自己,是一种极高的智慧。
每一个优秀交易员注定是孤独的。
林语堂讲过这样一段话:孤独这两个字拆开来看,有孩童,有瓜果,有小犬,有蚊蝇,足以撑起一个盛夏傍晚间的巷子口,人情味十足。稚儿擎瓜柳棚下,细犬逐蝶窄巷中,人间繁华多笑语,惟我空余两鬓风。孩童水果猫狗飞蝇当然热闹,可都和你无关,这就叫孤独。
作为交易者,谦逊的你,在外界眼中,如同一个没有故事的人,始终是一个不为人注视、没有什么特别印象的人,这就是你,一个孤独的交易者,那些许的张扬与锋芒在你身上不会有丝毫流露,因为中庸之道的处世思维是你的处事精髓,低调的你,既有着鹰立如睡、虎行似病般的淡然,亦有着卓尔不慌、临危不惧的秉性!
你随波逐流,言行上从不曾有丝毫的突兀。张弛有度的你,处事有始有终,一言一行都要经过思维的处理和过滤,举手投足间都“镀着”你的思想,无处而不融合着你的灵魂,道中庸而极高明,将大平凡和大自然融为一体,中规中距,不刻意、不作为,这些背后,每一处无不彰显渗透着你独具的思维,背后那份从容、淡定和广袤,只有你知道,哪怕你的至亲也仅仅是识得表象、知得几分。
远观之,这种仿佛能够感同身受的境界,实则—有着不可共享的独具性!此时的你,对待期货这个人性锤炼之地的态度,保持五分淡定、五分敬畏!你深深铭记着那“谦受益,满招损”的箴言。对于个体而言,这个世界对你是否简单,取决于你自己是否简单!
期货交易中,成功者复制的案例非常少,大师成功的东西有些时候就是可望不可及而已(比如天赋、时代关系),大师的孤独非常明显。很多的普通交易者,要想做到那样的高度太难太难。但是要在期货市场生存,确实必须有点自己的生存技能,这个技术别人可以学,但不好学。你愿意教,同样是如此。因此,市场中成功的交易者或多或少都应该有一点孤独才行。
孤独并非是人性的错误,其实是期货交易市场的一个特点。要想在期货市场中存活下去,如果一味抄别人的作业,像学生做作业一样的去完成交易。那么十有八九你就是市场上的韭菜(期货市场并非二八,而是实实在在的一九)。学生抄作业,毕业没问题,但期货市场上一起抄作业,成功的机率就不大。
你与大家一起交流,但是你个人的独特心理与别人是不一样的,而期货市场恰恰是不同心理特点的人聚拢来。期货技术关系不如股票复杂,供需关系、资本关系、市场关系大家都懂。但由于其高杠杆效应,更多的是考验心理。如果不把心理特点与技术关系结合起来,只做一个大众化的交易者,成功的机率不大。但要做到结合,就很有可能要孤独一点才行。
孤独的好处就是,交易者在技术关系共同的情况下,用的是自已的心理关系:只要自已的策略成功率达到标准,就一定按自已的思路做,达到目标范围才行,不会因为交流中十有九人有反对声音,立马改主意(事实上大多数交易者都有此毛病)。盘中不会因为市场变速(在止盈止损)范围内,过份在意别人的声间而改变自已的既定策略。
孤独不等于不交流,不学习,但交流、学习的东西一定能为我所用。交易市场上搏弈关系不会弱于任何一种生物生存形态。众人所云,人云亦云的生存方式非常危险。
孤独其实是自已的一种生存方式,并非离群索居;孤独是一种独立思路,因自已而生;孤独是一种技巧,因人而异。期货市场的一九生存特点,注定了成功者是有点孤独的,而且必须孤独才行。
交易之道,刚者易折。惟有至阴至柔,方可纵横天下。天下柔弱者莫如水,然上善若水。
成功,等于小的亏损,加上大大小小的利润,多次累积。
做到不出现大亏损很简单,以生存为第一原则,当出现妨碍这一原则的危险时,抛弃其他一切原则。因为,无论你过去曾经,有过多少个100%的优秀业绩,现在只要损失一个100%,你就一无所有了。
交易之道,守不败之地,攻可赢之敌。100万亏损50%就成了50万,50万增值到100万却要盈利100%才行。每一次的成功,只会使你迈出一小步。但每一次失败,却会使你向后倒退一大步。从帝国大厦的第一层走到顶楼,要一个小时。但是从楼顶纵身跳下,只要30秒,就可以回到楼底。
在交易中,永远有你想不到的事情,会让你发生亏损。需不需要止损的最简单方法,就是问自己一个问题:假设现在还没有建立仓位,是否还愿意在此价位买进。答案如果是否定,马上卖出,毫不犹豫。
逆势操作是失败的开始。不应该对抗市场,或尝试击败他。没有必要比市场精明。趋势来时,应之,随之。无趋势时,观之,静之。
等待趋势最终明朗后,再动手也不迟。这样会失去少量的机会,但却赢得了资金的安全。
你的目标必须与市场保持一致,顺应市场的趋势。如果你与市场保持一致,利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势,就得使用古老而可靠的保护伞——止蚀单。这就是趋势和利润的关系。
操盘成功的两项最基本规则就是:停损和持长。
一方面,截断亏损,控制被动。另一方面,盈利趋势未走完,就不轻易出场,要让利润充分增长。
多头市场上,大多数股票可以不怕暂时被套。因为下一波上升会很快让人解套,甚至获利。这时候,买对了还要懂得安坐不动,不管风吹浪打,胜似闲庭信步。
交易之道的关键,就是持续掌握优势。
快速认赔,是空头市场交易中的一个重要原则。
当头寸遭受损失时,切忌加码再搏。
在空头市场中,不输甚至少输就是赢。多做多错,少做少错,不做不错。
在一个明显的空头市场,如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局,迟早会遭受大损失。一只在中长期下降趋势里挣扎的股票,任何时候卖出都是对的。哪怕是卖在了最低价上。被动持有等待它的底部,这种观点很危险,因为它可能根本没有底。
学会让资金分批入场。
一旦首次入场头寸发生亏损,第一原则就是不能加码。最初的损失往往就是最小的损失,正确的做法就是应该直接出场。如果行情持续不利于首次进场头寸,就是差劲的交易,不管成本多高,立即认赔。希望在底部或头部一次搞定的人,总会拿到烫手山芋。
熊市下跌途中,钱多也不能赢。机构常常比散户死的难看。
小资金没有战略建仓的必要,不需要为来年未知行情提前做准备。不需要和主力患难到底。
明显下跌趋势中,20-30点的小反弹,根本不值得兴奋和参与。有所不为才能有所为。
行动多并不一定就效果好。有时什么也不做,就是一种最好的选择。
不要担心错失机会,善猎者必善等待。在没有大机会的时候,要安静的如一块石头。
交易之道在于,耐心等待机会,耐心等待最有利的风险/报酬比,耐心掌握机会。
熊市里,总有一些机构,拿着别人的钱,即使只有万分之几的希望,也拼命找机会挣扎,以求突围解困。我们拿着的是自己的钱,要格外珍惜才对。
不要去盲目测底,更不要盲目炒底。要知道,底部和顶部,都是最容易赔大钱的区域。
当你感到困惑时,不要作出任何交易决定。不需要勉强进行交易,如果没有适当的行情。没有胜算较高的机会,不要勉强进场。
期货股票市场如战场,资金就是你的士兵。在大方向正确的情况下,才能从容地投入战斗。要先胜而后求战,不能先战而后求胜。
投机的核心就是尽量回避不确定走势,只在明显的涨势中下注。并且在有相当把握的行动之前,再给自己买一份保险(止损位摆脱出局),以防自己的主观错误。
做交易,必须要拥有二次重来的能力,包括资金上,信心上和机会上。你可以被市场打败,但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱,但是这个市场却不是全自动提款机。
进入股市,就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。股票投机讲究时机和技巧,机会不是天天有,即使有,也不是人人都能抓住。
要学会分析自己擅长把握的机会,以己之长,攻彼之短。有机会就捞一票,没机会就观望,离开。如果自己都不清楚自己擅长什么,就不要轻举妄动。与鳄共泳有风险,入市捞钱需谨慎。
做交易,最忌讳使用压力资金。资金一旦有了压力,心态就会扭曲。你会因为市场上的正常波动而惊慌出局,以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
你也会因为受制于资金的使用时间,在没有机会的时候孤注一掷,最终满盘皆输。许多人勤奋好学,开口有江恩,闭口艾略特,说对了,到处炫耀,亏大了,以为自己学艺不精,加倍钻研。
时间之窗,窗越开越多,波浪理论,钱越数越少,最后把自己弄得稀里糊涂,自今也清醒不过来。
要知道,所有的理论和技术都是在尊重市场趋势的前提下才能运用的好,如果总是长期挨套,只能说明你连股市中最基本的牛熊趋势都没分清,看盘看得再精,数字无限神奇,也不能改变你失败的命运。即使再出现一个牛熊轮回,套牢的依然还是你。还满口索罗斯,巴菲特呢,瞎掰!
