贵金属期货:
【品种观点】
前一交易日期间,美国第一公民银行“接盘”硅谷银行,美国整体银行业风险基本告一段落。但同时,美联储的部分官员进一步警告银行危机为美国经济带来的下行风险。美股涨跌互现整体收平,美10年期国债收益率反弹至3.5370%,美元指数回落至102.80美元附近,贵金属价格微幅回落收跌,COMEX金微幅收跌-0.2733%,COMEX银微幅收碟-0.6461%,COMEX金、银价差比率扩张至85.1002,建议投资者关注短线多银价波动率套利策略的执行机会,后市建议继续关注美联储货币政策预期、中美关系预期,金融市场风险偏好变化以及贵金属市场持仓结构变化。
【多空方向】
宽幅震荡。
股指:
周一晚道指上涨0.6%,纳指下跌0.5%。后市研判:美国金融风险向商业地产扩散,美欧市场仍将动荡。国内热点有从数字经济类板块向光风储板块扩散的迹象,新兴产业ETF轮动。海外市场风险仍在,后市谨慎乐观。投资建议:海外市场风险仍在,股指观望,新兴产业ETF轮动。
【多空方向】
震荡整理
国债:
周一央行公开市场开展2550亿元7天期逆回购操作,当日有300亿元逆回购到期,因此当日净投放2250亿元。周一货币市场隔夜利率较上一交易日继续下行,同时7天回购因为跨月有所上行,DR001加权平均1.01%,上一交易日1.27%;DR007加权平均2.06%,上一交易日1.70%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日下行,2年期国债到期收益率下行0.10个BP至2.41%,5年期下行1.44个BP至2.69%,10年期下行1.25个BP至2.86%。周一国家统计局公布,1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降22.9%,其中制造业实现利润总额同比下降32.6%。2022年全年工业企业利润总额同比下降4%,制造业利润总额同比下降13.4%。下行较多的工业企业利润,叠加周一DR001回落到1.01%的低位,推动周一国债期货大涨。短线信息消化之后,国债期货或震荡。
【操作建议】
交易型投资适量资金波段操作。
【多空方向】
震荡
橡胶、20号胶:
【品种观点】
受国内宏观调控提振,天胶价格触底反弹,叠加泰国原料价格持续上涨,云南部分地区胶树因白粉病延迟开割给予价格底部支撑,然海外金融风险仍存,下游对天胶需求较前期有所回落,预计短期继续上涨空间有限。
【操作建议】
观望或短线参与
【多空方向】
震荡
甲醇:
【品种观点】伊朗甲醇装置恢复重启,宁夏宝丰甲醇新装置产能计划4月投放,国内甲醇装置开工上升1.5%,煤炭价格弱稳。上周港口累库,产区甲醇继续去库,内地成交放缓,下游需求平稳,重点关注原油市场和宏观情绪变化,甲醇期价振荡。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡
尿素:
【品种观点】
尿素港口大幅去库,主要是小颗粒货源离港,内地继续宽幅去库。下游需求中性,无明显利好支撑,市场处于博弈僵持状态,新订单成交一般,农业用肥和储备需求持续推进,板材及复合肥逢低购入。
【操作建议】
区间操作
【多空方向】
宽幅振荡
PTA:
【品种观点】
成本端,PX进入集中检修阶段,调油需求上升,PX价格大幅走高,强劲支撑PTA价格;供需方面,供应商挺价支撑价格,预计短期PTA价格高位震荡,后续需关注原油、PX价格及装置投产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
高位震荡
乙二醇:
成本端,欧美银行危机继续发酵,市场担忧欧美经济衰退,国际油价下跌;供给方面,乙二醇国内开工率较高,聚酯由于成本上升,开工率有所下降,乙二醇供需面暂无好转,预计短期乙二醇将维持下跌趋势,后续需关注原油价格及装置投产情况。
【操作建议】
观望或短线操作
【多空方向】
震荡偏弱
铁矿石:
【品种观点】
整体看钢企对铁矿石需求仍较为旺盛,钢厂铁矿石日耗,铁水产量均在持续增加。港口铁矿石库存持续回落,总量降至1.36亿吨附近,低于5年均值,最新数据显示港口到港量环比减少,巴西发货量增加,澳洲发往中国下降。铁矿石价格宽幅震荡。此外还需关注是否会继续执行粗钢压减政策。
【操作建议】
区间内参与,上方压力950,下方支撑800-820。
【多空方向】
宽幅震荡
螺纹:
【品种观点】
统计局数据显示,前两月钢铁行业营收下降6.7%,亏损101亿元。上周钢材下游需求暂显乏力,周度日成交15万吨左右,处于历史同期低位,导致去库速度放缓,库存降幅明显低于往年同期,关注本周下游成交情况。政策方面,关注后期是否有压减政策发布。
【操作建议】
区间内参与,上方压力4400,下方支撑4000。
【多空方向】
宽幅震荡
镍
【品种观点】
