今年政府工作报告中与钢铁行业相关的另一个重要内容就是再次强调了推动绿色发展方式的转型。报告中提及了“推进煤炭高效清洁利用和技术研发”以及“推动重点领域节能降碳”等都与钢铁行业息息相关。从钢铁行业原料端来讲,废钢对铁矿石的替代,是实现钢铁行业绿色低碳发展的一个大趋势,之前我们在双碳的报告也曾经提到过,在钢铁冶炼中,电炉的碳排放量仅为高炉的25%。去年的话因为,疫情管控,物流受限等因素的影响,废钢不论是加工量还是钢厂到货量都处于历年来比较低的水平,2022年全年粗钢产量同比下降了2.1%,而生铁仅下降0.8%,也表明了去年粗钢产量的减量基本都是由废钢所贡献。
今年开年以来,随着疫情管控政策的放松,废钢供应量整体呈现了回升趋势。同时,从图表中可以看出,废钢相比铁水依然还是有一定性价比的,且当下长流程钢厂利润处于近几年来的低位,那么在这种情况下废钢对于铁水的替代可能就是一个大的趋势。从钢厂矿石库存与高炉日均铁水产量走势来看的话,今年铁水日产量高点超过去年的可能性也不大。同时,2023年国民经济和社会发展计划草案中再次提到了坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目的盲目发展,所以需要关注一下,下半年一旦经济有所企稳,针对钢铁行业供应限制措施会不会再度收紧。针对本部分的分析,我们认为未来2-3个月,钢铁行业原料价格呈现偏弱走势概率较大;同时结合前文地产用钢前低后高的判断,预计下半年钢厂利润可能会好于上半年。