马棕油3月期末库存减21.08%至167.3吨,低于市场预期,产量受到月初暴雨影响略增,不过主要需求国印度和中国库存处于近年高位,4月马棕油出口量或开始下滑,当前产区降雨条件好转,劳动短缺也很难对产量产生较大影响,同时马棕油处于季节性增产周期,预计4月马棕产量将会有大幅增加,SPPOMA数据显示马棕前15日增产22.50%。国内大豆到港延迟供应压力后移,油厂开机率回升但高度有限,豆油库存微升,棕油库存高位,调和油需求的增长对棕榈油消费的拉动需要关注,黑海海运粮协议前途未卜提振油脂,原油下跌拖累油脂,预计油脂震荡,关注马棕油产销及原油走势。
豆粕、菜粕:震荡偏弱
USDA将阿根廷2022/23年度大豆产量预期从3300万吨下调至2700万吨,超出市场预期。美国中西部未来几日可能出现一股冷空气,阻碍田间作业,美新作播种季节似乎将开局缓慢。巴西大豆加速上市,阿根廷大豆美元政策重启后大豆出口增加,南美已经成为全球大豆出口主场,随着大豆出口的增多对美豆出口形成压制。4月国内进入南美大豆季节性到港高峰期,但近期因海关检疫到港延迟,大豆供应压力后移,不过油厂开工率开始回升,油厂豆粕库存或逐渐开始累库。生猪养殖仍亏损,需求端短期内难以给出明显亮点,预计国内豆粕震荡偏弱,关注美豆种植天气及大豆到港情况。
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