资金管理是战略,买卖股票是战术,具体价位是战斗。在十次交易中,即使六次交易你失败了,但只要把这六次交易的亏损,控制在整个交易本金20%的损失内,剩下的四次成功交易,哪怕用三次小赚,去填补整个交易本金20%的亏损,剩下一次大赚,也会令你的收益不低。
你无法控制市场的走向,所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。不要担心市场将出现怎样的变化,要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。判断对错并不重要,重要的是当你正确时,你获得了多大的利润,当你错误的时候,你能够承受多少亏损。
入场之前,静下心来多想想,想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀,想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕,想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
期货股票交易如出海,避险才安全。海底的沉船都有一堆航海图。
最重要的交易成功因素,并不在于用的是哪一套规则,而在于你的自律功夫。
时间决定一切!
巴非特多活10年,每年哪怕只有5%的持续盈利,其财富的总增长,也足以笑傲天下!
善于总结经验教训的期货投资者,形成了自己的一套交易方法,他们会规避人性弱点在期货交易中的体现,超越自我,获得真正意义上的成功。
在这个市场,你能找到专门讲解各类技术指标或是基本供求关系的分析师,也能找到专门讲解风险控制或是资金管理的理财专家,然而,那些交易时的心态与灵感却是无法由高手口传心授传与他人的,而这恰恰是成功交易的精髓所在。
优秀的期货交易员都有独特的适合自己的一套方法,成功的交易并没有固定模式,要靠投资者自己的悟性,高手所能指点的,顶多也只能是哲理而已。
对于交易而言,遵循市场规律,顺时重势,道法自然,才能在交易中做到盈亏不惊,收放有度,不会因盘面一时的涨跌而影响交易心态。
我们身边真正的赌徒并不多,但许多人身上却携带着严重的“赌徒心理”,这是投机心理的畸形发展和极端扭曲。携带赌徒心理的投资者,偏信运气成分大于自身的努力,容易孤注一掷,最终得到的往往是最坏结果。
有些在期货市场中栽了跟头的人将其和赌场相提并论,把希望完全寄托在预测市场未来走势的正确率上,想掌控和驾驭市场,幻想市场会按照自己的想法来运行,这种人就把期货当做了赌博。
一个人在期货投资中存在赌徒心理是危险的。
期货交易到底是遵循规律,顺应自然的一场修行?还是心存侥幸,一意孤行的一场赌博?最终取决于做交易的人本身。
在期货市场中,从心态上划分,有两类典型的投资者。
一类在交易之前虽然有比较明确的投资策略,可一旦下单就过分纠结每笔交易的结果,他们眼睛时刻盯着账户上浮动盈亏的数字变化,心态也跟着数字变动而上下起伏。
当账户出现浮盈时,反复默问自己,这点利润差不多了吧?已经挣了点是不是平仓算了?平多少比较好?现在平还是等下再平?万一平早了少赚一大截是不是很划不来?要是等下再平的话价格又没这么有利了怎么办?当账户出现浮亏时,也在心里反复盘算,怎么就亏了这么多?现在平仓真不甘心,是不是再等等看?要不要反手试试?要是平完了价格又回来了怎么办?刚刚盈利时都没平仓现在亏损了再平是不是有点亏。
一段涨跌过后,市场或许并没有什么实质性变化,而投资者的内心却已经历几起几落,对实时盈亏的过分关注让投资者迷失在复杂的思想波动中,甚或连最初下单时的市场判断都不记得了。
还有一类投资者,他们做交易的最终愿望也是获得盈利,却被期货市场中资金残酷厮杀的激烈状况所振奋,沉迷于期货操作本身。
他们每下一笔单,每做一次短线搏杀,都感觉自己获得了心理上无法言喻的快感,即便是亏钱也成了一种享受。且这种感受让其欲罢不能,甚至到了手上没单心里就发慌的地步,这样自然谈不上等待合适的下单时机,最后导致频繁交易,只享受交易过程,却忘记了自己做交易的根本目的——获取收益。这类管不住自己双手的期货投资者,用手指代替头脑思考,对他们而言,做交易不是投资而是一种消费,跟打电游或蹦极一样的体验性消费。
优秀的期货交易员在市场中有着各自不同的制胜策略,如同禅师们有着各自不同的禅修方式一样。而共同之处在于,他们能在交易中时刻保持清醒的头脑,不被市场残酷搏杀的表象所迷惑。认清自己的真正目标并为之不懈努力。
期货交易有三重境界,那些理论知识有余而实践经验不足的投资者大多处于第一重境界,对市场涨跌起落的认识仅仅停留在表象上,追涨杀跌,最终被割韭菜。
到了第二重境界,随着阅历和交易经验的逐渐丰富,投资者有了自己的市场判断,他们通过钻研各种技术指标和建立各种复杂的交易系统来优化自己的期货操作,价格的变动在他们眼中能有一万种解释和演绎,但仍免不了失败的命运。
少数达到第三重境界的投资者,其交易系统和理念已删繁就简,回归平常心,涨即做涨,跌即做跌,万法归于自然,从复杂重回简单,这些投资者才可能成为真正意义上的交易中的智者。
期货交易要想获得真正意义上的成功,就需要脱离交易本身给思想带来的桎梏,不要执著于每一次的成败得失,一定要与市场争个高下或是急于证明自己能驾驭市场的心理是违背自然规律的。
当你提前做好了大量的市场分析与交易计划,并用足够的耐心去等待合适的交易机会,你才能在交易时做到处变不惊,以恒定的心理状态面对每一笔交易,这是追求另一个精神层面的最高境界。
某位成功的交易员曾说过,期货交易的其实不是市场,而是我们自己的思想,对此我深有感触。
许多投资者在期货交易中的错误方法和理念在反复操作中被强化到根深蒂固的状态,站在市场之外,似乎什么都能看得清楚,一旦开始交易,很快又会再次迷失。
期货也是另一个维度里的人生,贪婪恐惧以及扭曲缠绕的欲望,让许多投资者的交易背负了太多的杂念,最终走向失败。
有人说,交易就是一趟修行的旅程。
修行,就是要修改自己错误的思想、行为。交易者要想成功,也要善于改正自己错误的交易思想和错误的交易行为,养成良好的交易习惯。而以下毛病,我们必须尽早消除:
1、以战斗者的面目与市场争斗:明明是上涨行情,他要去做空,反之明明是下跌走势,他非要去做多。
2、以必胜者的面目与行情对立:自己的账户的亏损不断加大,他还是坚持自己的观点,认为只要不认输、不平仓,最终自己就能赢,所以要死扛到底。
3、以多面手的心态什么都做:很多交易者认为自己是万能的,因此什么品种都做、什么机会都抓,不知道如何取舍交易品种、如何筛选交易机会。
4、以“伪勤奋”在市场中盲目搏杀:这类交易者恨不得不吃不睡地研究技术、盯着盘面、频繁交易,搞得精疲力竭,不仅伤害了身心,还会亏损累累,他们不知道把勤奋用错了地方。
5、以赌徒的心态进行交易:重仓甚至满仓进场、主观随意、逆势开仓等都是这类交易者的特点。
6、以怨天尤人的心态进行交易:盈利了欢天喜地,亏损了骂天、骂地、骂市场、甚至骂老师、、、认不清自己的问题,不敢承担自己的责任。
交易市场如同一面镜子,能够照出交易者身上的所有毛病,我们应该明察并尽快改正自己的问题。
理论知识很重要,学习的目的,就是为了掌握理论知识。然而,理论能否指导实践,关键在于理论指导实际行动时的实施是否有效、成功。投资市场,实战经验尤其重要。
市场上有很多关于如何交易的书,投资者每天都在努力的学习,并且同时还参加了许多的投资讲座,而在听投资讲座和看书时感触很深,感觉收获也很大。主观上感觉从此以后交易将有很大改观,然而一旦到了真实的交易状态时,却发现交易水准仍在原地,情况并没有本质的变化。看书和学习时的体会难以落实,自信的感觉终被亏损击溃!这究竟是什么原因造成的呢?
