贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国公布三季度GDP年率终值显示结果大幅向上修正至3.2%,大幅高于预期值和前值2.9%。显示美国经济韧性的同时,进一步加剧了金融市场对美联储收紧货币政策周期会持续更久的预期,欧美股市整体大幅收跌,美10年期国债收益率微幅反弹至3.6820%,美元指数进一步微幅反弹至104.30美元附近,贵金属价格整体大幅回落,COMEX金大幅下行-1.2434%,COMEX银大幅收跌-1.8101%,COMEX金、银价差比率扩张至75.8367,建议投资者继续关注短线多COMEX银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
弱势盘整。
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内云南海南产区进入停割期,但海外主产区仍处于产胶旺季,随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。受国内公共卫生事件影响,下游需求面悲观情绪加重,叠加下游企业停工停产将持续到节后,订单需求表现欠佳,开工率维持低位运行。预计天胶短期仍有继续下跌风险,关注中长线逢低做多机会。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
工业硅
【品种观点】
上市首日工业硅2308合约开于19100元/吨,盘初大幅震荡后稳定运行,收于18310元/吨,较挂牌价跌190元/吨,跌幅1.03%。目前市场对工业硅后续价格多持有偏弱观点,主要原因为明年8月份成本预期走弱影响;另外叠加年终时期,厂家出货意愿增强,市场低价交易较多。工业硅期货上市初期参与人数偏少,流动性较差,主力合约持仓量为4710手,短期以震荡为主。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
焦炭:
【品种观点】
主流钢厂已接受焦炭第四轮涨价,本轮提涨周期较长。焦企临近年底提产意愿不强,供给稍有收紧。钢厂开工高稳,冬储补库预期仍未结束。焦炭整体供需偏紧。期货盘面昨日J2305合约大幅下跌,回吐前一日涨幅,预计焦炭期价短期区间震荡。
【操作建议】
建议观望。
【多空方向】
震荡
焦煤:
【品种观点】
中澳外交关系有所缓和,双边贸易有望改善。市场对恢复澳煤进口预期增多,国内焦煤市场或受影响。煤矿端受疫情影响,多有减产。下游焦钢企采购原料煤多偏谨慎。焦煤期货盘面JM2305合约回吐前一日涨幅。预计焦煤期价区间震荡。
【操作建议】
建议观望。
【多空方向】
震荡
螺纹:
【品种观点】
昨日下游主流贸易商建材成交不足10万吨,需求萎缩明显。本周螺纹和钢材库存呈现环比小幅增加,螺纹和钢材产量环比明显下降,目前钢材基本面保持低产量低库存低需求状态,政策上的不断利好刺激政策带来市场情绪改善,但是乐观的市场情绪在边际减弱,价格高位震荡,高位追多需谨慎,防范价格出现回落风险。后期需要关注强预期是否能够现实兑现。
【操作建议】高位震荡,低位多单谨慎持有或减持
【多空方向】区间震荡
铁矿石:
【品种观点】
铁矿石基本面呈现矿山发货、港口库存缓慢增加,下游钢企高炉开工率相对平稳,采暖季限产政策缺席缓和了铁矿石需求下降的空间,铁矿石需求仍有韧性。宏观政策利好有利于钢铁行业下游,进而利好整体黑色系,政策预期兑现还需要关注后期现实表现。铁矿石价格高位震荡,高位追多谨慎。
【操作建议】多单谨慎持有或减持
【多空方向】中长期震荡偏弱
