3月13日,华创推出名为《生猪养殖行业深度报告:非瘟或卷土重来,新周期将至》的研报。研报作者包括雷轶、肖琳、陈鹏三人。公开资料显示,雷轶是华创证券农业首席分析师;证券业协会网站显示,肖琳、陈鹏均为华创证券分析师。
上述研报指出,当前养殖行业非洲猪瘟疫情较为严重,且“拔牙”措施(将有临床症状表现的猪剔除掉)在本轮疫情中见效甚微。“我们推测目前北方产区的非洲猪瘟病毒感染面或达到50%,预计能繁母猪和后备母猪减产20%~30%的可能性较高。同时,我们预计在南方养殖业对本轮弱毒型毒株警惕性不足的背景下(这与2019年非常类似),南方疫情将早于并猛于往年,感染面或发展至50%以上。”研报称。
在华创证券看来,新周期即将开启,猪价长期均值或抬高至20元/公斤以上。2022年冬季开启的去产能或磨平了2022年下半年的所有增量,且去产能与疫情仍然在持续,因此,2023年供给或少于2022年;叠加需求恢复,新周期有望于2023年开启。长期来看,在整个行业平均成本抬升至18元以上(计算劳动力回报的情况下)的背景下,其预计未来的猪价年度均值会在20元~30元之间高位震荡。当下,仔猪数量已经开始快速减少,且行业补充母猪非常谨慎,这将拉长周期长度。
从盘面上看,(SZ002714,股价50.40元,市值2758.03亿元)、(SZ300498,股价19.69元,市值1290.51亿元)等生猪养殖巨头的股价在3月14日均大幅上涨。
华创证券的上述言论在生猪养殖业内引发了一些争议。3月15日上午,有农牧行业自媒体发文称,华创证券这篇所谓的“深度报告”,全篇充满了主观臆断和造谣措辞,甚至提出了“我们推测目前北方产区的非瘟病毒感染面已达到50%”这样骇人听闻的言论。该文章称,希望华创证券方面说明研报数据的来源,是否具有权威性和可信度?
3月15日下午,记者拨打华创证券研报中披露的陈鹏座机电话,但电话无人接听。不过,华创证券研究所相关人士向记者称,研究观点各自有判断,“研究员写报告肯定是有依据的,会让研究员给出判断依据”。
有生猪养殖业内人士向记者表示,非洲猪瘟本身就长期存在,目前还很难彻底消除,单独一家企业也很难掌握整体的数据。在他看来,针对非洲猪瘟疫情的调研工作并不好开展,“如果企业真的出现了(非洲猪瘟)肯定是不愿意公开的”。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。