笔者认为,由于投资者本人与写书或讲课人的实际交易经验的不同,因此理念与系统形成习惯性的行为落实到具体真实的交易中时会出现较大偏差,而且在面对和处理盘面的突然变化时很大程度上依赖于实战交易经验。而这正是难以通过看书学习或听课学会的。
市场的关键时刻往往凭借经验才能更好地处理与解决,而不是理论知识!实战经验是交易知识与具体交易的关键纽带。实战经验具有无法替代的性质,因此难以通过学习来跳过交易经历的过程。市场上绝大部分的投资者都具有深厚的交易理论基础,并对各种交易理论和技术分析工具都很熟悉,熟知各种交易理念和原则,却唯独缺乏丰富的实战交易经验。丰富的实战交易经验是做好交易的不可替代也无法替代的基础。市场上的知识是相对有限的,只要肯学,一般投资者很快地就能把市面上的书看完,并且也能够掌握和理解,但却永远不可能在短时间内积累丰富的实战交易经验,这就是普通投资者与交易老手的最本质差异,也是一般投资者为何“饱读经书”却依旧亏损累累(至少无法达到有效稳定盈利)的根本原因。
不同的投资者由于交易经历的不同,产生了各异的交易风格。一般地,成功的交易者个性都是非常鲜明的,他们通过总结自己的交易来形成自己的具有个性的交易理论。交易是个性化的行为,因此实际操作只能由实战交易经验来支持,投资者无法通过勤奋努力学习来获得实战交易经验。因为实战交易经验需要时间的积累,更需要实践经验的堆积。
实战交易经验包括:买卖点的判断、止损的态度、交易心态、对市场的客观判断程度以及面对类似(或同样)的交易信号是否该做出不同或相同的决策等等,特别是盘中的震荡,几乎只能凭借经验来处理。相似的交易信号出现了,并且在不同的品种上,你是执行还是不执行?在哪个品种上执行?执行多大的程度(资金分配比例)?有些时候,因为选择相同品种的不同合约或者放弃某个品种而交易了另一个品种,虽然都是根据理论知识来做,但最后产生的交易结果却有很大的差别,这就是因为不同交易者本身的交易经验不同导致。
具有丰富实战交易经验的投资者就如同训练有素的猎犬一样,对最有交易价值的品种或合约具有高度的敏感性,他们可以凭借几乎是自己本能一样的反应来捕捉到最具交易价值的对象,而放弃相对次要的品种合约,这种能力是根本无法通过学习理论知识来获取的。另外一种情况则是,市场出现新的交易机会了,而原来的持仓仍处于交易系统的运行之中,此时是该结束原来的交易而开始新的交易还是放弃新的机会继续持有原来的头寸?难以抉择!在这种情况下,很大程度上要依赖于实战交易经验来做出正确的决定。
另外,在某些关键或生死攸关的时刻,只有具有丰富的实战交易经验才能度过难关。其实不是行情太快来不及出,而是投资者的思考及反应赶不上行情的变化速度才没有做出正确选择。在这样的关键时刻,投资者根本不可能通过正常的思考来决定出还是留,而是通过第一反应来决定出还是留。而第一反应则是来自于丰富的实战交易经验,没有实战交易经验的投资者不可能有这种快速的、本能的反应,这样的反应投资者永远不可能从书本上学来!就如同赛场上的临场发挥和灵光一现一样,这样的反应往往具有决定性的意义以及无法模彷性的特征,也具有无法学习性的特征。而这都需要丰富的实战经验才能实现。
总之,我们需要首先理解实战交易经验的重要性,其次应该清楚实战交易经验具有无法替代性和跳跃性,只能通过时间和经历来积累,所以我们无法也千万不要盲目地使用别人的方法来进行交易。实战交易经验的重要性贯穿交易的每一个环节,但由于每个人的交易经历的不同,将使交易出现千变万化的组合,在各种可能的不同的组合中,我们应该寻找属于自己的一种,用自己的经验来形成自己的风格。从而真正有效和稳定的在投资市场中拼搏。
The winter is coming。上次这句话出圈,还是在2012年《权力的游戏》在国内风靡的时候。对于当前鹤唳风声、杯弓蛇影的市场环境,投资者对“寒气”的担忧是可以理解的。
很早之前,在朋友圈看过投资人士这样一句感慨:价值不是价格,共识才是价格。
国外的月亮并不比国内圆。《仅仅是昨天:从大繁荣到大萧条》是一部描写从第一次世界大战后的繁荣到1929年的华尔街大崩盘的美国历史的经典著作,作者弗雷德里克·刘易斯·艾伦就在其中叹息,繁荣不仅是经济形势,更是心理状态。他觉得大牛市不仅是商业周期的顶峰,也是美国民众的思想和情感周期的顶峰。
短期情绪和心理扮演着非常突出的角色。
美国橡树资本管理有限公司创始人霍华德·马克斯在《周期:投资机会、风险、态度与市场周期》一书中写道,投资人的情绪和心理像一个钟摆。他把健康的平衡状态的市场环境比喻成一场拔河比赛,绳子的一端是乐观派,想的是要挣钱;另一端是悲观派,想的是别亏钱。乐观派想要买入股票,即使今天的买入价高于昨天的收盘价,他们也要买入;而悲观派想要卖出股票,即使今天的卖出价低于昨天的收盘价,他们也要卖出。
在势均力敌的情况下,市场涨也涨不了多少,跌也跌不了多少。但在紧要关头,会有很多人突然叛变,从绳子一端的队伍中退出加入另一端,使得绳子一端暂时取得压倒性优势。
这种在信任和怀疑之间的波动,让资产价格不断波动起伏,多数情况下幅度还很大。所以,投资不仅仅是下单的一个动作,更是内心对未来盈利可能性的博弈。
在贪婪和恐惧之间保持适当的平衡
贪婪心理容易造成下述不良的交易习惯
1. 因为贪婪心理,投资者希望一夜暴富,而习惯于重仓操作,忽视资金管理。
2. 因为贪婪心理,不放弃任何交易机会导致过量交易,而且习惯摸顶和摸底,该休息的时候不休息,结果做多错多。
3. 因为贪婪,即使出现亏损和连续失利,不愿意减少头寸或调整自己,而是急于赢回本钱,结果继续增加投入。其实,期货交易就如同顺着市场趋势跳舞一样,一旦顺着市场趋势的节奏,往往盈利颇丰,一旦踏错了市场趋势的节奏,就容易步步犯错。
4. 因为贪婪,违背风险和收益对等原则,不是实行金字塔式加码而是在盈利头寸上倒金字塔式加码。结果可能是为了赚50点,把自己已经赚的500点给赔掉了。正如汉弗莱·尼尔所说的,华尔街赔钱最典型的10种办法之一,就是贪婪地等待最顶部那1/8美元的价格。尽管行情快到尽头,风险与报酬已不成比例,严重背离低风险高收益原则,仍然继续增加持仓,还美其名曰“富贵险中求”,结果必然是接下上涨的最后一棒。
因为贪婪,努力维持那些已经出现不利技术信号的头寸,盈利头寸和亏损头寸都持有过久,忽视“及时止损、放大盈利”的基本原则,结果是出现大额亏损才结束交易,或者赢小利亏大钱。
美国投资市场上有句格言,“空头、多头都赚钱,唯有贪心不能赚。”无论持有多单还是空单都可以在市场中盈利,只有贪得无厌的人没法盈利。
在生活中,成年人应该都经历过这样的时刻:尽管全心全意、拼尽全力,前路却依旧黯淡,也看不到希望,甚至都没觉察出有丝毫改变;在回家的路上,走着、想着、期盼着、失望着、憧憬着、茫然着……在这样的纠结情绪催化下,眼泪猝不及防、毫无感觉地掉落下来。
但是,力不能及也好,南辕北辙也罢,尽管曲折反复,我们何曾轻言放弃!生活从来都不容易,难免有些时刻想要放弃,想要逃离。可是闷头一觉醒来后,我们依然选择继续向前走。投资又何尝不是这样,只不过与金钱沾边让我们特别敏感。
生活的经验告诉我们,要在崩溃中练习平和,在恐惧中学会勇敢,在绝望中心怀希望,摆脱情绪和心理的束缚,要知道,日升月落,总有黎明!
