回顾3月焦炭市场,供需保持紧平衡,焦炭价格持稳运行。2月底3月初受到保安全和煤矿事故等影响,部分焦企因成本煤炭较强支撑和下游需求回暖,对焦炭提涨100元/吨,下游钢厂并未同意,提涨未能落地;中下旬海外银行爆雷,市场情绪转向悲观,成材价格震荡偏弱,钢厂对原料采购积极性下降,多以降库为主;因铁水仍在上升当中,焦炭刚需良好,供应处于紧平衡状态,焦炭市场尚不具备降价条件,因此3月份焦炭市场整体保持稳定。
展望4月焦炭市场,供应端随着原料价格进一步下跌,利润回升,焦企陆续开工复产,供应端将出现确定性回升 ;需求端高炉仍有复产空间,焦炭需求继续增加,现供需双增局面。因钢厂利润回落,需求增速将不及供应增速,焦炭供需转向宽松;叠加炼焦成本下移以及供需好转带来的跌价空间,焦炭价格承压下跌,但焦炭供应尚不具备大幅提产条件,因此4月焦价暂无大幅下跌基础。
总而言之,供应端在利润刺激下将继续上涨,供应增速将快于需求增速,焦炭供需紧平衡局面转变。钢厂利润收缩有向焦炭寻求利润诉求,因此焦炭价格面临下跌;从当前钢材市场以及焦炭供应释放节奏来看,目前尚不具备大幅下跌调价。4月焦炭市场下跌幅度核心仍然在终端钢材,钢材价格走势决定钢厂原料采购情绪,钢材价格若是加速下行,则加快钢厂向煤焦寻求利润节奏。