据SMM数据,4月14日电池级碳酸锂报价19.3万元/吨,较2022年11月最高的56.75万吨已累计下跌66%,工业级碳酸锂价格跌至14.6万元/吨,较最高的54.2万元/吨下跌73%。电碳-工碳价差扩大,青海盐湖锂盐厂库存水平较高,市场工碳库存量更为显著。新能源汽车补贴退出2022年提前预支部分消费,叠加传统燃油车大促销挤压新能源汽车空间,产业链自下而上去库,库存从去年的边际需求转为当下的边际供给,同时锂价过快下跌引发下游加快去化节奏,引发市场价格踩踏,仅一个多季度时间锂价腰斩有余,市场看空情绪已到极致。目前锂盐价格已致部分外购矿石的锂盐企业亏损,价格继续下跌或扩大锂盐减产、引发部分高成本矿山推迟投产,预计锂盐价格下跌已经步入尾声。
年初月度级别供给过剩,但锂矿释放继续低于预期,全年角度矛盾并不突出
2023年开始锂矿供应开始趋于过剩,考虑产业链去库的情况下,全年过剩6.1万吨LCE(5%);澳洲Marion扩建项目推迟至2023年下半年投产,Cattlin产量季度同环比进一步下降,全年产量目标调降,巴西Sigma项目投产时间推迟至2023年Q2,南美盐湖的新建项目多数出现推迟,年内新增产能多为2022项目延期释放贡献,除SQM外其他项目不及预期概率较大,因此供给弹性缺乏,全年角度供应过剩矛盾并不突出,且存在进一步收紧可能。下游方面,年初电池、正极厂砍单,消费短期失速,供给保持平稳,出现阶段性的月度级别供需失衡,但考虑全年供应仅小幅过剩,上半年月度级别过剩情况下,或导致下半年出现月度级别短缺风险。
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