股指:
周二晚道指上涨0.3%,纳指下跌0.4%。后市研判:周二以人工智能为代表的TMT板块虽然出现反弹,但头部已现,市场风格转换已不可逆转。4月份通常是成长板块与业绩确定性板块切换的时间点,随着一季报的陆续发布,资金开始向业绩增长板块流动。3月PPI同比增速为-2.5%,显示经济进入通缩状态。国内主要指数并不具备趋势性大幅上涨的能量,后市新兴产业ETF有望延续轮动。海外市场风险仍在,指数谨慎,新兴产业ETF轮动。投资建议:新兴产业ETF轮动,预期股指阶段性调整。
【多空方向】
震荡调整
国债:
周二国家统计局公布3月份CPI同比上涨0.7%,低于市场预期的同比增长1.0%,2月为同比增长1.0%。3月CPI环比下降0.3%,2月为环比下降0.5%。3月CPI环比继续下行,表现出居民需求未在疫情防控政策放松后出现强势反弹。受上年基数较高的原因,3月PPI同比下降2.5%,PPI环比连续两个月持平。国内整体通胀压力较小。周二收盘后央行公布3月社融规模增量为5.38万亿元,超出市场预期的4.42万亿元,比上年同期多7079亿元。3月份信贷口径人民币贷款增加3.89万亿元,好于市场预期的3.09万亿元,同比多增7497亿元。其中企业中长期贷款增加2.07万亿元,比上年同期多增7252亿元。3月居民户中长期贷款新增6348亿元,比上年同期多增2613亿元,较2月的新增863亿元大幅增加,与3月房地产销售的小阳春相互印证。3月末,广义货币(M2)同比增长12.7%,超过市场预期的11.9%,前值为12.9%;狭义货币(M1)同比增长5.1%,2月末为5.8%。3月M1同比增长进一步回落,M2-M1剪刀差进一步扩大,体现企业部门资金活跃度趋于保守。4月上旬30大中城市商品房日均成交面积35万平米,低于3月的日均值53万平米。4月上旬商品房销售面积回落较多,是近期国债期货价格上扬的重要原因。3月社融和信贷数据虽然超预期,但房地产销售的变化影响更大,短线国债期货或震荡略多。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡略多
铁矿石:
【品种观点】
彭博新闻,西澳大利亚州出现热带气旋,黑德兰港正在进行清港。有可能对铁矿石发运造成影响。钢厂铁矿石日耗,铁水产量均在持续增加,钢企对铁矿石需求仍较为旺盛;港口铁矿石库存已经降至1.29亿吨。下游需求对矿石有支撑,上方空间因监管要求相对有限,铁矿石价格宽幅震荡,钢材价格下跌拖累矿价。还需关注是否会继续执行粗钢压减政策。
【操作建议】
震荡偏弱,09合约上方压力900-950,下方支撑750。
【多空方向】
宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
需求持续未见改善,市场情绪偏悲观。螺纹产量暂未见明显增加,库存去库速度低于往年同期,成交量不及往年同期,需求波动影响市场情绪进而影响价格变化,需求如无明显改变,可能拖累钢材价格。政策方面,关注后期是否有压减政策发布。
【操作建议】
震荡偏弱,关注下方3800-3900支撑力度
【多空方向】
宽幅震荡
焦炭 :
【品种观点】
入炉煤成本继续下移,焦炭成本支撑不足。钢材价格偏弱运行,钢厂盈利一般。焦炭二轮提降基本落地。焦炭仍有提降预期。需求方面,下游钢厂铁水产量增加至245万吨,环比增加1.72万吨,钢厂按需采购。预计焦炭供需相对平衡。焦炭期价短期震荡偏弱。
【操作建议】
上方压力位2600,下方支撑位2450。建议短线操作,逢高做空。
【多空方向】
震荡偏弱。
焦煤:
【品种观点】
焦煤进口高位,国内煤矿维持正常生产,焦煤供给整体宽松。焦煤价格下跌,市场投机需求减少。钢材价格趋势向下,对原料价格打压增强。焦炭二轮提降基本落地,焦钢企对焦煤采购偏谨慎。预计焦煤期价继续维持偏弱震荡。
【操作建议】
上方压力位1800,下方支撑位1670。逢高做空。
【多空方向】
震荡偏弱。
镍:
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力2305合约日内镍价持续走高,尾盘维持上涨趋势,收于181960元/吨,上涨4140元/吨,涨幅2.33%。现货方面,金川镍主流升贴水+8800元/吨,较上日赤贫,俄镍主流升贴水+7800元/吨,较上日上涨300元/吨。现货方面,俄镍现货资源偏紧,升贴水进一步走高。由于上周五下游刚需多有完成采购,短期需求完成释放,今日市场成交表现一般。进口盈亏情况,沪伦比7.79,交仓盈亏亏损4988.99元/吨,俄镍提单3904.24元/吨,俄镍仓单3511.01元/吨,镍豆提单2270.42元/吨,镍豆仓单1877.18元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅:
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约日间窄幅震荡,收于14965元/吨,较上日下降65元/吨,降幅0.43%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价16085元/吨,较上一日下调35元/吨,新疆通氧553#市场成交参考均价15800元/吨;天津港421#市场成交参考均价为17600元/吨。
现货方面,昨日冶金级工业硅价格整体向下调整,市场成交偏淡。同时受到电力不足及市场行情偏弱影响,西南、华北等地区硅厂停炉减产。目前市场整体情绪仍显悲观。下游有机硅需求方面,有机硅市场行情仍表现弱势,DMC价格跌破15000元/吨,终端消费能力不足,市场悲观情绪蔓延,对于工业硅采购表现谨慎。铝合金方面,铝棒企业进一步增产,市场供应充足,价格走弱。预计后续工业硅价格仍呈弱稳趋势。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
铜:
【品种观点】隔夜美指下跌,铜价偏强调整基本面方面,矿端干扰解除,冶炼加工费上行,表明冶炼端供大于求的情况。进口窗口依然有开启的趋势,进口货源增加趋势。去库幅度显著收窄,表明供需转换的情况,近期铜杆增产释放多因乐观情绪所致,整体终端需求并部乐观,4月铜杆产出存增长预期,但是增幅料下降且空间有限。预计银四难有突破上行的机会,高位震荡为主,市场back结构对升水压制明显。
【操作建议】
建议长线逢高抛空为主,短线区间操作,做好止损。主力合约支撑位67500元/吨,第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8500美元/吨-9100美元/吨。
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】3月M2-M1持续走扩表明投产保守,死钱依然偏多,市场对扩大生产和投资的积极性偏低,市场情绪不够乐观;PPI同比降2.5%,表明工业品需求没那么强。国内数据削弱了国内预期情绪,隔夜铝价下跌。铝锭基本面供给端再现紧缺消息,银四需求延续,但是空间料不及预期,库存延续去化。成本支撑下移。但全球制造业PMI低于荣枯线,海外衰退加深趋势,外需减弱,预计短期突破上行的概率较小,宽幅震荡为主。
【操作建议】
建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨,第一压力位18800元/吨.伦铝区间为2260美元/吨-2440美元/吨。
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】近期煤炭价格表现弱势,成本端支撑不足。伊朗甲醇装置恢复重启,宁夏宝丰甲醇新装置产能计划4月投放,供应压力较大。上周国内甲醇装置开工下降0.3%,港口去库,产区小幅累库,下游需求下降,甲醇期价偏弱振荡。
【操作建议】
观望或逢高做空
【多空方向】
震荡
尿素:
【品种观点】尿素港口宽幅去库,内地小幅累库,开工率上升,产量小幅上涨。尿素市场价格小幅上调10-30元/吨。下游需求中性,成交氛围好转,农业需求陆续开始,工业延续刚需采购,短期期价低位反弹。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
振荡
PTA:
【品种观点】