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2301合约持续下跌,夜盘维持低位震荡,收于216030元/吨,下降3450元/吨,降幅1.57%;LME镍上午大幅下跌,午后持续回涨,收于29330美元/吨,下降261美元/吨,跌幅0.88%。现货方面,期货盘面主力换月至02合约,但市场方面仍使用01合约进行报价,由于市场流通资源仍然偏紧,市场报价数量偏少,同时叠加镍价上涨,下游采购意愿较差,整体市场成交情况惨淡。镍矿方面,菲律宾受季节性影响镍矿市场供应表现下滑。国内市场镍矿报价随之有小幅上涨,但下游工厂对价格接受程度较差,成交偏淡。镍矿市场仍为供需双弱局面。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】美核心PCE物价指数涨幅超预期,货币政策收紧预期增强,美指上行,隔夜铝价下跌。虽社库显著去化,但是厂库累积幅度大于社库去化,下游提前放假计划较多,备货积极性不高,铝拉动力不足,偏弱运行为主。疫情依然主导12月的国内经济表现持续偏弱。成本端,氧化铝成交略好转,价格小幅上涨。基本面,供给端投复产减产并举,贵州电解铝干扰,供给边际改善而需求受疫情限制。海外不改需求更弱占主导得趋势,伦铝主动去库为主。短期各地高峰将临,政策预期难兑现,低库存支撑震荡运行,中期看疫情走势,长期目前延续偏空。
【操作建议】
建议空单持有。空单保值建议看跌期权。主力合约支撑位18000元/吨,第一压力位19200元/吨.伦铝区间为2050美元/吨-2500美元/吨。
【多空方向】震荡偏空
铜:
【品种观点】美核心PCE物价指数涨幅超预期,货币政策收紧预期增强,美指上行,隔夜铜价下跌。国内现货端畏高情绪显现,下游补库需求少,升水有所回落。目前国内疫情对市场情绪的影响难以消散。在全球供应紧张的基础上,矿端干扰频现,全球库存低位,加工费TC/RC转跌,主因国内检修。短期需求相对偏弱叠加宏观压制,长期铜关注衰退对需求的削弱情况。
【操作建议】
建议空单谨慎持有。主力合约支撑位64000元/吨,第一压力位66500元/吨.伦铜区间为7800美元/吨-8600美元/吨。
【多空方向】震荡偏空
棉花:
【品种观点】
美棉跌停,期价承压于消极的出口销售数据,中国大量取消前期陆地棉签约。郑棉振荡盘跌,短期反弹行情明显受阻,出口数据不佳,下游销售仍然比较低迷,预计短线期价回调振荡的可能性较大。
【操作建议】
日内短空。
【多空方向】
振荡下探
油脂:
【品种观点】
加息忧虑和需求不佳担忧 国际原油期价下跌 马棕榈油出口数据不佳 马棕榈油承压走低 棕榈油进入季节性减产周期 国内菜籽油库存处于历史低位 国内棕榈油持续垒库 国内豆菜油现货基差坚挺 棕榈油现货出现负基差 餐饮消费数据惨淡 中短期油脂分化走势为主 震荡加剧 长线看跌思路不变
【操作建议】
中短期油脂走势分化为主,中期振荡加剧,长线保持空头思路。Y2305合约压力位9100,支撑位8350;P2305合约压力位8350,支撑位7550;OI2301合约压力位10360,支撑位9950.
【多空方向】
振荡偏弱
双粕:
【品种观点】
阿根廷迎来降雨 巴西早播大豆收割 美豆高位振荡加剧 国内生猪期价止跌回升 远期进口大豆榨利有所回升 市场预期后续进口大豆有望增加 国内豆粕库存较前期有较大幅度回升 油厂开机率回升 压榨量升至200万吨以上 豆粕和菜粕现货基差逐步企稳 期货盘面豆粕价格依旧处于贴水状态 下跌空间有限 关注买入时机
【操作建议】
双粕2305合约逐步布局多单,远月豆粕2305合约关注3630一线支撑,菜粕2305合约关注2910一线支撑。
【多空方向】
振荡
玉米:
【品种观点】
隔夜CBOT玉米期货主力收跌;国内现货跌势延续,季节性卖压陆续兑现,下游企业补库持续;在季节卖压释放前期货盘面维持空头思路不变。
【操作建议】
2303合约短线下探支撑2700-2740,前期空单可适当止盈;维持反弹沽空思路不变,上方压力2780-2800。
【多空方向】
震荡
生猪:
【品种观点】
政策预期叠加猪价跌破成本线,养殖端看涨预期升温,屠企收购难度增加,昨日全国生猪价格15.73元/公斤,较前一日上涨0.34元/公斤;今日早间猪价全线上涨,河南涨0.4-0.5元/公斤至15.4-16.3元/公斤。政策预期影响市场情绪,期货盘面短线反弹展开整理修复,中线空头趋势不改,关注资金持仓变化。
【操作建议】
2303合约暂时观望为主,上方压力位16500-17000。
【多空方向】
短线反弹
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考