2023.04.06交易观点分享
4月4日收盘,国内期货主力合约涨跌不一,原油系期货领涨。SC原油涨近7%,燃料油涨近5%,低硫燃料油(LU)涨超4%,菜粕涨超3%,液化石油气(LPG)、豆粕、豆二涨超2%。跌幅方面,焦炭跌超4%,焦煤跌超3%,工业硅、热卷、螺纹钢、铁矿石跌超2%。
甲醇2309震荡调整 关注支撑情况
甲醇盘中2431-2450区间运行,19点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面内地近期也面临较大的压力,宝丰甲醇 240 万吨装置在 3 月底投产,据市场了解目前产量维持在 3000 吨/日,4 月份整体的负荷维持在 5-6 成,对内地下游和贸易商补库的情绪有较大的压力。进口方面,伊朗地区的甲醇装置基本完全恢复,3 月份伊朗的发运量达 46 万吨左右,环比 2 月份提升近 15 万吨,叠加部分东南亚货源的转港,4 月份国内沿海的进口量将有可能达到 115 万吨左右,因此在 4 月份港口刚需的状态下库存将会有明显的提升。上周甲醇港口库存宽幅累库,周期内进口船货卸货速度良好,卸货区域亦相对分散,使得整体供应继续增量。截至 2023 年 3 月 29 日,中国甲醇港口库存总量在 79.3 万吨,较上周增加 7.63 万吨。其中,华东地区累库,库存积累 8.56 万吨;华南地区去库,库存减少 0.93 万吨。上周国内甲醇制烯烃装置产能利用率较上周小幅走低。周内虽恒有能源装置稳定生产,但中安联合装置停车及神华宁夏装置负荷下降,其他装置均维持前期水平生产。关注后期中原乙烯以及南京诚志一期重启落地情况。后期依旧存在外采型烯烃工厂恢复预期,不排除 MTO 开工继续向上可能。从今天收盘来看,建议开盘建议关2415附近的支撑,日内建议关注2300-2750区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
乙二醇2305震荡调整 关注支撑情况
乙二醇今天4166-4224区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4175附近的支撑,最低4166支撑符合预期。消息面国内 EG 供应端增量明确,海南炼化已经稳定生产,后期广西华谊、中盐红四方、阳煤寿阳以及永城永金等多套装置都有重启计划,而国内仍有几套新装置要投产。煤化工因原料供应紧张局面的缓解,产能利用率将得到提升,进一步提升国内供应量,整体的供需依然延续弱势格局需求方面,近期随着原料的大幅上涨,涤短和长丝效益都出现了明显压缩。聚酯现金流亏损加大,但负荷仍保持高位。需要关注聚酯环节亏损严峻之下部分企业释放减产信号。截至 3 月 27 日, 华东主港地区 MEG 港口库存总量 102.69 吨, 较上一统计周期减少 0.52 万吨。终端整体情况不佳, 聚酯维持刚需采购为主, 近期港口抵港偏少,华东主港库存小幅去化。但终端环节尚存隐忧,进入传统旺季以来,内贸春夏订单已经下达,但缺乏新面料的支撑,仍以消耗库存为主;外贸订单暂不明确,企业对后期订单多持谨慎态度。综合来看,终端新订单情况未有明显改善,整体库存依旧偏高。从今天收盘来看,建议开盘建议关4175附近的支撑,日内建议关注3900-4500区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
橡胶2309震荡调整 关注支撑反弹
橡胶今天11750-11935区间运行,185点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面供给端,国内海南产区小幅开割,云南产区受胶林白粉病影响延迟开割。海外主产区进入停割期,新胶供应压力减缓。越南 1 月中下旬陆续停割,新胶 1 整体产出下滑。终端采购情绪较前期有明显减弱,继续采用随用随采的策略。青岛天然橡胶库存继续累库,幅度较上期统计有扩大趋势。截至 2023 年 4 月 2 日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 65 万吨,较上期增加 2.18 万吨,环比增幅 3.48%。保税区库存环比增加 0.73%至 11 万吨,一般贸易库存环比增加 4.06%至53.98 万吨。