国际方面,2023年3月13-17日当周,原糖震荡走弱。全球宏观风险利空商品市场,原糖期货受基本面供给紧张支撑,跌幅有限。主力5月收于20.67美分/磅,跌幅 2.22%。CFTC 原糖持仓显示,投机看多资金仍未退出,处于历史高位区间。
• 国内方面, 2023年3月13-17日当周,郑糖震荡走弱。主要因宏观风险打压,资金避险情绪升温,当周累计减仓将近20万手。2305合约收于6142元/吨,周度跌173元/ 吨,跌幅 2.74%。
原糖:印度2022/23榨季截至3月15日,印度食糖产量为2818 万吨,较上榨季同期的2845万吨下降27万吨。下周巴西主产区圣保罗预计降雨减少,土壤湿度降低,利于开榨,新糖上市可逐步缓解国际供给紧张局面,原糖预计回落调整,受整体供应有限,回落幅度有限。
国内:2023年1-2月累计进口⻝糖88万吨,同比增加6.32万吨,增幅7.74%。减产情绪缓和,现货价格坚挺限制下游终端采购积极性,销售一般。短期糖价续涨动能不足,价格继续小幅回落调整。鉴于当前国际贸易流紧张,进口持续亏损,上半年食糖进口供给或有限。中期看,价格下行空间有限。后续还要关注巴西糖上市和出口进程。
策略建议:
短期偏弱调整。套利方面,多头主动移仓9月,可关注移仓带来的短时期反套机会。