需求端日均铁水见顶,铁矿石进入累库周期,需求阶段性见顶。宏观层面来看,房地产表现不及预期, 叠加央行近日表示,对房价出现趋势性上涨苗头的城市实行退出支持政策,市场情绪走弱;下游需求层面来看,近期钢材成交偏弱,五大品种表观需求不及预 期,总库存去库放缓。钢厂利润偏低背景下,检修不断,叠加部分地区长流程钢厂宣布减产,对铁矿石需求端形成压制作用。
临近五一假期,市场对钢厂补库有所期待,据 Mysteel 调研披露,当前五一节前补库进度 40%,今 年补库空间大于往年,预计库存天数将增加 4 天左右。目前钢厂进口矿库存可用天数为 18 天,在进口 矿日耗下降背景下,钢厂主动去库,钢厂库消比持续下降,考虑到近期钢材需求增长幅度有限,钢厂利润再度收敛,钢厂补库积极性受限,预计节前补库对铁矿石现货价格支撑作用较小。
基本面上,供应中长期宽松格局未变,需求见顶,钢厂按需补库,港口库存重新累库。展望后市, 随着澳洲港口恢复正常运作,供应端发运量逐步回升;同时,考虑到前期发运水平偏高,4 月到港量或 将高于 21 年同期水平;随着需求端见顶回落,供需错配逐步缓解,钢厂维持按需补库,港口库存维持累库。
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