国内港口大豆通关问题仍未得到有效解决,政策审批问题仍存。虽上周一度传出市场将放行消息,但本周CIQ证书审批慢于预期。这导致了大豆虽到港,但清关较慢,港口库存持续下滑;部分油厂因缺豆停机,下游继续回补头寸,现货价格飙涨。但据了解,清关问题并非无法解决,后续解决后,仍将有大量大豆到港,供应端增量较大。
中国2月进口大豆704万吨,环比-22.8%,同比+38.3%;中国2月进口菜籽40.84万吨,环比减少24万吨,同比增加34.31万吨。据Mysteel对4月及5月的进口大豆数量初步统计,其中4月进口大豆到港量预计960万吨, 5月进口大豆到港量预计850万吨,均处近年偏高水平。从钢联预估情况来看,后续进口量预计仍将居高位;而国内短期因通关偏慢导致的缺豆问题在后续通关流程更清晰后将得到解决。且国内生猪养殖利润持续偏差,后续消费难见实质性好转,中长期来看豆粕累库可能性较高。对菜粕而言,国内菜籽库存仍偏高,虽水产消费随着气温回升有所好转。
对全球而言,4月USDA大豆供需报告中规中矩,无太多亮点。虽再度大幅下调阿根廷产量预期,但巴西大豆产量预估有所调高,全球期末库存小幅上调,整体影响不大。短期来看,美豆将在巴西卖压及美国种植期天气间展开博弈。巴西目前收获接近尾声,出口过半,创历史新低的升贴水及不断走低的出口报价均显示了市场对其供应压力的担忧;美国大豆已开始种植,后续需谨防可能的天气问题。