本轮猪周期再现标志性事件:官方数据确认去产能提速。
今天盘中,农业农村部公布了生猪产能的最新数据:截至3月底,全国能繁母猪存栏4305万头,环比下滑了0.9%。
产能于去年12月见顶,1月环比回落0.5%,2月环比回落0.6%,3月0.9%出现提速,一季度合计去产能1.9%。
同时据畜牧业协会数据显示,3月环比回落2.3%(2月是回落2.0%),一季度合计是去产能4.1%。
从多个维度数据看,一季度生猪在持续去产能,并且速度在加快。
之前强调过猪肉板块的核心驱动力是去产能,三个维度:
一是雨季对猪疫情的影响。目前猪疫情对北方地区的猪场影响更严重,但后续随着雨季来临,南方的猪场也面临着疫情的威胁,可能会进一步加快产能去化的速度。
二是猪价。价格已经从3月初的每公斤16元跌至当前的每公斤14元左右,一个月下跌了10%左右,而猪企的养殖成本一般在16元左右,也就是说当前的价格已经跌破大部分猪企的成本线,如果后面猪价继续下跌以及在低位的时间越长,将进一步降低养殖意愿,加快、加大产能的出清,后面猪周期的弹性会更大。
三是猪企一季报业绩。临近一季报披露,猪价下跌以及疫情的影响将会在企业的一季度报表中有所体现,猪企上市公司已经是产业中各方面盈利能力比较好的猪企,所以猪企上市公司的大幅亏损意味着产业的大面积亏损,猪企业绩越差意味着产业当前形势越严峻,行业触底的概率越高。
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