以下归结出来的七十二条成功交易者之心法,哪几条说到你的心坎上呢~
1、只用你赔得起的钱。如果以家计中的资金来从事期货商品投资,那注定要失败的,因为如此,你将不能从容运用心智上的自由作出稳健的买卖决定。期货商品买卖的成功要素之一,就是心态独立;也就是说:「买卖的决定,必须不受赔掉家用钱的恐惧感所左右。」
2、认识自己:你必须具有冷静客观的气质,控制情绪的能力,并且在持有一笔买卖合约时不会失眠。虽然这种功夫能够训练出来,但成功商品买卖者似乎向来就能在交易进行当中处之泰然。「在期货商品市场中,每天都有许多令人激奋的事情发生,所以你必须要有决断的心态,有能力应付市场短期的状况,不然你会在短短几分钟之内,数度改变你的心意和合约方向。」
3、资金不要投入超过1/3:最好的方法,就是你的交易资金常保持三倍于持有合约所需的保证金。为了遵循这个规则,必要时减少合约数也无妨。这个规则可帮助你避免用所有的交易资金来决定买卖,有时会被迫提早平仓,但你会因而避免大赔。
4、交易判断不要建立在希望上:不要太过希望立刻有所进展,否则你会根据希望进行买卖。成功者能够在买卖中不受情绪影响。「虽然在生活的其他领域中希望是一种美德,但在期货商品买卖中,它却会成为真正的障碍。」一个新手盼望市场会转变成对他有利时,往往会违反基本的买卖规则。
5、要有适当的休息:每天买卖会使判断力钝化。休息一下,你会对市场有一个较为超然的看法;它还会帮你以另一个心境来看自己以及下一个目标,使你有一个更好的视野来观察市场诸多因素。
6、赚钱合约不轻易平仓,要让利润持续:将赚钱的合约卖出,可能是导致商品投资失败的原因之一。「只要有钱赚,就不会破产」的口号将不适用于商品投资。其理由为:假如你不能让利润继续滋长,则你的损失将会超过利润把你压垮。成功的交易者说,不可只为了有利润而平仓;要结掉一个赚钱的合约,你必须有个理由。
7、学着喜爱损失:「学着喜爱损失,因为那是商业的一部分。如果你能心平气和地接受损失,而且不伤及你的元气,那你就是走在通往商品投资的成功路上。」在你成为一位买卖好手之前,务须去除你对损失的恐惧感。
8、避免以市价进出:成功的交易者认为,依市价买卖是缺乏自律功夫表现,除非是要平仓才用市价买卖,否则「你应朝着尽量不用市价单的目标走。」
9、买卖市场上最活跃的合约月份:在活跃交易月份中做买卖,可使交易进行更为容易。
10、有好的胜算再进场:你应该寻找那种「损失的可能小,获利的可能大」的机会。例如,当一种期货商品的价格靠近它最近的历史性最低点,那么,它反弹上扬的可能,可能就大于它下跌的可能。
11、摘取「意外之财」:有时候你买卖一商品,短时间之内,却得到比预期更大的利润。与其等几天瞧瞧,探究利润速来的原因,还不如「拿了就跑!」
12、学习放空操作:大部份新进场的投资者倾向于买涨,也就是说,在认为会上涨的市场买进,但因为市场的滑落往往快过它们的上涨,所以你能藉着在高价时抛、低价时买,履次快速套到利润。因此,逆势操作法值得你学习。
13、决定后,行动果决迅速:期货市场对那些拖延成性的人并不仁慈。所以那些成功的交易者所用的法门之一,便是行动迅速。这并不是说你必须冲动,而是当你的判断告诉你应该平仓时,立刻去做,不要犹豫。
14、挑选保守、具专业知识和良心的营业员:好的营业员必须能适时地泼你冷水,避免你在这个市场中玩得过火;同时也必须具备专业知识,以提供你市场中随时出现的例外状况;此外,尚且须有良心,将你的利益视为第一优先;如此,在市场中有了一个好战友,进场厮杀时更能无往不利。
15、成功的操作如同缓步爬坡,失败的操作就像急滚下坡:市场中所盛传的一日致富的故事,仅止于故事而已。没有深厚的底子,即使获得一日财富,也无法留得住。因此成功的操作者必须设法创造一个架构,培养良好的操作习惯,缓步建立成功操作的模式。
16、绝不违反良好的守则:何谓良好的守则?只要你认为是良好的守则,可以在操作上帮助你获利或减少损失,就是一个良好的守则,你也不应该违反它。当你发现违反了某个守则时,仅快离场,否则至少要减量经营。
17、放进口袋才是真的:一波行情不可能连续上涨而不休息,必须学着将利润放进口袋,避免帐面上的利润演变成亏损。
18、试着利用期货市场避险:对大宗物资进口商者而言,国际穀物价格的下跌将会影响公司整体的行销及利润。对手上握有现股的金融、资产管理、投信、寿险等公司而言,当总体经济转弱时,市场风险升高。为降低风险,提高利润,在期货市场进行卖出避险,以求形成一种「价格保险机能」。
19、谣言上涨时买进,真正上涨时卖出:如果市场上谣传价格要上涨,那你应该根据这条消息买进,但这个消息成真的时候,也就是卖出的时候。一笔销售,就可能传出「会有多笔销售」的消息,因为市场倾向于「将消息构建为市场价格」。
20、多头市场会被自己压垮:这是股票市场的一条古老的交易规则,它是说,当多头市场价格勐涨的时候,它可能会被自己的重量压到跌停。所以,当你在多头的时候,要特别看跌的消息。
21、察知价格走势:价格图表是成功交易者的基本工具之一,你可以藉着它,看出价格的主力趋势。商品投资者常犯的一个错误:是在市场的基本下降趋势中买进,或当其正在上涨时卖出。画自己所买卖的商品价格曲线图或向图表服务公司订阅,都可以帮助你免于在明显的涨势中作空,或在明显的跌势中作多,而犯下昂贵的错误。
22、注意趋势图中的突破点:这是某些成功交易者所用的不二法门,他们将连日的成交价格画成曲线图,如果价格走向突破以往趋势,且连续保持二或三天以上那通常是一个很好的买卖暗示。下降趋势被突破,是买的讯号;反之,是卖的讯号,这种曲线图也是提供你停止买卖的引导。
23、注意主要走势中的50%折回点:你或许常听说市场是寻着一种「技术性的反弹」在运作着。这意思是说:市场在一次主力上升(或下降)之后,会发生50%的反向运动。例如,当加权指数从6,000上涨至8,000,然后又跌到7,000时,那些成功的交易者们就会在它回跌至7,000时买进。
24、择定买卖点时,使用「切半规则」:此意指:找出商品曾经买卖的范围,然后将那个范围切为上下两半,在下半部买,或在上半部卖。这条规则在市场照着图形轨进行的时候特别有用。
25、观察市场变化的幅度:当市场每天以同等的小量下跌(上涨),那可能是一个回升(下跌)的讯号。
26、密集区极可能形成支撑带或压力带:密集区可视为一种障碍,减缓市场价格波动。当你听到一位市场评论家说某一价位具有良好技术性支撑,那么机会就来了,因为它看到了一条以前的密集区的曲线在那个区间内,买卖曾挤在一狭小的上下限内,达数星期之久。交易范围一旦突破,则价格就会有所进展,一般而言,交易范围持续越久,价格突格之后的动作越大。
27、价格的显着升降常伴以关键性的反转:当价格在高交易量上创出新的高价位时,随后价格跌,收盘比前一天低时,通常是涨势中的反转现象。跌势中的反转,则是价格先走低,然后在同一天内强劲的回升,最后以高于前一天的收盘价收盘。重大反转可能以两天反转的形式出现。在头一天,市场价格上涨至新高的高价位,以强劲的高价收盘,第二天市场可能在前一天的高收盘价左右开盘,然后才急剧下跌收盘。如果价格在第一天开盘时就跃上新的高点,而第二天开盘时又跳下来,那就形成「岛型反转」,你应该平仓,立刻做它不要迟疑。
28、头和肩膀的图形:当价格图上形成了一个头和肩的图形,那通常是大涨的讯号,头和肩膀的样子要等到第二个「肩膀」经由回升或拉回水平时才看的清楚。
29、注意「M」的最高点和「W」的最低点:当市场动向在价格图形成一个大M,那就暗示可以卖。当它形成的是个W,就暗示价格要上扬了。
30、在三高点和三低点时进行买卖:当市场第二度或第三度攀升高峰时,那就是看跌的讯号;反之则是看涨的讯号。
31、观察成交量变化:当成交量与价格一同上升,那是一个买入的讯号。当成交量增加而价格下跌,那是卖出的讯号,但当成交量下降,则无论价格走向如何,它都是一个观望或期待反转的讯号。
32、平仓合约量亦可提供情报:如果未平仓合约在价格上涨时增加,那是一个买入讯号,特别以交易量同时增加时为然。反之,未平仓合约在价格下跌时增加,且交易量大,则提供卖出讯息。
33、注意「物极必反,否极泰来」:当一个涨势非常强劲时,要注意其中隐含的下跌倾向,随时注意利空因素;当一个跌势表现非常疲弱之时,要留意隐含的回升讯息,多关心利多消息,提防市场反转。
