让我告诉你如何用E-比率来检验唐奇安趋势系统的入市法则。下面所说的所有检验结果都是以28个高容量的美国期货市场为样本,采用的是1996年1月1日至2006年6月30日的数据。
我们这个样本的E5-比率是0.99,E10-比率是1.0。“等等,”你可能会说,“如果一个入市策略有正的优势,那么E-比率应该大于1才对啊。”确实如此。但是,请不要忘了唐奇安通道突破系统是一个中期的趋势跟踪系统,所以它的入市策略在中期内才能体现出优势,而不是短期。更一般地说,一个入市策略的优势只有在这个策略所对应的时间跨度内才能体现出来。
我们这个入市策略的E70-比率是1.20。这意味着,对20日突破法交易来说,入市信号之后70天内的平均有利变动幅度比平均不利变动幅度大20%。
图5-2反映了20日突破系统在不同时间跨度内的优势比率。一开始,优势比率小于1.0,这表明短时间内的不利变动幅度一般来说要大于有利变动幅度。这就是突破法交易者很难克服心理障碍的原因之一。也正是由于这个原因,你可以利用反趋势交易策略来赚钱,寄希望于突破趋势不会维持下去,转而出现支撑或阻力机制下的反弹。
接下来,优势比率开始稳步攀升,但仍然在1.0以上的区域不规则地上下波动。这表明优势为正,但也很难精确地将它量化。