贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,欧盟统计局公布数据显示,欧元区3月CPI年率终值为6.9%,与预期值和前值持平,显示其通胀仍处于较高水平。另一方面,美联储公布褐皮书显示,全美经济活动基本维持不变,整体消费者支出和信贷总量整体下降,劳动力市场供需紧张趋缓,通胀水平回落。褐皮书显示美经济仍存在衰退的风险,美股再度陷入微幅盘整走势,整体收平,美10年期国债收益率维持在3.5910%,美元指数小幅反弹至101.90美元附近,贵金属价格微幅震荡盘整,COMEX金价微幅收跌-0.6082%,COMEX银价微弱盘整上行0.0986%,COMEX金、银价差比率微幅收敛至79.1087,建议已完成了结的投资者,持续关注短线多银价波动率套利策略近期的再度执行机会。后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
国债:
周三货币市场短期利率较上一交易日上行,周三DR001加权平均2.13%,前一交易日2.06%;DR007加权平均2.13%,前一交易日2.11%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动,2年期国债到期收益率上行0.02个BP至2.41%,5年期下行1.17个BP至2.67%,10年期上行0.14个BP至2.83%。国家发改委新闻发言人在周三举行4月份新闻发布会上表示,发改委正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件。短线国债期货或继续震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】震荡
股指:
周三晚道指下跌0.2%,纳指微涨3点。后市研判:主要指数开始向下调整,盘中科创芯片板块的冲高只是反弹。观察盘面看,资金向宁德时代为代表的业绩确定性板块转移。预料后市指数仍将震荡调整,行业与主题ETF轮动。至4月12日,美国货币基金总额仍在快速上升,显美国银行业危机仍在体系内。海外市场风险仍在,指数谨慎,行业与主题ETF轮动。投资建议:行业与主题ETF轮动,指数谨慎。
【多空方向】震荡调整
原油:
【品种观点】
油价明显回调,EIA原油库存减少458.1万桶,产量维持在1230万桶/日,战略石油储备(SPR)减少161.2万桶。美联储5月再加息25个基点的概率,美元走强,预计近期油价宽幅震荡,参考区间:布油81-87美元,上海原油550-600元。
【操作建议】
暂时观望
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来,季节性供应增加,上游压力渐增,叠加国内库存攀高,基本面制约胶价难有较大反弹空间。随着终端走货放缓,成品库存持续累增,下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击,天胶市场继续上涨动力不足,谨防回落风险。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】港口化工煤价格止跌企稳,上周两套内地甲醇装置计划外停车检修,甲醇开工下降明显。本周港口和产区小幅去库,工厂待发订单稳定,临近五一,下游存在节前备货预期,甲醇期价宽幅振荡。
【操作建议】
区间操作
【多空方向】
震荡
尿素:
【品种观点】尿素港口小幅去库,内地小幅累库,尿素开工率小幅上涨。尿素市场价格涨跌不一。下游需求中性,企业预收订单有所减少,市场观望氛围浓厚,农业需求分散,工业延续刚需采购。
【操作建议】
观望,关注2100压力位
【多空方向】震荡
PTA:
【品种观点】
原油价格下跌,成本端支撑下降;供需方面,PTA现货紧张情况缓解,下游聚酯工厂减产仍在继续,利空市场情绪,现货价格下跌,基差走弱,利空因素主导下,预计短期PTA价格偏弱运行,后续需关注聚酯工厂减产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
乙二醇:
国际油价小幅下跌,成本端支撑减弱;供给方面,国内装置减产与新装置投产消息相互抵消;需求方面聚酯开工率继续下降,需求利空氛围影响下,预计短期乙二醇震荡偏弱,后续需关注原油价格及聚酯工厂减产幅度。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
偏弱运行
铁矿石:
【品种观点】
发改委新闻发布会再度表示坚决遏制铁矿石价格不合理上涨。目前钢厂铁矿石日耗,铁水产量保持高位,钢企对铁矿石需求仍较为旺盛,但是长流程企业出现亏损,不排除会开始检修,对铁矿石需求可能边际减弱;港口铁矿石库存已经降至1.29亿吨。钢材价格波动影响矿价。
【操作建议】
震荡偏弱,关注750支撑力度。
【多空方向】中长期震荡偏弱
螺纹:
【品种观点】
短流程因亏损已经出现检修产量开始下降,长流程也开始出现亏损,部分企业开始检修,在需求不能放量的背景下,只有钢厂减产才能缓和目前的供需矛盾。
【操作建议】
震荡偏弱,关注下方3800-3900支撑力度
【多空方向】宽幅震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,上一交易日,2308合约开盘冲高后回落,收于15440元/吨,较上日下降5元/吨,降幅0.03%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价15850元/吨,较上一日持平。昨日市场整体气氛有所回温,市场低价交易减少,下游询价数量增加,但实际成交仍需进一步提升,硅厂多维持前期报价。
