【现货】3月13日,华东地区通氧Si5530工业硅市场均价17050元/吨,环比减少100元/吨;不通氧Si5530工业硅市场均价16700元/吨,环比减少200元/吨。华东SI4210工业硅市场均价18450元/吨,环比减少150元/吨;有机硅用Si4210市场均价18900元/吨,环比减少200元/吨。
【供应】据SMM统计,2月工业硅共生产28.1万吨,环比增加0.72万吨,同比增长17.08%,主要增量来自于西北地区2022年末建成的产能,新疆地区2月产量14.51万吨,环比增长3.97%,同比增长27.12%;内蒙地区产量2.1万吨,环比增加19%,同比增长56%。在新产能爬坡及自然天数多于2月的情况下,我们认为3月的产量将继续保持增长。
【需求】 2月有机硅环体生产14.28万吨,环比增加1.06%,同比增长16.29%,由于终端恢复有限,库存压力再起,压制下游产品价格;2月多晶硅产量约为10.12万吨,环比减少1.6%,同比增长100%。随着后续新增产能投产以及爬坡,产量将快速增加,预计多晶硅需求将持续增加;铝合金方面,,下游压铸企业订单无明显增长,铝合金龙头企业开工率基本保持稳定,企业按需采购为主,关注汽车“降价潮”能否提振铝合金需求
【库存】根据SMM统计,截止3月10日,天津港工业硅库存3.8万吨,环比减少0.1万吨;昆明港工业硅库存6.6万吨,环比不变;黄埔港工业硅库存2.1万吨,环比不变。工业硅社会库存共12.5万吨,较上周小幅去库0.1万吨,同比增长52.44%。下游需求恢复不及预期,去库节奏缓慢,库存压力较大。
【逻辑】整体供需增长需求疲软且库存高位施压价格。目前库存高位,且隐性库存较高,关注库存变化及需求恢复程度,若需求恢复不及预期,需注意恐慌性抛货风险。上周期货盘面下跌幅度较大,一方面反应市场的悲观情绪,一方面也关闭了套利区间。二季度,在需求恢复,库存逐步消化的情况下,工业硅价格有机会上行,若需求恢复仍可试多。
【操作建议】关注需求恢复情况,若需求恢复仍可试多。若持有多单可关注16800元/吨支撑位。
【短期观点】中性
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