今日连豆油开盘后便弱势阴跌不止,截至15:00收盘,Y2305环比昨收下跌1.53%,报收8746元/吨,再度回落区间中位。持仓继续衰减20970至455083张。现货方面,国内主要地区豆油均出现下跌,现货报价在9490-9570元/吨范围。日照一级豆油环比昨日下跌140元/吨,至9500元/吨,基差744,小幅下跌。基差报价方面,华东毛豆油4月交货05合约+480。
北京时间3月7日晚,美联储主席鲍威尔的“如果有必要,美联储准备加快加息步伐”、“最终峰值利率可能高于预期”、“美国通胀放缓,过程可能崎岖坎坷”一系列鹰派表态令全球市场风声鹤唳。好不容易爬上80美金的美原油闻讯骤跌4.08%;纳斯达克指数收跌1.25%;离岸人民币直冲7.0关口;CBOT大豆跟跌0.80%。外盘的各种表现相互印证,将宏观压力摆在眼前,也奠定了国内油脂板块氛围。
国内供需方面,近期豆油呈现供需双弱特点。上海钢联数据显示,截至3月3日当周,受榨利回落和淡季检修影响,国内大豆压榨量继续回落,至140.65万吨,处于历史同期低位。与此同时,进口大豆到港偏慢,港口大豆库存微低于上周。豆油需求方面,油厂现货日均成交量在1-2万吨水平,亦处于历史同期低位。豆油库存延续降势,环比上周去化3.10%,至74.01万吨,处于历史同期低位。
榨利方面,汇益网数据显示,天津进口大豆榨利54.7元/吨,属于微利。根据上海钢联进口豆成本测算,4、5、6月巴西豆各自月份套盘榨利均在-200元/吨左右,属于偏高水平。一季度以来,大豆进口成本走势较稳,3月交货巴西豆到港成本在4750元/吨左右,美湾、美西到港成本在5030元/吨左右。按当前豆粕现货价格折算豆油保本价分别为8892、10406元/吨。
明日凌晨USDA将出炉3月份供需报告。通常该月份报告不会对美国大豆供需做过多调整,市场更多聚焦在南美大豆产量预估上。此前USDA2月报告对阿根廷大豆产量预估在4100万吨,但近期阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所已将本国大豆产量下调至3350万吨。目前市场相关人士预估USDA3月报告中阿根廷大豆产量范围在3200-4000万吨,均值在3665万吨;预估巴西大豆产量范围在1.51-1.546亿吨,预估均值在1.529亿吨。综合来看,22/23年度全球大豆库销比环比去年微升的概率较大。3月底USDA还会出具美国新季大豆种植意向报告,届时将对未来全球大豆供需情况作进一步框定。
操作层面,暂不持单边多空趋势性行情判断。低库存、基差偏高且国际大豆逐步向back结构转化背景下,建议正套防御性参与为主。
免责声明
本报告中的信息均来源于已公开的资料,国海良时期货有限公司对这些公开资料获得信息的准确性、完整性及未来变更的可能性不做任何保证。
由于本报告观点受作者本人获得的信息、分析方法和观点所限,本报告所载的观点并不代表国海良时期货有限公司的立场,如与公司发布的其他信息不一致或有不同的结论,未免发生疑问,所请谨慎参考。投资有风险,投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关,我公司不承担任何形式的损失。
本报告版权为我公司所有,未经我公司书面许可,不得以任何形式翻版、更改、复制发布,或投入商业使用。如引用请遵循原文本意,并注明出处为“国海良时期货有限公司”。
如本报告涉及的投资与服务不适合或有任何疑问的,我们建议您咨询客户经理或公司投资咨询部。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议,或担保任何投资及策略契合个别投资者的情况。本报告并不构成给予个人的咨询建议,且国海良时期货有限公司不会因接收人收到本报告而视他们为其客户。
国海良时期货有限公司具有期货投资咨询业务资格。