供应端方面,青海地区迎峰度夏电力负荷管理预案发布,但具体影响情况需结合未来青海电力缺口大小判断,目前暂时没有影响;湖南地区电价处于高位,开炉生产厂家数量不多。
下游市场方面,有机硅方面,国内有机硅DMC行业开工维持低位水平,市场目前仍在缓解库存压力当中,但终端需求表现一般,市场库存降库效果缓慢,行业整体情绪仍表现谨慎,但有部分市场参与者持有乐观态度;铝棒方面,目前市场受到兰新铁路第一阶段施工影响,西北地区铝棒运输周期延长,在途货物量有所增加,出货进程不畅。
目前工业硅石油焦行情回转,电极市场仍偏弱势,硅煤价格较前期有所下降,成本端支撑无力。预计短期内工业硅价格仍呈弱稳趋势。
【操作建议】
短线操作。
【多空方向】
震荡偏弱运行
焦炭
【品种观点】
一季度国内GDP同比增长4.5%,好于市场预期,但房地产和基建数据不及预期。钢材需求乏力,钢厂盈利较差,焦炭经过三轮提降,综合降价250元/吨,但原料煤价格持续的下调,焦企利润依旧较好,焦炭现货仍有提降空间。预计短期内焦炭主力合约维持区间震荡。
【操作建议】
上方压力位2500,下方支撑位2300。建议区间内逢高做空。
【多空方向】
区间震荡
焦煤
【品种观点】
统计局数据,一季度国内原煤产量同比增加5.5%,进口量同比增加96.1%。保供政策下焦煤供给有增无减。焦煤供需持续宽松,下游需求不及预期,原料库存维持低位。同时钢厂盈利不佳,打压原料利润空间。预计焦煤期价短期内低位震荡。
【操作建议】
上方压力位1630,下方支撑位1500,建议区间内逢高做空。
【多空方向】
区间震荡。
铜:
【品种观点】隔夜美指上涨,昨日现货端成交氛围偏弱,铜价调整为主。矿端供给预期增加,进口窗口依然有开启的趋势,去库幅度偏保守,铜杆产量超预期主因铜价先抑后扬的交易心理变化,后市增幅有限;铜板带企业订单增加;铜管消费动力维持;铜棒供应大量增加。从终端来看,3月中介带看量下滑,出口下滑,汽车销量欠佳等。预计银四难有突破上行的机会,高位震荡为主。
【操作建议】
建议长线逢高抛空为主,短线区间操作,做好止损。主力合约支撑位67500元/吨,第一压力位70100元/吨.伦铜区间为8800美元/吨-9100美元/吨。
【多空方向】震荡
铝
【品种观点】虽美指走高,但铝现货端依然预期偏强,隔夜铝价偏强调整。云南限电持续,3台工业硅停产,4月下旬铝板带箔旺季,需求延续增速,铝水比提升至70%,库存持续去化。伦铝大量累库,谨慎外部压力。银四需求延续,但是空间料不及预期,云南限电短期难解除,成为影响中期铝价方向和斜率的重要因素。关注铝材加工企业库存成品出库是否顺畅。预计短期高位震荡偏强。
【操作建议】
建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18500元/吨,第一压力位19100元/吨.伦铝区间为2330美元/吨-2440美元/吨。
【多空方向】震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2305合约震荡运行,收于194860元/吨,下降430元/吨,降幅0.22%。现货方面,金川镍主流升贴水+6000元/吨,较上日下降600元/吨,俄镍主流升贴水+6000元/吨,较上日下降600元/吨。现货方面,受到周二夜盘大幅拉升影响,昨日镍价整体处于高位运行,下游对于高镍价接受程度较差,贸易商下调升贴水以促成交。当前市场现货资源相对充足,周内新交割资源即将流入市场。进口盈亏情况,沪伦比7.7,交仓盈亏亏损9415.33元/吨,俄镍提单-2321.6元/吨,俄镍仓单-2715.33元/吨,镍豆提单-3552.94元/吨,镍豆仓单-3946.68元/吨。
【操作建议】
短线操作,适当高位做空。
【多空方向】
震荡偏弱运行
玉米:
【品种观点】
周三乌克兰谷物恢复检查,隔夜CBOT玉米期货承压回落;国内基层余粮见底,优质干粮挺价,政策粮持续拍卖,小麦价格弱稳为主,玉米现货整体稳定;期货盘面2307合约短线或继续维持震荡整理。
【操作建议】
C2307合约短线观望为主,下方支撑2700-2730,上方压力2760-2770。
【多空方向】震荡
生猪:
【品种观点】
昨日新闻发布会上发改委称‘生猪价格进一步明显下跌的可能性较小’,今日早间猪价小幅上涨,河南小涨至14-14.6元/公斤,四川微涨至14-14.2元/公斤。市场情绪转强,期货盘面延续反弹,上方空间不宜过分乐观。
【操作建议】
2307合约前期提示入场多单可谨慎持有,关注17000-17200压力效果。套保头寸可等待反弹完成后的做空机会。
【多空方向】短线反弹
棉花
【品种观点】
美棉下跌1.39%,美元走强影响,关注60日均线的支撑情况。郑棉振荡走高,短期期价保持振荡上涨态势,盘面支撑较强。基本面下游需求比较平稳,但纺企有累库迹象,短期消费增长预期有限。
【操作建议】
多单可采取滚动操作策略。
【多空方向】多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖冲高回落,主力合约下跌0.7%,期价一度创出11年高位,整体强势格局明显,短期有调整要求。郑糖振荡盘整,短期期价呈现强势调整态势,整体上升趋势不变。
【操作建议】
观望。
【多空方向】多
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考