按当前原料价格测算,生产沥青综合利润周度均值为-32.5元/吨,环比减少61.9元/吨。周内业者按需采购为主,终端需求小幅回暖,但实际成交多在低位,高价资源需求平淡,沥青及相关产品偏弱于原料运行,利润有所收窄。
北方地区刚需释放有限,中下游用户入市谨慎,多刚需采购为主。华北地区沥青资源供应偏紧,但考虑到与山东炼厂价差较大,因此现货成交一般,周内现货价格小幅松动至3750元/吨,不过考虑到多数地炼尚未恢复生产,且整体库存水平不高,个别地炼挺价为主。山东地区现货交投氛围清淡,整体市场偏弱运行,但多数炼厂有前期合同支撑,部分资源流向持续南方市场,整体库存水平可控,利好炼厂价格维持稳定。
中国沥青开工率上升0.9%,山东地区炼厂库存下降2万吨,山东地区社会库存增加0.3万吨,中国社会库存上升3.2万吨,中国炼厂库存下降0.6万吨。下游刚需恢复情况不及预期,多是前期订单发货入社会库,业者短期以入库为主 【核心逻辑】供给端和需求端均在改善,不过显然供给恢复的速度快于需求恢复的速度,下方受现货贸易商乐观情绪支撑,再加上稀释沥青资源紧张,中国PMI指数引爆市场对需求端的预期,沥青突破3900关口,但上方空间依然有限。 【策略观点】不建议追涨,后市择机布局空单
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