尿素下游需求主要分为农业需求和工业需求,其中农业需求占比较高,直接施用做氮肥,占比在50%以上,主要的作物是水稻、玉米、小麦和果蔬。上半年是农业需求旺季,根据农作物生长的季节性,二季度是一年中农业需求最旺的时间段,粗略估算农业需求量能占到全年农业的三到四成,下半年农业需求多数时间处于空档期。
当前市场关注焦点主要集中在农业用尿素占比较大的春耕需求启动上。据氮肥协会发布,在农业需求方面,由于国家更加重视粮食生产,相继出台一系列稳粮保供政策,农民种粮、用肥积极性提高。据农业农村部估算,2023年全国农用化肥需求量约5064.7万吨(折纯,下同),预计需求氮肥2540.3万吨,比上年增加20万吨,增幅0.8%。按农时分,春耕期间预计需求氮肥965.3万吨增加20.1万吨,夏管期间预计需求氮肥918.6万吨,增加81.3万吨,秋冬种期间预计需求氮肥656.4万吨,减少82.4万吨。
按照季节性规律,现阶段是需求逐渐回升的时间,主流地区返青肥的真正用肥时间为2月下旬至3月上中旬,目前返青肥逐步显现,主流区域返青肥备肥需求少量跟进,整体推进缓慢,随着气温的回升和雨水天气的到来有进一步增加的趋向。但由于各个区域的进展时间不统一,因此不能跟工业需求有很好的叠加。3月份上旬结束后,会有短暂的空档期,因此3月份的需求相对2月份偏弱。4-5月陆续开始,从南向北是南方的双季稻需求、北方的玉米底肥需求,以及一年一季作物的底肥需求,届时对行情的拉动作用将较明显。
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