纸浆:期货贴水,抵抗式下跌【现货情况】针叶浆主流市场报盘低端的银星参考价在6700元/吨左右,环比-50元/吨。隆众资讯2月2日报道:据悉,智利Arauco公布2023年2月份报盘,其中,银星平盘920美元/吨,金星770美元/吨,以上均为面价。隆众资讯2月24日报道:加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价:其中,雄狮940美元/吨,金狮960美元/吨,均较上月持平。其中雄狮无量可供,金狮减产30%。实际成交价一般会低于该价格,因此,2月底现货进口成本会在7200左右。2023年1月,世界20主要产浆国化学商品将出货量同比下降3.6%,针叶浆出货量同比增加5.6%,阔叶浆出货量同比下降9.2%。运至中国的针叶将同比增加26%,阔叶将同比下降1%。【库存情况】截止2023年3月9日,中国纸浆主流港口样本库存量:203.6万吨,较上期下降1.9万吨,库存量窄幅去库。【行情分析】9日纸浆盘面继续承压增仓下行。现货价格小幅下调,被期货逐步带弱。但外盘报价坚挺,狮牌宣布3月外盘价格维稳,折合进口成本在7200之上。市场对于上半年价格分歧巨大,关注点在于未来2个月美金报价是否会稳中有降,还是平稳为主。漂针浆跟随大产能投放的阔叶浆下跌趋势无悬念,分歧点在于幅度。短期不建议追空,建议在反弹后6400之上逐步加空远月合约2309。【投资策略】6400之上逐步入场加空2309
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