随着钢厂正式进入减产周期,上周矿价领跌整体黑色。且现货和近月跌幅更甚,远近价差缩窄。
随着黑色整体价格坍塌,产业情绪转向极度悲观。现货开始出现集中抛售,期现价格短暂驱动由基本面转向情绪市。基本面角度,随着终端需求持续走弱,本周西北地区钢厂开始减产。根据检修计划,全国钢厂铁水预计在5月上旬累计下降2-3万吨/天。当前减产量并不算太多,也难以扭转黑色端供需压力,我们中期观点依然偏空。供应方面,本周港口铁矿石库存意外小幅增库。考虑发货和铁水量,本周累库并不具备趋势性。5月份后港口库存预计仍然反复,实际现货累库压力一般。
需要警惕的是,连续两天急跌后,下游买盘骤降。考虑需求和铁水下滑幅度并不剧烈,一旦价格平稳,需求回补,期货盘面仍有可能走出修基差行情。操作上,矿价仍然处于趋势性下跌行情中,但考虑需求恶化速度,远月绝对估值已经不高,追空风险较大。熊市利于铁矿正套,如果在急跌行情中关注9-1价差,等待正套机会。
以上内容仅供参考,不作为投资建议