玉米:昨日国内休市。国外,美玉米新作开始种植,截至4月2日当周播种率为2%,与往年同期持平且符合市场预期。国内,供给端,当前基层售粮进度较快,基层余粮已所剩无几,且持粮主体转移至贸易商和港口,北港和南港内贸库存均有增加;需求端,玉米下游养殖利润与加工利润偏低制约玉米下游需求,港口发货不畅,企业多维持安全库存且随用随采;替代品,近期小麦价格跌势放缓,主产区小麦玉米价差跌至100元/吨左右,部分饲企挂牌收购小麦。总的来说,美玉米种植季开启,后期将成为市场炒作焦点;国内基层售粮偏快,玉米市场流通整体充足;终端消费疲弱拖累玉米需求偏低,且小麦价格企稳对玉米压榨作用减弱。
白糖:产业方面,印度原计划3月份公布新增出口配额“落空”,供应紧缩继续发酵,叠加国际油价飙涨,助推原糖继续大幅拉升再创新高。巴西方面,3月下半月已有零星开榨,产糖16万吨,去年同期为零,巴西新榨季白糖大规模入市时间和制糖比是后期市场关注的焦点。泰国方面,临近榨季尾期,累计产糖量为1099.33万吨,略高于榨季初预期。国内方面,本榨季减产已成定局,供需缺口扩大。进口方面,因配额外进口白糖利润仍旧严重倒挂,2月份白糖进口量已同比大幅下降。制糖集团报价坚挺,伴随减产落地,糖厂有部分惜售情绪。国内贸易和终端对高价抵触,高糖价与弱需求相矛盾,巴西有增产预期但是巴西开榨还需要时间,近期没有明显的利空因素,国内期货价格看多情绪浓厚,价格持续上涨,考验终端采购计划,部分终端担心价格继续上涨开始择低价购入。短期国际市场白糖贸易紧张格局难改,但在进口利润严重倒挂之下,作为典型政策市,近期抛储传闻兴起,郑糖盘面出现减仓回调。仅供参考