展望后市,供应端预计仍然保持充裕,因为北方新增产量能覆盖西南地区产量缺口,即使四川成本倒挂继续保持停工状态。而且进入春季,水电情况相对缓和,西南地区开工也会小幅回升,叠加三地社会库存仍然保持12万吨以上,去库压力仍然存在。
需求端目前整体消费一般,但是短期存在复苏可能性,重要变量在于有机硅和铝合金的复苏,假若政策对房地产建筑装饰和新能源汽车有相应的支撑倾斜,新增产量将对带动工业硅需求上涨。考虑到目前进入到传统“金三银四”旺季,叠加“两会”后政府对房地产和新能源汽车的可能政策扶持力度,预计短期内后市有望迎来消费复苏,四五月供需小幅紧缺,或带动硅价格短期上涨,支撑点在16000元/吨左右(考虑进入第二季度成本小幅下降,西南成本线位于此)。如果下游需求复苏未达到预期,价格可能再次下探至夏季丰水期成本价,届时支撑点位处于全年最低成本15000元/吨左右。
总体而言,长期来看,在供应宽松且高库存的格局之下,上行压力较大,进入丰水期,价格重心下移。而短期之内,需求存在复苏预期,若复苏得到验证,价格支撑点位预计落在西南成本线,进入区间震荡,反之行情将继续维持弱势,继续下探丰水期全年成本线15000元/吨关口。
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