就这一季度建筑业GDP同比增速则从四季度的7.0%放缓至6.7%,或受到同期基建投资同比增速从12.3%下滑至10.8%的拖累。鉴于水泥(同比增长4.1%)、粗钢(6.1%)和钢材(5.8%)产量同比增速均逊色于一季度建筑业6.7%的增速水平,建筑业GDP数据可能存在一定高估,但数据偏差幅度较2022年四季度要小得多。那么市场的分歧是怎么产生的呢?从消费的角度看,在促消费政策持续发力作用下,服务性和商品消费回暖,但居民收入增速不高,且房地产销售已经开始出现降温迹象。从投资角度,基建和高技术产业投资保持较快增长,但民间投资意愿不足,制造业投资仍存在隐忧,且房地产投资修复斜率放缓。从外贸角度,出口整体具有一定韧性,但仍面临外需回落的压力。此外,疫情影响下居民和企业的长期机制性损伤,影响经济复苏的斜率。青年失业率较高等结构性就业压力仍然突出。因此,目前的恢复基础还不牢固,经济回稳向上仍需政策支持。