上一交易日,沪镍主力合约切换至2305合约,日内宽幅震荡,收于178390元/吨,上涨500元/吨,涨幅0.28%。现货方面,金川镍主流升贴水+6500元/吨,较上日下调1300元/吨,俄镍主流升贴水+2600元/吨,较上日下调200元/吨。现货方面,昨日LME期镍恢复亚洲时段交易首日,但成交量较低导致锁价困难,同时进口窗口再次关闭。国内市场成交方面,期镍价格午后大幅回落后,市场成交有一定程度回暖,同时部分商家积极调货,持货商月末有较大的压力,多数报价仍有下调。进口盈亏情况,沪伦比7.74,交仓盈亏亏损5380.17元/吨,俄镍提单-1687.7元/吨,俄镍仓单-2080.17元/吨,镍豆提单-825.35元/吨,镍豆仓单-1217.82元/吨。
【操作建议】
短线操作
【多空方向】
震荡运行
工业硅
【品种观点】
期货市场方面,上一交易日,2308合约持续窄幅震荡,收于15915元/吨,较上日上涨25元/吨,涨幅0.16%。
现货方面,上一交易日中国工业硅市场参考价16590元/吨,较上一交易日持平,新疆通氧553#市场成交参考均价16200元/吨;天津港421#市场成交参考均价为17100元/吨。
现货方面,昨日现货市场价格报价维持稳定,主要是硅厂不愿继续承压,尤其是西南部硅厂进行停产检修,硅厂成交意愿差;但下游需求也表现偏弱。具体下游需求方面,有机硅市场继续维持弱势,终端需求持续偏弱,单体厂陷入亏损,市场库存继续呈现累库;铝合金受外盘提振,价格小幅上涨,继续小幅去库。工业硅目前成本及需求没有对价格形成明显支撑,短期内预计窄幅波动。
【操作建议】
短线操作,价格已在底部,注意反弹
【多空方向】
震荡运行
铜:
【品种观点】由于银行流动性危机,市场预期美联储5月不加息,美指将延续下行趋势;同时国内基建将维持较高增速,国内消费信心有所提振,沪铜持续去库,国内消费持续环比改善,近期铜价上涨。而海外危机难言完全解除,高息下微观主体运营压力大,更深衰退预期,且随着进口窗口打开,保税区库存货源向国内转化,矿端供应预期增加,冶炼加工费回升,冶炼产能利用率增加,下游消费恢复不及预期,没有体现旺季的报复性消费,预计上行空间有限,以震荡为主。废铜流通性差,主因房地产需求依然偏弱。
【操作建议】
建议长线逢高抛空为主,短线区间操作,做好止损。主力合约支撑位67500元/吨,第一压力位70000元/吨.伦铜区间为8500美元/吨-9100美元/吨。
【多空方向】
震荡
铝
【品种观点】隔夜美指偏弱运行,铝价偏强调整。国内铝锭库存双减,表明需求大于供给的情况,随着海外宏观利空阶段性消化,国内需求改善预期占主导,盘面止跌上行。后市西南降水有望缓解,中原复产暂缓,需求恢复但显著不及预期,且进口盈利打开后境外货源压力加大。预计宽幅震荡。
【操作建议】
建议短线区间操作。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位18200元/吨,第一压力位18800元/吨.伦铝区间为2260美元/吨-2400美元/吨。
【多空方向】
震荡
棉花
【品种观点】
美棉大幅上涨,一度触及涨停,美元走软及周边品种上涨给予支撑,银行业危机出现缓解,提振风险资产,美国农业部将于3月31日发布种植季报。郑棉振荡盘升,短期受美棉带动走高,下方支撑得到验证,但上涨空间或将受到弱现实的限制。
【操作建议】
不宜追涨。
【多空方向】
振荡
白糖:
【品种观点】
ICE原糖小幅上涨,受原油上涨提振,短期期价继续保持偏强振荡态势。郑糖小幅上涨,短期呈现振荡格局,目前期价上有阻力下有支撑,但技术上仍处于上升趋势之中。
【操作建议】
多单可向远月移仓。
【多空方向】
短多
油脂:
【品种观点】
宏观风险暂时缓和 国际原油大涨 供应面主导施压 国内三大油脂换月进行中 市场预期美豆种植面积增加 二季度油料供需充裕 资金方面CFTC豆油净多持仓4周减持 首次出现负值 预计油脂反弹力度有限 等待反弹后的长线沽空机会
【操作建议】
油脂料将继续反弹,高位空单继续持有,反弹到位后可布局远月新空单。Y2305压力位8170;P2305合约压力位7726;OI2301合约压力位8900。
【多空方向】
多
双粕:
【品种观点】
宏观危机缓解 国际原油企稳 南美丰产压力施压 美国农业部季度报告出台在即 市场预期美豆新年度种植面积将会增加 巴西大豆升贴水进一步走弱 油厂和贸易上对后市依旧偏谨慎 积极销售为主 油厂开机率回升 压榨量回升 短线反弹后可重新布局新空单 长线空头思维依旧
【操作建议】
豆粕和菜粕2305合约长线保持看空思路,反弹可建立新空单。M2305合约支撑位3440,RM2305合约支撑位2700.
【多空方向】
多
【格林大华期货研究所】
期市有风险,入市需谨慎。本文内容均来自于格林大华期货研究所,观点仅供参考