34、仔细研判新闻效应:首先要研判新闻的真实性;其次要了解新闻的时间性;三为分析新闻的重要性;最后则须研究新闻的指标性。
35、在交割期(第一通知日或最后交易日)前引退:商品价格在交割月份内会有比较大的涨跌,商品买卖新手应在此之前移到他种商品去,以避免这种额外的风险,交割期内的潜在利润,应该让有经验的现货市场买卖者去谋取。
36、期货与现货间之价差出现变化时,须调整交易策略: 在商品期货上,正价差表示市场供需状态处于正常情况,其价差部份完全为利息和仓租、保险之持有成本;逆价差表示现货供给发生失衡,需求的气势完全取代持有成本,行情通常欲小不易。在股价指数期货方面,正价差为一正常市场,即持有成本;而当价差缩小或形成逆价差时,通常也就形成套利空间,对成熟市场而言,此情况出现的时间相当短暂;但是,对一个刚成立不久的市场而言,此情况显示市场避险卖单有增加的趋势。
37、在相关商品的价差之间进行买卖。观察「相关」商品。例如黄豆粉和黄豆油,当黄豆粉价格下跌时候,表示黄豆油的需求可能增加(因二者的关係大部份时间均为负相关)。又如加权指数和电子类股指数,在新的主流类股未出现之前,其二者的相关性将保持一定程度的正相关。
38、市场突破开盘叫价时进行买卖。这是一个良好的价格动向的暗示,尤其以在一主要消息报导后为然。开盘叫价的突破,可能暗示当天或以后数天交易的动向。如果市场突破开盘叫价的上限,你就买进;如果突破点在开盘叫价的下限就卖出。
39、在前一天收市价突破点上进行买卖。许多成功交易者使用这条规则,来决定何时建立新合约或增加合约。它表示:交易价格高于前一天收盘价时,才买进;或交易价格低于前一天的收盘价格时卖出。「市场动力哲学」的跟从者就使用这条规则,他们等待价格突破前一天的收市价,在这种有利的情况下才会下单。
40、在前一天高低价突破点上进行买卖。这一法则类似上述每日的法则,但他的高低价是以一週高点来预测。当市场突破一週的最高点,那是买进讯号;当市场突破一週的最低点,那是卖出的讯号。
41、在前一月高低价突破点上进行买卖。你所观察的时间愈长,你的决定就愈有市场动力做根据。所以每个月的价格突破点,是更强烈的价格走向暗示,它对期货商品买卖者或避险买卖者而言,更具有成败交关的重要性。当价格突破上月的最高点,那是买的讯号,当价格突破上月最低点,那是卖的讯号。
42、建立「金字塔」交易。当你增加合约时,所增加的合约数不要多于第一次所建立的合约数。假定你最初买进5口期货指数合约,且市场走势有利的话,则理想的做法是增加3口,再来是2口,然后是1口合约。应当避免的方式为「倒金字塔」型,也就是增加的合约数比原来的还多。这是一种危险的买卖技术,因为只要市场有些微的逆转,你所有的利润就被一扫而空。在「倒金字塔」型的买卖中,平均成本接近市场价格,那会使你受伤的。
43、小心使用停损单。停损单的使用是一种简单的自律功夫;它可帮你自动停止亏损。一个重要的因素是:当你下单时,也要同时设定停损点,如果你不这样做,那你还会多赔更多钱,徒然增加损失而已。但请记住:使用停损单之前,你应该做一番慎重的判断,因为如果你的停损单下的太急迫,它会让你很快地带着损失出场。
44、多头市场中的回档与空头市场并不相同。反过来说,空头市场中的反弹并非多头市场。多数投资者喜欢在多头市场中放空,并深信它一定会回档,反之亦然;而其所持的信念仅是「涨这么多了,总要回档吧!」或是「跌这么深了,我就不相信它还能跌多少!」结果是一次又一次的小赚与大赔;改变一下节奏,学着在多头市场中的回档买进,空头市场的反弹放空,你将会获取更多的利润。
45、在价格脱出常轨时买卖。在此重点中,一些成功的交易者最常使用这个法则。他们在价格溢出常轨,或出乎一般预料时,进行买卖,如果一般的买卖者相信市场价格上扬,但事实上没有,那通常是个很好的卖出讯号,特别是在重要讯息发表之后,一位成功的交易者他会等待一般群众倒向一边,然后择定时间做相反方向的买卖。
46、激烈波动后的市场总会狭幅震荡。在行情急升或重跌之后走稳时,你必须观察实际的买盘或卖盘何时开始稳定的增加,可以了解到行情是否准备发动,赶快趁机上车,等待赚取一波行情。
47、多头气势猖狂时,涨势反而会减缓。如果市场弥漫着强烈的多头气燄,股价反而不易上涨,何以会如此?当大家一致看多,同时也都进场做多之后,还有谁能再买进,将行情向上推升?因此,必须等到本来做多的人不耐价格回软退出市场后,价格才能继续走扬。反之,空头气燄强烈时亦是如此。
48、在上昇楔形与下降楔形的突破点上进行买卖。任何一种走势,都有它酝酿、产生、发展的过程。记录在图表上,就呈现一定的形状。某种图形一旦成型,通常对后市发展都有相当启示作用。虽然不是绝对的,因其机率较高,有其参考价值。上昇楔形与下降楔形属于技术上较可靠的图形之一。当突破压力或跌破支撑时,后势通常有一波较大的涨势或跌势。
49、不要同时买卖多种商品。如果你试着去关注许多市场的脉动,也就是说,想要同时掌握好几个市场的消息,那会伤了自己。必须学习了解自己的能力,并且只在自己极限能力范围内做买卖。很少人能够同时在股价指数和穀物市场上成功,因为他们各受着不相关的因素影响。
50、不要在赔钱的商品上加码。不论你如何有信心,也不要在已经赔钱的商品上增加合约。如果你那么做,就显示你已不能配合市场脚步,但是有些买卖者不同意此一法则,而宁愿相信一种「价格平均」的技术。使用这种技术的人,只是在强辩以掩饰其继续投资的错误
51、空头市场中,统计报告先摆一边。在空头市场中,必须能忽视所有的统计数字,而专注于市场的走势,要了解即将发表的数字所反映的是过去的事,而非将要发生的事,未来将要发表的数字,是目前和近期内所产生的结果。
52、市场能给多少,就是那么多,不要抱持不切实际的期望 有些操作者总是希望赚尽市场中的每一分钱;企图在市场中拮取最后一滴利润,所耗费的时间与精神并不值得;把一条鱼分成三部份:鱼头、鱼体、鱼尾,其中最大的部份是鱼体;操作者只要想办法吃到鱼肉就好了,鱼头、鱼尾留给人家吃。
53、不要对赔钱的合约恋恋不舍。不要持续保有赔钱合约两天或三天以上,也不要让它拖过一个週末。这是某位成功期货交易者用以强迫自己自律的一个法则。「卖掉赔钱的合约」听起来容易,做起来难,即使买卖老手亦有同感。」他说:所以我要自己切实遵守,不允许有例外情形发生。这样盲目服从这条规则,两年下来,我省了几笔大赔的钱。
54、利用股价指数期货避险时,以β值为主要的参考依据 所谓β值为评估证券风险大小的指标,也就是和整个股市报酬率的相关程度。举例而言,假设股价指数向上变动1﹪,某支股票向上走高1.2﹪,则此股票的β值为1.2,依此类推;β值可作为避险比率的依据。
55、从小数目开始。先以纸上模拟作业测试交易能力,然后开始做小额买卖,涨跌幅度较小的商品。新手最好先多学习些买卖技术,再去接触涨跌幅度大的商品。
56、不要在交易过程中,任意改变原先的决定。一旦决定买卖的基本方向,就不要整天让行情的涨跌溷乱你的交易计划。根据买卖当天的价格变动或消息来做决定,往往会遭殃。成功的期货交易者说,他们宁可在开市以前先确定基本看法,在不受市场行情干扰下做好决定,然后在适时下单。在买卖当天若完全改变当初的基本看法,会把自己误导,而且即使小有斩获,也得支付手续费。
57、不要盲目地跟随群众所认同的。成功的交易者喜欢有一个自由呼吸的空间,当大家争相买入的时候,他们却找理由卖出。根据历史,群众总是走向错误。当成功的交易者所持有的合约跟一般大众,尤其是那些小买家相同时,他会感到不适。当大部份顾问公司建议买入的时候,成功的交易者会按兵不动,或者抛售期货合约。有些顾问公司对市场行情所做的判断,是参考许多顾问公司的意见之后决定的。如果分析中有85%看涨,这就暗示了过于乐观的行情。
58、不要受其他人的意见所影响。在买卖当中,不要被别人的意见所左右,不然你会一直改变心意。一旦对市场动向有了基本看法,就不能让自己轻易受影响。总有一些人给你一些似乎合理的意见,让你转换合约的方向。如果你听了这些外在的意见,将会诱使你改变心意,到头来你会发现,能使你获利更多的,竟是你自己原来的看法。
