供给端的主要变量依然在于俄罗斯。根据调查机构和船舶公司消息,俄罗斯二月出口量处于高位,价格上限更多导致的是贸易流改变,成品油出口更多向非洲等地区转移,自宣布三月主动减产和计划削减码头出口之后,俄罗斯实际供给降幅有待证实,若能够完全按计划执行,则或将产生50-60万桶/日左右的供给缺口,但若出口继续向其他地区或以其他形式转化,供给下降的利好程度不及预期可能反而削弱基本面支撑力度。
潜在的变量可能在于OPEC+联盟。截至本轮暴跌,沙特对外依然坚持减产到年底,并有意和俄罗斯继续合作、提出“拒绝对任何限价国家出口”的措施,即针对NOPEC法案做出回应。但此前阿联酋退群消息也暗示着联盟内部存在较大分歧,在当前地缘政治错综复杂、大国博弈升级的情况下,内部分歧迫使OPEC+提前放开一部分产量也并非没有可能,不过当前合作减产相对稳定,大概率不会出现大幅增产。
美国供给预计维持稳定,无大幅增长空间。并且根据此前能源部发言,只要地缘危机不再升级,美国SPR将不会轻易释放,当前战略储备库存也不支持继续大幅释储,即便希望供给增加,美国所能独立提供的额外供给也相当有限。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。