需求端,上周轮胎厂开工环比小幅下滑,半钢胎表现要略好于全钢胎。个别企业存短期常规检修计划,在当前库存低位以及现有订单的支撑下,短期企 1 业产能利用率暂不会出现大幅回落。半钢胎样本企业开工率为 78.31% ,环比-0.90% ,同比+13.75%。全钢胎样本企业开工率为 70.35%,环比-2.94% ,同比 1+9.70%。从今天收盘来看,开盘建议关注11750/11700附近的支撑,日内建议关注11500-11700-11900/12000-12400区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
沥青2306震荡调整 关注支撑走强
沥青今天3811-3850区间运行,39点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3830附近的支撑,最低3811符合预期。现货方面沥青排产逐月大幅增加,国内供应压力较大,部分地炼仍有转产或者生产沥青计划。隆众数据显示,上周沥青 76 家样本企业产能利用率为 37.2%,环比上涨 2.6 个百分点,整体资源供应相对充裕。需求端,近期沥青刚需小幅回暖,部分对于合同出货有所支撑,但是清明节前后冷空气带来大范围降雨,未来 10 天,中东部将有一次大范围降水天气过程,降水量较常年同期偏多 6~8 成,南方部分地区受降雨的影响,下游终端需求受阻,加之资金面的矛盾并未得到完全解决,尤其对于二三线项目而言,开工进度仍受限,刚需整体恢复进度偏慢。从库存情况来看,合同执行尚可,国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 96.9 万吨,环比减少 2.9 万吨或 2.9%,尤其山东地区去库明显,个别炼厂供应下降,加之合同执行尚可,带动去库;但是国内沥青 70 家样本贸易商库存量 (原企业社会库库存) 共计 131.5 万吨,环比增加 5.1 万吨或 4.0%。沥青需求整体用量仍不温不火,厂库资源转移至社会库以及隐形社会库,带动库存增加从今天收盘来看,建议开盘建议关注3830/3780附近的支撑,日内建议关注3600-4100区间对待,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
液化气2305震荡走强 关注支撑走强
液化气(LPG2305)盘中4608-4706区间运行,98点左右运行,日线级别来看震荡走强。盘前分析提示4610附近的支撑,最低4608支撑走强符合预期。现货方面国际液化气在原油提振下走高,进而为国内市场提供底部支撑。昨日 5 月份沙特 CP 预期,丙烷 567 美元/吨,较上一交易日涨 37 美元/吨;丁烷 557 美元/吨,较上一交易日涨 37 美元/吨。6 月份沙特 CP 预测,丙烷 561 美元/吨,较上一交易日涨 37 美元/吨;丁烷 551 美元/吨,较上一交易日涨 37 美元/吨。不过国际市场供应仍旧宽松,中东美国供应相对充足,而采购需求回升缓慢,导致 4 月沙特 CP 宽幅走跌后 PG 估值仍然位于低位。国内 LPG 的基本面供需双弱。供应端,本周联合石化将完全停出,长庆石化以及宁夏宝廷均有检修,不过中化弘润或恢复出货,整体来看,隆众资讯预计国内供应或仍有减少,总量或在 52.3 万吨左右。码头到船量较上周下降,不过仍偏集中。终端需求方面疲软。民用端正转向淡季,需求预期较弱,化工终端需求表现一般,负反馈使得 LPG 下游企业开工率持续下降,进一步减弱 LPG 需求量。国内现货市场上,下游入市仍偏理性。隆众资讯显示,昨日北方大部分地区产销顺畅,上游库存无压尋加原油及外盘大涨提振,今日山东民用气市场延续上调,涨幅 50 元/吨左右;南方市场虽同样受国际市场坚挺支撑,但动力略显不足。今天收盘来看,建议开盘建议关注4650/4620附近的支撑,日内建议关注4300-4950近区间,突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。
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