59、市况不明时,先在场外观望。不要觉得自己必须每天进行交易,或持有合约,新手常会禁不住天天进行交易或持有合约,而这是一种费钱的倾向。成功的交易者会培养耐性和自律功夫,等待较佳的机会下单。当他们对持有合约感到不安时,会减少合约,不然则平仓了结。
60、口数多时,分批进场。如因要多投资10口合约,可以将它分成四次买进,以便在全部买进前,看看市场走势是否对你有利。成功的交易者仗用这个基本法则和许多技术上的讯号指引他们买卖。但最重要的:是观察市场走向。那些年轻百万富翁们,喜欢等待市场证明原先所持有的合约是对的,然后才会投入全额资金。
61、尽量减低损失。当市场的走势对你不利时,就要承认错误,平仓了结!买卖中有50%的赚赔,而你尽早把亏损的合约平仓,继续持有赚钱的合约,那你就会成功,有些成功的交易者,他们在买卖中只有三或四次赚钱,但基于他们的自律功夫,或运用停损单,他们在大赔之前早已脱身,新手最普遍的失败就是:「没有认错的能力」。要克服「逗留市场,希望市场走势转为对自已有利」这项诱惑,须得受过很多的教训才办得到的。
62、不要太在意正常的季节性走向。虽然玉米价格总在秋天下跌,但成功的交易者不会让那种季节性的趋势影响他的买卖。「太多人想要在季节走向上博博运气,所以找个地方,做相反的事有意想不到的结果。
63、避免自己判断高低价。当你相信市场已经涨到最顶,或跌到最底了,而採取与市场走势相反的步调,那你的买卖就很危险了。成功的交易者认为,这可能是学费很昂贵的一课。他们宁愿让市场价格自由行动。
64、平仓后,不要任意反向操作。当你持有一赔钱的合约,而你决定把它平仓,不要做180度逆转的事。例如:当你作多头,但市场走向却与你相反时,先出场观望一段时间,再决定是否反作空头。因为如果你逆转自己的合约,可能会受到很大的打击-市价走低,你的损失可能减少;若市价再走高时,你会损失更多。
65、不要斤斤计较。如果你要买进商品,请勿存着讨价还价的心理,以低于市价2点下单。那些存心从市场榨出额外小钱的人,往往眼睁睁的看市场走势趋近他的目标,然后又滑开了。所以,为了多赚五分钱,他们往往赔掉十块钱,当你觉得操作时机已到,就勇敢做它,不应计较。
66、不要盲从专家的意见。期货市场非涨即跌,可说是只有赢家与输家,而没有专家,对专家的意见可以参考,而不要盲从。
67、牢记操作的三要素-「财力、胆识及耐性」:要操作一定得先有钱,亦即是财力,评估你可以输得起的钱来投入,以免增加不必要的心理负担;自己所研判的行情到来时,必须有勇气进场,才不会错失行情;最后,很重要的一点,必须有耐性,在行情未完全符合自己的操作准则之前,切忌冒然进场,发挥你最大的耐性等待行情的发动。
68、操作不要多,重要的是操作正确。必须了解自己的资金有多少,千万不要以有限的资金,建立过大的部位,形成击败自已的敌人。
69、确认操作的目标,不要让情绪成为学习的障碍。在市场中操作可以採取许多方法使自己更成功,但千万不要走进岔路,多数的岔路对操作影响不大,但总有一条会让你陷入万劫不复,走进岔路通常是错误的第一步,进而触动不佳的情绪,影响了操作应有的客观,纯粹为操作而操作。冷静下来,确认你的目标──赚钱,而非操作。把操作当成目标,反而失去了操作的真缔。
70、成功操作者的共同法宝-停损。任何一笔交易进场前都须明确地了解风险所在,并实际设定一停损价位,行情到达停损价位时须确实执行,切忌一再拖延。
71、人都会犯错,但不要犯同样的错。多数操作者在市场中总是做出错误的事,并且一犯再犯,最大的代价就是赔了很多钱。减少在市场中重覆犯错的次数,你的操作会愈来愈成功。一个成功的操作者说:「我之所以能在市场中赚钱,并非我做对了什么,而是我比一般人少做错了很多。」
72、试问自己,在操作上或投资上,想要达成什么目标? Just do it. 找出一种适合自己的方法,想尽办法强化此方法,不要犹疑不决,喜新厌旧,摇摆不定,换了一种方法又一种方法。所有操作问题的答案,都能在自已身上找到。
1、人类的能和不能
1、对价格运行方向的判断:
至今为止,人类不能做到对价格运行方向的判断绝对正确。不论什么样的市场条件组合所构成的模块,只要标本采集数量足够多,我们就会发现这样一个事实,当市场运行状态满足模块定义时,价格运行可以上涨、可以下跌、可以横向调整。
虽然人类不能做到对价格运行方向的判断绝对正确,但是我们可以通过研究去发现各种不同市场条件组合所构成的模块,其上涨或下跌的发生率。
2、对价格运行幅度的判断:
在道氏理论的哲学思想体系中有这么一条定理,叫“主级正向波不可测定定理”。该项定理说明,主级正向波的时间和幅度是不可测定的。100年以前的人类没有能力测定主级正向波,现在的人类同样没有能力测定主级正向波。所以建议投资者在投资过程中应采用趋势跟踪技术,而不要采用趋势预测技术。
现代金融投资的趋向是追求投资行为的科学性,强调对投资行为后果的定量评估。在投资研究过程中可遵循以下道理。虽然人类不能做到对价格运行幅度的判断绝对正确,但是我们可以通过研究去发现各种不同市场条件组合所构成的模块,价格运行幅度在固定区间内的发生率。
3、基本推论:
由上述原理,我们可以得出如下推论。在金融市场上,对于使用技术工具的投资人而言,不存在下述的硬规律,即:“当满足A条件时,B事件一定发生”。很多技术型投资人,以此为追求目标,去苦苦努力,但结果往往是在投资市场上损兵折将。他们在总结经验时,常常得出这样的结论:“投资的失败是因为自己的功夫还不到家,有待继续努力”,而不知道他们所追求的目标(当满足A条件时,B事件一定发生。)根本不存在。如此说来,技术工具应该没有用了,恰恰不是,技术工具是有用的,因为市场存在着另一种软规律,那就是:“当满足A条件时,B事件发生的概率是多少”。由于人类不能做到对价格运行方向及运行幅度的判断绝对正确,所以在实际投资操作过程中,投资人不能以单次行为结果为追求目标,只能以N次重复投资行为的总结果为追求目标。我们由此可得出如下引论:“在金融投资范畴内,把N次重复投资盈利的必然性建立在单次投资行为盈亏随机性的基础上是一个正确的投资哲学思想。”
2、技术型投资的真谛
1、技术型投资成立的三大前提:
①市场价格包容一切:
市场价格能够包容一切影响市场的因素。假定有N个因素同时影响市场,其中X个利多,N-X个利空,这N个利多或利空的因素将在市场中形成合力,这个合力将决定市场价格的运行方向。技术型投资所研究的主题是在上述合力的作用下,市场价格将怎样运行;
②价格以趋势方式演变:
翻开历史图表,我们很容易发现,价格以趋势方式演变。推动与调整交替出现,构成一轮一轮的趋势。
③历史会重演:
这里所说的重演,指的是概率意义上重演,而不是机械式的重复。在所有的相关资料中,我们可以见到历史会重演的说法,但有关的逻辑推论却无从查找,鉴于此,本人尝试推论历史会重演,仅供参考。
2、由于在金融市场的技术型投资中,不存在必然事件,只存在条件概率事件。所以投资人追求成功的真谛应该是:“遵循从事大概率事件的原则,不追求单次行为的结果,而追求N次重复行为的总结果”。
3、基于同上原因,对于所有技术工具,都必须在概率水平上来论其投资功能。经常会听到有人这样谈论:“技术分析没用,某分析师说某日行情会上涨,结果却跌了”。上述这段谈论中包含了两个人的错误理解
A:该谈论者对技术工具的功能和技术工具的使用方法理解错误,这种现象很常见。
B:职业分析师也错误的理解技术工具的功能和技术工具的使用方法,这种现象很可怕,因为其结果往往是害己害人。
3、金融投资相关概念的重新理解
1、关于投资风险:
(1)风险的概念:泛谈风险,它是一个概念,表示金融投资过程中潜在的亏损可能性。而对于一个成熟的职业金融投资者而言,在每一次具体的投资计划中,其投资风险是一个具体而精确的数字。
(2)风险的来源:金融投资的风险不是来源于金融市场,而是来源于投资者的投资方法,同一帐户在同一金融市场上,不同的投资操作方法所体现的风险特征是完全不相同的;
(3)风险的本质:投资成本。金融投资成本的表现形式就是在投资过程中所承担的风险;
(4)预期风险与预期利润之间的逻辑关系:类似钓鱼过程中鱼饵和鱼的关系。
2、金融投资内功的修炼方法:
读图记图是金融投资内功修炼的唯一方法。假设某一投资者,不懂任何投资理论,也不掌握任何投资工具,只要能记住5000幅K线图,他就是个投资高手。虽然他不会任何招式,但是他内功深厚,类似武学范畴内的内功大师。该类投资者只要略通投资原理,其交易效果就会好于金融市场上绝大多数没有内功的交易者。
读图记图有一定的技巧和方法,掌握这些技巧和方法有利于提高工作效率,达到事半功倍的目的。通用方法:将显著的顶底分为三类,分别用来标示主级正向波、次级逆向波和日间杂波。然后将同类顶底之间的价格波动进行波段划分,分别记忆每一波段的规模、速率、量能、必要的动力系统状态等。
深厚的投资内功,不仅是图式化交易的必要条件,而且是模式化投资研究过程中,提出模块假说的必要条件。
3、在金融投资领域内,非职业投资者投资行为画像:
在金融投资市场上,一个非职业投资者在某一固定时点买入一只股票或者买入一个期货合约,事件的本质是这样的:在他当时所面临的咨询状态(该咨询状态可以是技术分析结论、可以是基本分析结论。)下,他认为价格上涨是大概率事件,于是他去买进。但是有三个问题他是不能解决的
(1)某个人认为某固定咨询状态发生时,价格上涨是大概率事件是没有意义的。只有市场认可该固定咨询状态发生时,价格上涨是大概率事件才有意义。非职业投资者没有能力保证个人认识与市场认可的吻合。
(2)价格上涨事件发生的概率具体是多少?不知道。因此其交易方式没有注码调节功能。
(3)很多投资者交易行为缺乏计划性,没有明确的进退场规则。一旦交易展开,人性的弱点(如贪心、期望、恐惧等)就会严重影响客观的判断。
4、盈利能力的标志:
所有的金融投资参与者都希望自己拥有盈利能力,那么盈利能力的标志到底是什么呢?关于这个问题,很多人有着不正确的认识。有三种能力常被误认为是盈利能力,现逐一剖析。
(1)盈利经历不等于盈利能力:
有些人有过阶段性盈利或一次性盈利的经历,便以为自己拥有了盈利能力,这种认识是错误的。盈利经历不等于盈利能力。
(2)看对行情的能力不等于盈利能力:
有些投资者看对行情的能力较强,便以为自己拥有了盈利能力,这种认识也是错误的。首先,如果其投资行为没有风险监控措施,即不止损,那么只要看对行情就能盈利。但是人类没有能力保证对价格运行方向的判断绝对正确。如果某次看错了,那就是灭顶之灾。其次,如果其投资行为有风险监控措施,即有止损规定,那么看对行情也可以输钱。
(3)影响市场价格的能力不等于盈利能力:
有些机构投资者对某只股票或某个期货合约控盘超过一定的百比时,其交易行为会影响市场价格,甚至在短时间内决定着价格的涨跌。但是这种影响市场价格的能力不等于盈利能力。庄家输钱的案例,在国际国内的金融市场上发生过很多次,也就是说,拥有影响市场价格能力的投资者,照样可以输钱。
5、金融投资的生命线:
坚持执行交易计划是金融投资的生命线。一个投资者执行一次交易计划很容易,但是执行一次交易计划是没有意义的。这里可以引用毛主席说过的一段话,“一个人做一件好事并不难,难的是一辈子做好事不做坏事。”。推论:“一个投资者执行一次交易计划并不难,难的是一辈子的交易都执行了计划,没有更改计划的交易,没有无计划的交易。”调查数据显示,在全体金融投资参与者中,能连续10次执行交易计划的投资者占20%,能连续20次执行交易计划的投资者占10%,能连续100次执行交易计划的投资者所占比例小于1%。这就是在金融市场上绝大多数人是输家的根本原因。
6、K线图分解:
我们通常看到的k线图可分解为三条曲线,A、基本市场供求曲线,B、投机因素曲线,C、政策曲线。事实上我们所看到的价格曲线是由上述三条曲线,叠加合并而成。基本供求曲线波动周期较长,曲线波动平缓。投机因素曲线波动周期较短,有时剧烈。政策曲线显示出较强的突发性。基本分析所研究的对象是基本供求曲线,中、短期技术模块所研究的对象是投机因素曲线,也就是全体市场参与者与群体行为的规律性。长期技术模块所研究的对象是投机因素曲线加基本供求曲线,这其中不仅含入了群体行为规律而且含入了基本经济规律。
7、技术分析的研究层面:
在上述三条曲线中,技术分析所研究的是投机因素曲线。换句话说,技术分析所研究的是全体金融市场参与者群体行为的规律性。使用技术手段定义出模块概念,把交易机会模式化,这是高水平的专业技术型投资。这种模块定义过程实际上是用电脑听得懂的语言定义出一个可公度的概念。
假设在沙漠里有一个点,立着一块空白的石碑,一个人走到这里,继续前进还是转头后退,结果是随机的,是没有规律的。但是10万个人在这里做选择,就可能有规律。如果10万人的选择是前进、后退各50%,没有呈现出显著的规律特征,我们可以在石碑上画出各种不同的图案,继续测定。如果我们在石碑上画一幅美好的风景,是不是继续前进的人会增多呢?如果我们在石碑上画一幅恐怖的图案,是不是转头后退的人会增多呢?而这美好的风景和恐怖的图案就相当于金融投资领域内不同的模块概念。我们做金融投资的专业研究,就是要去发现各种不同的市场状态发生时,金融市场参与者群体大概率的选择是什么。
8.投资与赌博的概念:
(1)赌博是盲目的、无目的的下注行为,无法评估每次下注行为的胜算概率.也就是说不能掌握胜算。
(2)投资是在能充分评估每次下注行为胜算概率的基础上,进行的博弈行为.也就是说能够掌握胜算.
(3)以上两者仅在概念上有差异,是不分场合的,如果在赌场中,能够掌握胜算,就是投资行为;如果在金融投资市场中,不能掌握胜算,就是赌博行为。实际上,在金融市场中大部分人一直在进行着简单的赌博行为,所以几乎每个人都有过盈利的记录,但这并不能代表他能够长期持续性的获利.
9、对待市场的态度:
(1)赌博的态度:主观的、情绪化的、一相情愿的。
(2)投资的态度:严格按照事先制定的、严密的、具有正期望值投资盈利率的博弈计划进行投资。
10、分析家和投资家的区别:
(1)目标不同:分析家的目标是未来价格走势的预测或未来价位的预测。而投资家的目标是在研究价格分布特征的基础上,确立价格波动中非随机部分的统计特征,从而制定正确的交易规则。
(2)投资哲理截然不同:在投资家眼中,市场风险是不可能根本避免的,在风险最小的前提下追求利润最大化,才是投资的基本原则。投资家奉行的哲学是尽量“少错”,尽量“小错”。而分析家奉行的哲学是尽量“对”。表面上看,好象两者差别细微,但是从交易心态和对交易行为的指导上看,却是千差万别的。
11、图式化投资和模式化投资的区别:
图式化投资是对交易机会进行定性判断,强调行为的艺术性,心理素质要求极高。有很多大师级的投资家属于图式化交易者,如江恩、史泰米亚等。
模式化投资是对交易机会进行定量判断,强调行为的科学性,心理素质要求相对低一些。模式化投资是对冲基金和一些大型跨国基金的主要投资手段。
12、技术分析和基本分析的区别:
技术分析派认为市场永远是对的,所使用分析数据为交易数据,适合战术性投资,风险控制能力极强,多重市场适应性极强。
基本分析派认为市场永远是错的,所使用分析数据为基本市场数据,适合战略性投资,风险控制能力极弱,多重市场适应性极弱。
不管使用什么手段分析市场,工作模式都是相同的。“如果A(已知条件)、那么B(推论结果)”是所有分析流派共同的工作模式。这里的条件A必须具有以下属性,分析工作才有意义。(1)、可获得性:交易数据极易获得,基本市场数据较难获得。(2)、真实性:交易数据可在无成本的前提下保证数据的真实性,要保证基本市场数据的真实性,需要很高的成本。(3)、及时性:现代通讯极为发达,交易数据可及时获得。基本市场数据获得的及时性无法保证。
对于战略性投资而言,基本分析是必须的。对于战术性投资而言,技术分析有着很强的优越性。
13、金融投资技术工具的范畴:
金融投资技术工具大体可分为三个部分:(1)、图形结构分析理论。如道氏理论、波浪理论、江恩理论、四度空间理论、循环周期理论等。(2)、动力系统,即所有的指标。如KD、MACD、RSI、DMI等。(3)、价量研究理论。
14、技术工具的定义:
技术工具是在不同的市场状态描述体系中用来衡量市场价格运行形态所呈现的概率意义上的规律的工具。
15、技术工具仅仅是工具:
技术工具仅仅是工具,就好比枪手手中的枪;剑客手中的剑。同一只手枪,拿在许海峰的手里,能打个世界冠军,拿在一般人手里,什么也打不到。难道问题是出在枪吗?当然不是,问题是出在人。同一把宝剑,拿在成名剑客的手里,是无比的利器,拿在樵夫的手里,其功能就是一把砍柴刀。同理,技术工具的应用效果完全取决于使用者。
