#工业硅大会来了# 从工业硅自身而言,产量延续了去年末的状态,西北地区企业持续生产使行业总产量并未出现明显的季节性下行。因此,今年以来产量持续处于同期最高水平,上周达到63980吨(+1750吨)。随着下游多晶硅企业开工率的回升,周度表观消费较春节期间有一定好转,在小幅脉冲式补货后,仍能维持6.2万吨左右的消费水平。消费量提升缓缓解了累库进度,虽然目前来看,周度库存仍处于近五年同期最高,相对值上看,较上周仅累库2000吨。从生产企业的角度上看,云南地区生产仍有微利,毛利474元/吨;新疆地区企业成本较低,毛利由于行业均值,为16162元/吨;四川及其他成本更高区域,当下生产已经出现轻度亏损。因此除了新增产能投放以外,短期供应增量主要将来自云南、新疆地区。下游多晶硅企业整体产量保持平稳,近2周产量均在2.44万吨/周,春节前后终端需求的下滑速度较快导致行业开始累库,本周库存为5.44万吨,达到近几年的较高水平。但行业内企业毛极高(本周达到75.36%),利润丰厚(单吨行业盈利达到16.6万元),短期内不会有减产意愿。
结合产业链年度投放进度及消费增量的估算来看,年度工业硅行业自身库存变化不大,总库存量仍有可能持续维持在较高水平。但是从库销比(相对库存)的角度,年内行业或将整体维持较低水平,并在下半年进一步下行(行业库销比区间或将从1-2降低至0.5-1.2)。这或将导致相对货源紧张的局面逐渐被上下游感知,从而将行业推升至供需两旺的格局中。
而从变化的时间节点上来看,在今年4月份以后,现货或将在库存较高的格局下有货源趋紧的矛盾感,因此仍建议在4月后,盘面工业硅成本线附近轻仓试多。市场瞬息万变,以上观点仅供参考,不做为买卖依据,盈亏自负。