成本端,OPEC+多国宣布自愿额外减产消息利好仍在,油价仍有上升空间;PX集中检修叠加调油需求上升,PX价格走高,支撑PTA价格;供需方面,下游对高价原料抵触,部分聚酯工厂有减产计划,预计短期PTA价格高位整理,后续需关注原油、PX价格及装置投产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡整理
乙二醇:
成本端,OPEC+多国宣布自愿额外减产消息利好仍在,油价仍有上升空间;供给方面,国内供应量有所下降;需求方面,聚酯由于成本上升,开工率有所下降,乙二醇供需面暂无好转,预计短期乙二醇窄幅震荡,后续需关注原油价格及装置投产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
窄幅震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
国内海南产区陆续开割,云南产区受白粉病限制个别地区延迟开割,虽到开割季但胶水产出有限,且进口量高位,国内显性库存压力较大,供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象,且新订单量放缓,需求难以提振胶价,预计短期天胶以稳中偏弱走势为主。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
美棉小幅上涨,美国农业部月度供需报告上调2022/23年度全球棉花产量和库存量,但同时上调了美国棉花出口量预估。郑棉振荡整理,短期期价呈现振荡偏强走势,60日均线支撑获得验证。基本面上国内增产明朗,利空影响减弱,后期新作播种及生长影响增大,继续关注下游需求变化。
【操作建议】
9月多单继续持有。
【多空方向】
多
白糖:
【品种观点】
ICE原糖大幅上涨,期价创出11年新高。郑糖振荡盘升,短期期价呈现强势调整态势,整体上升趋势不变。
【操作建议】
多单可趁快速拉升,视情况决定去留。
【多空方向】
多
玉米:
【品种观点】
USDA4月供需报告下调全球玉米期末库存、美玉米期末库存较上月预估持平但高于分析师预期,隔夜CBOT玉米冲高回落收跌;国内基层余粮见底,优质干粮挺价,小麦价格持续回升,玉米现货稳中有涨,预计期货盘面2307合约短线反弹空间不宜过分乐观,等待验证上方压力后的做空机会。
【操作建议】
C2307合约关注上方压力2780-2800,若压力有效可尝试短线空单。
【多空方向】
反弹做空
生猪:
【品种观点】
今日早间猪价主线稳定,河南稳定至13.8-14.6元/公斤,四川稳定至14-14.4元/公斤。期货盘面预期下修,2305合约短线或仍维持偏弱运行,继续向现货价格靠拢;2307合约等待超跌后波段做多机会。
【操作建议】
2305合约支撑下移至14300-14500,前期空单可考虑逐步止盈;2307合约短线观望为主,关注16000支撑效果,维持逢低波段做多思路。
【多空方向】
弱势震荡
油脂:
【品种观点】
国际原油保持偏强态势运行 国内3月CPI数据增幅缓慢 国内消费依旧偏弱 油料双报告落地 美农4月报告整体表现平淡 棕榈油海外库存进入无压力区间 国内棕榈油库存连续3周下降 油脂近强远弱依旧 移仓转月完成 整体来看油脂近期将维持中位偏强振荡 长线压力仍在 短多长空为易
【操作建议】
油脂2309合约短多长空为易。Y2309压力位8300;P2309合约压力位7562;OI2309合约压力位8880。
【多空方向】
振荡偏强
双粕:
【品种观点】
美农4月供需报告中性 报告内容符合市场预期 美豆类表现温和 巴西丰产压力限制了其涨幅 截止到4月11日巴西大豆升贴水-127美分/蒲式耳 国内生猪养殖利润持续负值 生猪价格仍在寻底中 长线保持反弹沽空思维
【操作建议】
豆粕和菜粕反弹后继续沽空。M2309合约压力位3700,支撑位3570,RM2309合约压力位2950,支撑位2830.
【多空方向】
反弹
【格林大华期货研究所】
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