16、技术模块和交易系统:
广义上说,交易系统是完整的交易规则体系。为了便于理解,我们给出技术模块和交易系统如下具体定义。一个有正期望值盈利率的市场概念(该概念可以使用交易数据描述形成,也可以使用基本市场数据描述形成。),加上一套明确唯一的进退场规则(一个进场规定,两个退场规定。),便构成一个简单的技术模块。若干模块组合在一起,便构成综合交易系统。
17、技术模块胜算概率的定义:
由进场状态规定开始计算,价格波动触及止损状态规定之前达到盈利退场状态规定的概率。
18.系统交易方法:
要想使金融投资的行为后果得以量化评估,只有通过程式化交易系统才能实现。不管投资市场上发生什么事,最终都体现在价格、成交量、时间上,那么我们就尊重市场的客观实际行为,利用价、量、时三因素,对交易状态进行定义,做出数学模型。再对所有的历史图表进行检验,得出以下指标的量化结果:胜算率、利润风险比、概率分布特征、信号发生频率、人为不可控风险发生概率及单次最大亏损额度、平均年回报率、10年资金变化曲线等。如果量化结果在足够的采样数量下检验具有可操作性,那么我们只要以后严格执行它即可。
19、2%原则:
2%原则是本人所提倡的帐户资金风险管理原则。也就说任何单次风险额度必须小于帐户资金总额的2%。那么怎样在实际的投资操作中切实的执行该原则呢?具体做法如下,在设计一次交易计划时,用进场规定状态出现时的价位减去止损规定状态出现时的价位得一差值M,该差值M为基本交易单位(期货是一手、股票是一股。)的交易风险。用帐户资金总额的2%除以M所得的商即为应该交易的期货合约手数(或股数)。举例说明,假设帐户资金总额为100万,则任何一次交易,如果风险发生,亏损资金必须小于2万。如果一手单的风险是100元,则可以交易200手;如果一手单的风险是200元,则可以交易100手;如果一手单的风险是400元,则只能交易50手。
以2%原则来管理帐户风险,就行为结果而言,被市场以连续亏损形式消灭的概率比飞机失事的概率小5万倍。
20、论技术模块的使用效果:
技术模块的使用效果不是完全取决于模块本身的性质,更大程度上取决于两种吻合。(1)模块与使用者的心理特征吻合:任何一个技术模块,在研制过程中都嵌入了研制者的心理特征。如果研制者的心理特征与使用者的心理特征不吻合(如两者的心理特征一个呈冒险激进特征,另一个呈保守稳健特征),则任何性质的技术模块都不可能有好的使用效果。上世纪70年代,美国华尔街流行“黑匣子”,后以失败而告终,原因就在于此。(2)模块与所操作资金的特征吻合:资金的特征一般表现在三个方面,风险承受能力、盈利预期和使用周期。如果用以高风险高回报为特征的技术模块操作风险承受能力低的资金,就可能因打破风险底线使整个操作以亏损告终。如果使用循环周期较长的模块操作短期资金,则可能会因为操作次数不足够,平均概率无法体现,使整个操作以亏损告终。
21、使用系统交易的前提条件:
所交易头寸和市场价格相对静止是使用系统交易的前提条件。也就是说,市场价格不会因为所交易头寸的介入而产生推动。若所交易头寸占市场份额较大,足以推动价格,这是有庄盘意味的战略性投资,不可以使用系统交易方法。
4、图式化交易范畴内的相关问题
1、“顺势交易”是技术型投资操作的基本原则:
“顺势交易”的前提是要事先明确“趋势”的方向。“趋势”是道氏理论中的概念。
在道氏理论中,用依次递升的顶和底描述上涨“趋势”;用依次递降的顶和底描述下跌“趋势”。但是在道氏理论中没有明确阐述用什么级别的“顶和底”来描述哪个级别的“趋势”。例如,用N天顶(顶前N/2个交易日和顶后N/2个交易日的所有成交价均低于此顶价。)来描述主级正向波。用M天顶(顶前M/2个交易日和顶后M/2个交易日的所有成交价均低于此顶价。)来描述次级逆向波。那么N和M数字范围究竟该怎样确定,这个问题道氏理论没有解决。然而,这是所有金融投资者都必须面对共同问题,鉴于此,我们对该问题做了研究计划,进行了专题研究,并有了一些结论。大家也可以回去自己研究,总之,这个问题是必须解决的。
“顺势交易”就是在涨势中制定并执行多头“交易计划”;在跌势中制定并执行空头“交易计划”。不可以将“顺势交易”简单地理解为“涨势中就去买入、跌势中就去卖出。”这样的概念。万一买错了或者卖错,怎么办?要有应对措施;如果买对了或者卖对了,在什么状态下了结平仓?行为规则亦应明确。
2、技术型投资操作两种常用的建仓方式:
(1)涨势中,在调整形态的底部买入;跌势中,在调整形态的顶部卖出。
(2)调整形态突破时,跟进。
3、强调操作行为的计划性:
在金融投资过程中必须强调行为的计划性,杜绝行为的随意性。“坚持执行交易计划”是金融投资的生命线。然而“坚持执行交易计划”的前提是必须在交易之前制定好明确的“交易计划”。所谓“交易计划”就是指一个明确的进场规定(开仓状态规定),加上两个明确的退场规定(亏损退场状态规定和盈利退场状态规定)。
4、单次或阶段行为结果不能标示行为方法的性质:
很多投资者用单次或阶段行为结果来标示行为方法的性质,这是错误的。这就好比在一张纸上画一个五角星,我们完整地看这张纸,可以得出准确结论,这是一个五角星图案。但是如果我们只看其中的一个部分,而这部分恰好没有划痕,我们有可能会得出这样的结论,这张纸上什么都没有。如果我们用单次或阶段行为结果来定性行为方法的性质,很可能会出现与上述例子类似的偏颇。在我们使用一种固定方法进行交易的时候,不能因该方法单次或阶段性的良好表现而判定其为科学的好方法;也不能因该方法单次或阶段性表现不好而判定该方法其不是科学的好方法。总之,单次事件或阶段性表现没有意义,必须在全面衡量(在全球金融数据库范围内衡量)的基础上判定行为方法的性质。
5、人类思维和记忆的偏好:
人类思维和记忆的偏好也会诱导我们误判行为方法的性质。一般说来,人们更容易记住他喜欢记住和愿意记住的事物,如“盈利经历”。排斥记忆他不喜欢记住和不愿意记住的事物,如“亏损经历”。这种思维和记忆偏好,有可能会导致我们对行为方法性质的判断不准确。作为金融投资者,必须有意识地克服这种人性的弱点。
6、要用“三分法”的思维方式理解价格运动:
人们习惯于‘两分法’的思维方式,也就是“非此即彼”的方式。用这种思维方式来理解价格,得出的结论会是“非涨即跌”。但是价格运动会有超过1/3的时间是在横向调整,存在“非此非彼”的状态。所以,我们必须用“三分法”的思维方式来理解价格运动。这对于制定投资计划意义重大。我们在制定投资计划的时候,要尽量避开横向调整阶段。
7、本金大于机会、机会大于利润:
在金融投资过程中,本金的安全是第一位重要。可以为了确保本金的安全而放弃交易机会。这就是本金大于机会。
当持仓头寸有一定浮动盈利的时候,为了博得一轮大趋势的机会,可以放弃既得的浮动盈利。这就是机会大于利润。绝大多数投资者,在其持仓头寸有一定浮动盈利的时候,会患得患失,急于套现蝇头小利,从而失去赢取一轮大趋势的机会。这就属于不敢赢。敢输不敢赢是大多数投资者的通病,敢赢是成为职业投资家的最后一关。
8、三个基本问题;
就图式化交易而言,投资者在任何一次投资决策之前,都要问一下自己三个基本问题。(1)、我的交易顺势吗?(2)、该次交易的风险明确吗?(3)、如果风险发生,我可以坦然接受吗?
如果上述三个问题的答案都是肯定的,可以做交易决策。如果上述三个问题中有一个答案是否定的,不可以做交易决策。
9、不可用交易结果的盈亏来衡量交易行为的对错:
在图式化交易范畴内,不可用交易盈亏来衡量行为的对错。对于亏损的交易而言,如果投资者严格地执行了交易,只是因为小概率事件发生而形成了亏损,投资者的投资行为可能是正确的;对于盈利的交易而言,如果投资者没有严格地执行交易计划,在价格没有达到盈利目标的情况下盈利退场,那么,投资者的投资行为也可能是错误的。总之,判断投资行为对错的唯一标准,是要看投资者是否严格地执行了交易计划。不可用交易结果的盈亏作为判断标准。
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